La confiance des grands fabricants japonais atteint son plus haut niveau en plus de huit ans, alimentant les attentes d'une hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon.

D'après les informations de l'application Zhihui Finance, l’enquête trimestrielle Tankan publiée jeudi par la Banque du Japon révèle que l’indice de confiance des grandes entreprises manufacturières est passé de 22 à 24 en septembre, marquant une amélioration pour le sixième trimestre consécutif et atteignant son plus haut niveau en plus de huit ans, bien que légèrement inférieur à la prévision de 25 des économistes interrogés par Bloomberg. Cette enquête est l’une des données les plus surveillées par la Banque du Japon. L’indice de confiance des grandes entreprises non manufacturières a quant à lui légèrement baissé, passant de 37 à 35. Un indice positif signifie que les entreprises estimant que les conditions d'exploitation sont « favorables » sont plus nombreuses que celles les jugeant « défavorables ».

Le dernier rapport Tankan indique que la résilience des entreprises japonaises demeure solide. La forte demande mondiale en intelligence artificielle a amorti l’impact du conflit au Moyen-Orient, permettant au PMI manufacturier du Japon de rester en expansion chaque mois cette année ; la hausse des salaires réels soutient la demande de services dans les secteurs non manufacturiers. Dans ce contexte, l’enquête de jeudi pourrait renforcer l’attente des marchés que la Banque du Japon relèvera de nouveau ses taux avant décembre. La Banque du Japon surveille également de près les anticipations d’inflation des entreprises, lesquelles tablent sur un taux d’inflation annuel de 2,5 % dans cinq ans, en légère baisse par rapport au taux de 2,6 % du précédent rapport, mais qui demeure à un niveau élevé.

La publication de l’enquête intervient alors que les prix du pétrole repartent à la hausse, les craintes d’un manque de progrès dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran ressurgissant. Selon des sources proches du dossier, les responsables iraniens sont pessimistes en privé quant à la conclusion d’un accord mettant fin à l’hostilité et permettant la réouverture des voies maritimes avant les élections américaines de mi-mandat en novembre. La faiblesse persistante du yen pourrait également constituer un facteur clé. Malgré les tentatives des autorités japonaises et américaines pour inverser la tendance, le yen reste proche du seuil critique de 160 pour un dollar, s’établissant autour de 157,70 jeudi matin à Tokyo.

Outre la forte demande en intelligence artificielle, les entreprises japonaises bénéficient également de la hausse continue et persistante des prix et des salaires, ce qui leur offre une marge accrue pour répercuter les coûts après des années de réduction des coûts et de stagnation salariale. Un rapport du ministère japonais des Finances publié le mois dernier indique que les bénéfices des entreprises au deuxième trimestre ont atteint un niveau record. D’après un rapport publié mercredi par la Teikoku Databank, 4 965 produits alimentaires et boissons ont vu leurs prix augmenter en septembre, soit plus du double par rapport à la même période l’an dernier.

Kazuo Momma, ancien directeur exécutif en charge de la politique monétaire à la Banque du Japon, a déclaré la semaine dernière à Bloomberg que le dernier rapport Tankan serait un élément clé de la décision de la Banque du Japon en fin de mois concernant une éventuelle hausse des taux. Selon lui, la probabilité d’une augmentation des taux lors de la réunion de politique monétaire du 30 octobre s’élève à 30 %.