CIO Bitwise menepis kekhawatiran pasar bearish, mengatakan institusi menginginkan nilai Bitcoin sebagai 'layanan'

Kepala Investasi Bitwise, Matt Hougan, menanggapi kekhawatiran akan penurunan Bitcoin yang lebih dalam, dengan berargumen bahwa nilai jangka panjang aset ini berasal dari "layanan" yang diberikannya, bukan dari aksi harga jangka pendek.

Bitcoin telah turun sekitar 27,5% sejak mencapai rekor tertinggi hampir $126.000 pada 6 Oktober, dan sempat turun di bawah level $90.000 minggu ini, menurut halaman harga BTC The Block. Namun, dalam memo kepada klien pada Selasa malam, Hougan mengatakan bahwa ia tetap tidak khawatir dengan penurunan saat ini, yang ia anggap bersifat jangka pendek.

Hougan mengatakan bahwa ia secara rutin memulai diskusi dengan penasihat dengan membahas pertanyaan dasar: mengapa Bitcoin memiliki nilai sama sekali? Ia mencatat bahwa Bitcoin tidak menghasilkan keuntungan, arus kas, atau dividen, dan tidak dapat disentuh secara fisik, sehingga banyak orang mempertanyakan bagaimana aset ini bisa memiliki kapitalisasi pasar sebesar $2 triliun. Jawabannya, kata Hougan, adalah berhenti melihat Bitcoin sebagai objek dan mulai melihatnya sebagai layanan.

Bitcoin sebagai layanan penyimpanan kekayaan digital

Menurut Hougan, layanan yang diberikan Bitcoin adalah kemampuan untuk menyimpan kekayaan secara digital tanpa bergantung pada pemerintah, bank, atau pihak ketiga lainnya. Dengan mengubah sudut pandang seperti ini, ia berargumen, skeptisisme sebagian orang terhadap pembelian sesuatu yang tidak berwujud bisa dihilangkan, karena kita semua terbiasa bahwa layanan memiliki nilai, dengan membandingkannya dengan Microsoft.

"Untuk mengatakan sesuatu yang jelas: Nilai saham Microsoft terkait dengan berapa banyak orang yang menginginkan layanannya," kata Hougan, seraya menambahkan bahwa Bitcoin beroperasi di bawah kurva permintaan yang serupa. "Semakin banyak orang yang menginginkan layanan Bitcoin, semakin tinggi nilainya; jika lebih sedikit orang yang menginginkan layanannya, nilainya akan lebih rendah; jika tidak ada yang menginginkan layanan Bitcoin, nilainya akan menjadi nol," tulisnya. Namun berbeda dengan Microsoft, "Anda tidak bisa berlangganan atau menyewa layanan Bitcoin. Satu-satunya cara untuk mendapatkan layanan tersebut adalah dengan membeli asetnya."

Ia menunjuk pada kenaikan Bitcoin sekitar 28.000% selama dekade terakhir sebagai bukti meningkatnya permintaan terhadap layanan tersebut. Saat ini, katanya, institusi seperti dana abadi Harvard, Abu Dhabi sovereign wealth fund, investor ternama termasuk Ray Dalio dan Stan Druckenmiller, dana pensiun negara, dan jutaan pemegang individu semuanya menginginkan akses ke layanan ini.

"Di era yang semakin digital ini, dengan pemerintah yang terus menumpuk utang, saya menduga jauh lebih banyak orang akan menginginkan layanan ini di masa depan," pungkasnya.