Profesor NYU mengatakan untuk memperhatikan saham AI kecil saat terjadi penyaringan pasar

Aswath Damodaran, yang dikenal sebagai Dekan Penilaian Wall Street, mengatakan bahwa gelombang penyaringan AI berikutnya akan paling berdampak pada perusahaan kecil. Ia menyebutkan bahwa Magnificent Seven memiliki arus kas dan kekuatan neraca yang cukup untuk bertahan. Dalam sebuah wawancara baru, Damodaran menyoroti menurunnya imbal hasil atas modal AI yang diinvestasikan di Meta, Alphabet, dan Microsoft. Ia menyebut penurunan tersebut luar biasa mengingat ukuran perusahaan-perusahaan tersebut. Nama AI Kecil Membawa Risiko Lebih BesarMagnificent Seven – Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Apple, dan Tesla – telah menghabiskan puluhan miliar untuk infrastruktur AI. Damodaran mengatakan arus kas dan kapasitas utang mereka membuat mereka terhindar dari masalah. Sementara itu, perusahaan AI kecil yang kurang memiliki modal tidak memiliki bantalan yang sama, ia memperingatkan. Ia menunjuk pada keruntuhan dana lindung nilai Situational Awareness sebagai tanda betapa cepat sentimen AI bisa berubah. "Jadi saya pikir ketika Anda melihat penyaringan di sektor AI, bukan Mag-7 yang harus kita awasi, tetapi perusahaan-perusahaan yang lebih kecil," kata Aswath Damodaran dari NYU Stern School of Business.Penurunan Imbal Hasil Investasi AIKekhawatiran ini melampaui suasana hati pasar. Damodaran melacak imbal hasil marjinal atas modal yang diinvestasikan, atau pendapatan yang didapat dari setiap dolar capex baru. Di Meta, Alphabet, dan Microsoft, rasio tersebut telah turun tajam bahkan ketika pengeluaran terus meningkat. Damodaran mengatakan ukuran penurunan tersebut sangat mencolok mengingat besarnya perusahaan ini. Pola ini mencerminkan tekanan yang juga telah menghantam produsen chip menyusul penurunan tajam saham Micron yang mengganggu sektor memori.Namun, tidak semua orang menilai perlambatan ini sebagai tanda peringatan. Tom Lee, misalnya, menyebut sinyal ketakutan capex AI yang sama sebagai sesuatu yang bullish daripada mengkhawatirkan. Ia berpendapat bahwa keraguan luas tentang tren AI menandakan siklus ini masih punya ruang untuk berkembang.Damodaran memperingatkan bahwa kecuali perusahaan hyperscaler membukukan laba yang sepadan dengan pengeluaran mereka, jenis Big Tech yang berbeda akan muncul, yang lebih padat modal dan memberikan imbal hasil lebih rendah. Apakah koreksi ini akan meluas ke luar nama-nama AI niche masih belum jelas. Banyak hal akan bergantung pada apakah pengeluaran hyperscaler terus melampaui pertumbuhan laba dalam beberapa kuartal mendatang.Baca artikelnya di BeInCrypto