Brent: Ketegangan yang berkelanjutan menjaga harga tetap tinggi – Societe Generale
Tim CCA Societe Generale Menganalisis Skenario Pasar Minyak
Kelompok Commodity Compass Analytics (CCA) di Societe Generale, di bawah kepemimpinan Michael Haigh, Ben Hoff, dan Jeremy Sellem, melaporkan bahwa Dated Brent yang mencapai $141 per barel menandakan adanya kendala pasokan fisik yang ekstrem, seiring gangguan di Selat Hormuz yang berlanjut. Analisis skenario mereka mengeksplorasi berbagai kemungkinan hasil, mulai dari eskalasi yang terkendali hingga konflik berkepanjangan dan blokade titik kritis. Dalam kasus ini, harga Brent bisa berfluktuasi antara sekitar $125 per barel dan berpotensi melampaui $200 per barel, dengan tingkat persediaan yang hanya perlahan kembali normal pada akhir 2026.
Mengeksplorasi Skenario Kejutan Minyak dan Tren Harga
- Skenario A: Skenario pertama meneliti dampak penerapan biaya jalan untuk kapal yang melintasi Selat Hormuz. Analisis mempertimbangkan baik dampak finansial maupun efek luas terhadap konflik di masa depan. Dengan estimasi 21.900 perjalanan tanker, rata-rata biaya jalan sekitar $520.000 per kapal, yang setara dengan kurang lebih $0,26 per barel.
- Skenario B: Skenario kedua berpusat pada konflik itu sendiri, dengan asumsi berlanjut dari April ke Mei melalui eskalasi yang terkendali lalu penyelesaian relatif cepat. Dalam kasus ini, harga minyak naik lebih jauh, menyebabkan penurunan permintaan yang lebih cepat karena biaya yang lebih tinggi dan perubahan konsumsi yang dipicu kebijakan. Setelah situasi stabil, negara-negara tidak hanya memulihkan cadangan ke tingkat pra-konflik, tetapi juga menambah stok untuk keamanan energi yang lebih besar, sehingga menopang harga. Di sini, Brent rata-rata di $125 per barel pada bulan April.
- Skenario C: Skenario ketiga membayangkan eskalasi yang signifikan, kemungkinan melibatkan keterlibatan militer AS secara langsung dan konflik regional lebih luas, dengan sekutu Iran menjadi lebih aktif. Hal ini dapat menyebabkan gangguan besar di pasar minyak, termasuk penutupan sementara Selat Bab el-Mandeb.
Pada skenario yang paling serius ini, harga minyak bisa melonjak, rata-rata $150 per barel dan berpotensi melebihi $200 per barel. Meski harga yang lebih tinggi akan menekan permintaan lebih lanjut, peningkatan pembelian cadangan strategis dan pencegahan akan membantu menopang harga dalam jangka menengah, meskipun konsumsi melemah.
(Laporan ini dibuat dengan bantuan alat AI dan telah ditinjau oleh editor.)
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Meskipun harga minyak turun dan pejabat Federal Reserve bersikap dovish, imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap meningkat
Penjualan obligasi AS terus meluas, imbal hasil tenor 30 tahun mencapai level tertinggi dalam 24 tahun sebesar 5,621%, sementara tenor 10 tahun naik ke puncak sejak 2002—harga minyak turun dan sinyal dovish tidak berhasil, suku bunga jangka panjang tetap berjalan sendiri. Imbal hasil tinggi sedang membentuk ulang struktur pasar saham AS; ketika narasi AI menjadi pilar terakhir pasar, setiap keretakan dapat memicu guncangan berantai.
Trading desk JPMorgan yang "Paling Akurat dalam Dua Tahun Terakhir" Beralih ke Posisi Bullish
Logika pendukungnya mencakup lima pilar utama: ekspektasi makro yang melebihi perkiraan, ketahanan konsumen, ekspektasi laba yang rendah, stabilisasi imbal hasil, dan perbaikan aspek teknis. Sejak perubahan arah pada 31 Agustus lalu, perdagangan berpasangan dengan posisi long Nasdaq 100 dan short Russell 2000 telah mencatat kenaikan lebih dari 8%; kali ini, argumen "bullish" lebih meyakinkan. Dalam strategi, teknologi tetap menjadi posisi inti long, namun alat lindung nilai beralih dari short RTY ke instrumen derivatif, sambil mengingatkan risiko kenaikan suku bunga jangka panjang masih ada.
Empat faktor positif utama muncul bersamaan, harga minyak internasional langsung turun
Harga kripto
Lainnya
