Dolar AS naik ke titik tertingginya hari ini karena data ISM menegaskan kekuatan ekonomi

Pemulihan Manufaktur AS Memicu Pergerakan Pasar

Hari ini sebelumnya, saya membahas prospek baru di sektor manufaktur AS yang telah lama mengalami kesulitan. Data terbaru yang dirilis hari ini semakin menyoroti tanda-tanda perbaikan di industri yang telah menghadapi penurunan berkepanjangan.

Dimulai dari penilaian terbaru S&P Global terhadap manufaktur AS yang menunjukkan revisi positif. Selain itu, indeks manufaktur ISM mencatat pertumbuhan terkuat sejak 2020, didorong oleh lonjakan pesanan baru.

Perkembangan ini menarik perhatian para pelaku pasar mata uang dan obligasi. Imbal hasil Treasury AS 2 tahun naik 4,1 basis poin menjadi 3,57%, sementara dolar AS menguat secara luas. Euro, yang baru-baru ini mencapai puncak di atas 1,20 dan sempat menyentuh 1,2080, kini turun di bawah 1,18, menandai titik terendah sejak 23 Januari seiring reli yang berbalik arah.

Reli dolar tidak terbatas pada euro saja. Keuntungannya meluas ke mata uang utama lainnya.

Secara khusus, USD/CHF naik sebesar 1%, mewakili pergerakan persentase terbesar di antara pasangan utama. Meskipun laporan semi-tahunan terbaru Treasury AS tidak menyebut negara mana pun sebagai manipulator mata uang—termasuk Swiss—franc Swiss tetap melemah. Pada grafik jangka panjang, USD/CHF tampaknya sedang menguji ulang batas bawah dari rentang enam bulan yang ditembus bulan lalu.

Minggu ini tampaknya akan menjadi signifikan bagi dolar AS, dengan data manufaktur hanya sebagai salah satu bagian dari teka-teki. Laporan non-farm payrolls yang akan dirilis hari Jumat sangat dinantikan, dan semua perhatian tertuju pada Kevin Warsh, yang mungkin segera memberikan pernyataan publik pertamanya sebagai ketua Fed yang baru dinominasikan. Setiap pernyataan akan diawasi dengan ketat, karena pemimpin baru bank sentral dapat dengan mudah mengirim sinyal yang tidak disengaja ke pasar.

Selain itu, Powell menyatakan bahwa pejabat Federal Reserve mengamati perbaikan di ekonomi AS. Jika sentimen ini meluas, sikap kebijakan yang lebih hawkish bisa muncul. Meskipun pasar saat ini memperhitungkan pemotongan suku bunga sebesar 48 basis poin tahun ini, data yang terus kuat dapat dengan cepat mengubah ekspektasi tersebut.

Menurut saya, pasar bergerak ke arah itu. Bagi mereka yang ingin menentukan posisi, obligasi bisa menawarkan peluang yang paling jelas—saya memperkirakan imbal hasil 2 tahun akan mencapai 4% sebelum akhir tahun.