Il n'est pas nécessaire de relever les taux lors de réunions consécutives ; le dot plot indique une hausse des taux début 2027 suivie d'une baisse.

Waller prévoit que le « dot plot » de 2027 pourrait refléter une trajectoire de hausse des taux en début d'année, suivie d'une baisse, et affirme que les investissements dans l'infrastructure de l'IA ainsi que les chocs énergétiques rendent la pression inflationniste plus persistante, alors que l'économie américaine se renforce au second semestre de l'année.

Auteur : Li Jia, Wallstreetcn

Le gouverneur de la Fed Waller a déclaré que la Réserve fédérale devait poursuivre les hausses de taux d'intérêt afin de ramener l'inflation à l'objectif de 2 %, mais que ces hausses n'avaient pas à être prises lors de réunions consécutives ; les responsables peuvent choisir le moment opportun en fonction des données économiques.

Selon Bloomberg, Waller a indiqué jeudi à Istanbul, lors d'un événement organisé par la Banque centrale de Turquie, que si les données économiques continuaient d’être conformes aux attentes, il prévoyait encore une hausse des taux, mais que ces augmentations n'étaient pas nécessaires lors de réunions successives, devant être réalisées dans un délai raisonnable.

Waller a également déclaré que le « dot plot » de 2027 pourrait refléter une trajectoire de hausse des taux en début d'année, suivie d'une baisse. Il a souligné que les prévisions publiées en septembre montrent que la médiane des responsables de la Fed prévoit encore une hausse cette année, mais que lors de l’interprétation du « dot plot » de 2027, il faut noter que certaines prévisions incluent une augmentation au début de l’année puis une baisse dans le courant de l'année.

Le marché a actuellement réduit ses paris sur une nouvelle hausse des taux lors de la réunion de la Fed ce mois-ci, privilégiant désormais davantage une augmentation en décembre. Le mois dernier, la Fed a voté à l'unanimité une hausse de 25 points de base, la première depuis juillet 2023.

Les pressions inflationnistes restent élevées, l'économie se renforce au second semestre

Waller a indiqué que la hausse de septembre n’a pas été décidée sur la base d’un seul indicateur, mais résulte d’une série de signes montrant une inflation constamment supérieure à l’objectif. La récente accélération de l’inflation, combinée au fait qu’elle restera supérieure à l’objectif de 2 % pendant cinq ans et demi consécutifs, pourrait inciter les consommateurs, investisseurs et entreprises à relever leurs anticipations d'inflation future.

Il a également souligné que l’expansion des investissements dans l'infrastructure de l’IA, ainsi que les chocs énergétiques persistants, pouvaient rendre la pression inflationniste plus durable.

Sur le plan économique, Waller a déclaré qu’il existait des preuves montrant que l’activité économique américaine se renforçait au second semestre 2026, et qu'il n’était donc pas trop préoccupé par l'éventualité qu’une politique monétaire plus stricte entraîne un net ralentissement de l'économie.

Bien que le nombre de créations d'emplois ait diminué en septembre, il estime que le marché du travail reste « robuste et stable » dans son ensemble.

Waller a aussi évoqué que huit responsables s’attendaient à ce que le taux des fonds fédéraux soit supérieur de 50 points de base à son niveau actuel d'ici fin 2027.

Concernant la communication sur la politique monétaire, Waller a déclaré que la Fed pouvait éviter les contraintes liées à l’engagement dans des orientations prospectives, tout en « envoyant des signaux » au marché concernant les politiques susceptibles d’être adoptées, afin d'améliorer l'efficacité des mesures prises.