Prediksi terbaru OECD: Gelombang penurunan suku bunga global akan berakhir pada tahun 2026!

Prediksi terbaru dari OECD menunjukkan bahwa ekonomi utama akan mengakhiri siklus penurunan suku bunga saat ini sebelum akhir tahun 2026. Ini berarti meskipun ekspektasi pertumbuhan melambat, sebagian besar bank sentral utama hampir tidak memiliki ruang untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut.

Organisasi tersebut memperkirakan bahwa Federal Reserve hanya akan menurunkan suku bunga dua kali lagi sebelum akhir tahun 2026, kemudian mempertahankan suku bunga dana federal antara 3,25% hingga 3,5% sepanjang tahun 2027. Federal Reserve sedang berusaha menyeimbangkan efek inflasi akibat tarif dengan melemahnya pasar tenaga kerja.

OECD merilis prediksi ini pada hari Selasa, saat Presiden Amerika Serikat Trump sedang bersiap untuk mencalonkan Ketua Federal Reserve yang baru, yang akan menghadapi tekanan besar untuk menurunkan biaya pinjaman.

OECD menyatakan bahwa zona euro atau Kanada diperkirakan tidak akan menurunkan suku bunga lebih lanjut, namun Jepang akan secara bertahap memperketat kebijakan moneter, karena inflasi di sana stabil di sekitar 2%; di Inggris, penurunan suku bunga oleh Bank of England “akan berhenti pada paruh pertama tahun 2026”, menurut OECD, dan Reserve Bank of Australia diperkirakan akan mencapai titik serupa pada paruh kedua tahun tersebut.

Perkiraan terbaru menunjukkan bahwa di banyak negara, suku bunga perlu tetap di atas tingkat sebelum pandemi untuk mengendalikan inflasi, sebagian karena tingkat utang publik yang lebih tinggi dari biasanya. “Di banyak ekonomi maju, suku bunga kebijakan riil sudah mendekati atau berada dalam kisaran estimasi suku bunga netral riil, dan diperkirakan semua ekonomi akan berada dalam kondisi ini pada akhir tahun 2027,” kata OECD.

Organisasi tersebut menilai bahwa ekonomi global sejauh ini mampu menahan dampak tarif Trump lebih baik dari yang diperkirakan, memperkirakan pertumbuhan PDB sebesar 3,2% pada tahun 2025, kemudian melambat menjadi 2,9% pada tahun 2026, dan naik kembali menjadi 3,1% pada tahun 2027, sejalan dengan prediksi terbaru dari International Monetary Fund (IMF). Hal ini sebagian berkat lonjakan investasi terkait kecerdasan buatan (AI), yang mendorong produksi industri di Amerika Serikat dan banyak ekonomi Asia.

OECD saat ini memperkirakan ekonomi Amerika Serikat akan tumbuh 2% pada tahun 2025, lebih tinggi dari prediksi menengah September sebesar 1,8%, dan pertumbuhan tahun tersebut secara bertahap akan mengurangi ketergantungan pada AI. Meskipun efek tarif secara bertahap mulai terasa, pertumbuhan tahun depan tetap akan melambat, namun lebih ringan dari perkiraan sebelumnya, dengan PDB tahun 2026 tumbuh 1,7%. OECD juga menaikkan prediksi untuk zona euro dan Jepang pada tahun 2025, keduanya kini diperkirakan tumbuh 1,3%.

OECD menilai bahwa Inggris akan tampil lebih baik dari perkiraan pada tahun 2026, dengan tingkat pertumbuhan melambat dari 1,4% tahun ini menjadi 1,2%, bukan 1% seperti yang diprediksi pada bulan September. Namun, Direktur Kebijakan Ekonomi dan Riset OECD, Åsa Johansson, menyatakan bahwa ekspansi global “rapuh dan tidak boleh dianggap remeh”.

OECD memperingatkan bahwa jika optimisme terhadap AI memudar, repricing aset secara tiba-tiba dapat diperbesar oleh “penjualan paksa aset” oleh lembaga keuangan non-bank, yang semakin terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional.

Organisasi tersebut juga mendesak pemerintah untuk memanfaatkan periode stabilitas relatif ini guna mengatasi beban utang yang terus meningkat. OECD menunjukkan bahwa hanya beberapa negara, termasuk Prancis, Italia, Polandia, dan Inggris yang berencana untuk secara signifikan memperketat fiskal dalam dua tahun ke depan. OECD juga menambahkan bahwa peningkatan ruang toleransi terhadap aturan fiskal oleh pemerintah Inggris dalam anggaran minggu lalu adalah “bijaksana”.

OECD menyatakan bahwa negara-negara seperti Jerman memiliki ruang untuk menambah utang, dan dapat “mempertahankan pengeluaran pertahanan yang tinggi untuk sementara waktu”, namun meskipun demikian, tekanan untuk meningkatkan pengeluaran di bidang kesehatan, perawatan, dan langkah-langkah iklim “pada akhirnya akan menghabiskan ruang fiskal”.