Le rendement des obligations américaines à 10 ans atteint un niveau historiquement bas, l'indice de la peur grimpe de 10%.

Glonghui, le 28 septembre｜Le rendement des obligations américaines à 10 ans a mis fin à une tendance baissière entamée en 1987 et se situe actuellement légèrement en dessous de 5,25 %, un niveau correspondant au double sommet formé en 2006 et 2007. En cas de franchissement de ce seuil, il n’y a quasiment plus de résistances marquées au-dessus et le prochain objectif serait de 5,50 %, suivi de 5,90 %. Le rendement des obligations américaines à 30 ans a déjà dépassé le niveau de résistance correspondant ; si la forme triangulaire de consolidation actuelle est rompue à la hausse, l’objectif calculé se situerait autour de 6,7 %. Parallèlement, le marché actions commence à intégrer ces évolutions dans les prix. La volatilité sur le marché obligataire a fortement augmenté, l’indice VIX de la peur bondissant de 10 % pour dépasser 16, entrant ainsi dans une zone d’incertitude modérée, sans toutefois atteindre le seuil d’alerte critique de 20, le marché restant globalement en dehors de toute phase de panique. La corrélation implicite s'approche de ses plus bas historiques, ce qui démontre que le marché s’attend à une différenciation accrue des performances individuelles des actions et à une volatilité de l’indice plus dispersée ; mais cela signifie aussi qu’en cas de montée rapide du risque macroéconomique, la protection apportée par la diversification pourrait disparaître tout aussi rapidement.