Prévisions des marchés américains | Les trois principaux indices boursiers à terme montent, les prix du pétrole baissent légèrement, la journée des trois sorcières arrive ce soir et pourrait mettre à l’épreuve la liquidité

Tendances du marché avant l'ouverture

1. Le 18 septembre (vendredi), avant l'ouverture de Wall Street, les trois principaux indices à terme américains sont en hausse. Au moment de la rédaction, les contrats à terme sur le Dow Jones progressent de 0,04 %, ceux sur le S&P 500 de 0,16 % et ceux sur le Nasdaq de 0,36 %.

2. Au moment de la rédaction, l'indice allemand DAX recule de 0,93 %, le FTSE 100 britannique baisse de 0,91 %, le CAC40 français chute de 0,95 % et l'Euro Stoxx 50 perd 0,97 %.

3. Au moment de la rédaction, le pétrole brut WTI recule de 0,70 % à 101,20 dollars le baril. Le Brent cède 1,61 % et s’échange à 103,13 dollars le baril.

Actualités du marché

Goldman Sachs : Les craintes de "bulle des bénéfices" sont exagérées, le S&P 500 pourrait atteindre 8700 points l'an prochain. Les stratégistes de Goldman Sachs estiment que les excellents résultats des entreprises américaines sont soutenus par des perspectives économiques solides et l'engouement pour l'intelligence artificielle (IA), ce qui signifie que les inquiétudes concernant une "bulle des bénéfices" sont exagérées. Selon les données, les sociétés composant l'indice S&P 500 ont vu leurs profits bondir d'environ 30 % au cours des deux derniers trimestres, se classant parmi les meilleures performances enregistrées. Les prévisions de bénéfices annuels atteignent aussi leur plus haut niveau depuis le rebond qui a suivi la pandémie de 2021. Bien que cette croissance montre que les entreprises réalisent des bénéfices excessifs sous l’impulsion des investissements massifs dans l’IA, l’équipe de stratégie de Goldman Sachs dirigée par Ben Snider précise qu'elle s’attend à un ralentissement de la croissance des profits dans les années à venir, plutôt qu’à un effondrement brutal. Snider écrit dans son rapport : « Les prix de marché reflètent des attentes de croissance continue des bénéfices, tout en gardant un doute raisonnable sur la durabilité de la rentabilité actuelle. » Goldman Sachs prévoit une hausse de 11 % des bénéfices l’an prochain, ce qui pourrait pousser le S&P 500 à progresser de 14 % au cours des 12 prochains mois jusqu’à environ 8700 points.

Journée des Trois Sorcières ! Les marchés feront face à un test de liquidité ce vendredi. Pour ce soir, Wall Street se prépare à une possible volatilité. Ce vendredi, le marché américain fera face à la journée dite des "trois sorcières", au cours de laquelle les contrats à terme sur indices, les options sur indices et les options sur actions arrivent à échéance simultanément. Selon Bluekurtic Market Insights, l'historique est particulièrement mauvais. Depuis 2000, les chiffres révèlent une tendance assez claire : depuis 2012, l'indice S&P 500 a clôturé en baisse à 12 reprises sur 14 lors de ces journées. Les deux seules exceptions ont eu lieu en 2017 et 2025, avec des gains insignifiants de 0,2 % et 0,5 % respectivement. Avec plus de 2 000 milliards de dollars de nominal deltisé venant à échéance, les analystes préviennent que cet événement de liquidité trimestriel pourrait provoquer une volatilité baissière. Cette échéance intervient alors que le marché entre dans l’un des mois les plus difficiles historiquement. Bien que le S&P 500 ait résisté à ces vents contraires saisonniers avec une hausse modérée de 0,3 % jusqu’ici, l’ampleur des échéances de vendredi sera un véritable test pour le marché ce mois-ci.

La vague de ventes des obligations américaines voit une "lueur d'espoir" ! L'opportunité de rendement à 5 % attire de nombreux capitaux. Bien que le plus grand marché obligataire au monde soit assombri par de nombreuses inquiétudes, certains investisseurs trouvent une raison d’acheter très attrayante : le rendement. Pour eux, une lueur d’espoir, c’est qu’une occasion rare est apparue depuis la crise financière mondiale : il est aujourd’hui possible d’acheter et de verrouiller un rendement annuel d’environ 5 % sur dix ans ou plus. De plus en plus de sociétés de gestion estiment cette opportunité difficile à ignorer. Selon les données de Morningstar, les fonds communs de placement obligataires américains et les ETF ont enregistré des entrées nettes de 625 milliards de dollars depuis le début de l’année jusqu’à fin août, soit le niveau le plus élevé sur la même période depuis 2010. Des sociétés comme Pacific Investment Management Company et Vanguard prévoient que ces flux pourraient s’accélérer, alors que des investisseurs rééquilibrent leurs portefeuilles, passant des actions vers les actifs à revenu fixe.

Le "nouveau roi des obligations" Gundlach met en garde : la prochaine récession pourrait déclencher une crise de la dette américaine, qui ne serait plus une valeur refuge. Jeffrey Gundlach, PDG de DoubleLine Capital et surnommé le "nouveau roi des obligations", avertit que la prochaine contraction de l’économie américaine pourrait entraîner une crise de la dette, provoquant une forte hausse des taux longs sur les Treasuries — ce qui mettrait fin à la croyance de plusieurs décennies selon laquelle les obligations américaines servent toujours de valeur refuge en période de turbulence économique. Ce scénario pourrait forcer la Fed et le Trésor à recourir à des mesures non conventionnelles, comme le retour des "Operation Twist" de la Fed, ou même un réaménagement de la dette. Gundlach indique qu’il privilégie actuellement les actifs à faible duration pour protéger les fonds DoubleLine contre la poursuite de la hausse des taux. Il explique : « Dès que l’économie entrera en récession, la situation budgétaire sera scrutée de près. Le déficit budgétaire pourrait facilement grimper à 12 % du PIB, ce qui représenterait environ 3 000 milliards de dollars d’intérêts par an — un fardeau clairement insoutenable. »

Quelle prochaine étape pour le pétrole ? Même JPMorgan reste prudente ! L’issue du conflit reste incertaine, la thèse d’un arrêt temporaire de l’offre doit être revue. JPMorgan souligne que les risques énergétiques au Moyen-Orient ne concernent plus seulement le détroit, mais menacent désormais les routes de substitution, ce qui rend l’hypothèse d’une perturbation temporaire du conflit et d’un retour rapide de l’offre de moins en moins tenable. Dans un rapport, les analystes de la banque notent que plusieurs lignes rouges économiques, que les États-Unis évitaient coûte que coûte — dont un prix du pétrole supérieur à 100 dollars le baril, l’essence approchant 5 dollars par gallon et la flambée des taux sur les Treasuries — se sont déjà matérialisées, rendant toute stratégie de sortie plus complexe. Les analystes estiment que les stocks mondiaux ont diminué pendant les hostilités, mais restent suffisants pour limiter à court terme une envolée du prix du brut. Toutefois, en cas de maintien du niveau actuel d’approvisionnement moyen-oriental, JPMorgan estime que le prix du pétrole au T4 2026 et en décembre pourrait dépasser de 7 et 8 dollars, respectivement, les prévisions actuelles d’environ 80 et 78 dollars le baril.

Actualités sur les actions individuelles

Nvidia (NVDA.US) : La croissance est loin d’être terminée ? Jensen Huang anticipe un doublement des ventes de puces l’année prochaine. Jensen Huang, PDG de Nvidia, prévoit que, alors que l’IA s’infiltre rapidement dans tous les secteurs, les ventes de puces de l'entreprise pourraient doubler au cours de l'année à venir, soulignant la forte demande persistante pour l’infrastructure mondiale dédiée à l’IA. Bien que le marché s’inquiète de plus en plus des risques d’un développement trop rapide de l’IA, Huang reste optimiste quant à l’avenir du secteur. Les prévisions financières publiées récemment par Nvidia montrent également une demande toujours soutenue pour l’IA : la société a anticipé le mois dernier un chiffre d’affaires en hausse d’environ 70 % sur l’exercice suivant. Nvidia ajoute que si l’offre de puces est suffisante pour répondre à la croissance du marché, le chiffre d'affaires pourrait même doubler.

SpaceX (SPCX.US) : le département IA vise les "données de faillite" ! Acquisition prévue d’informations clients et opérationnelles de start-ups en difficulté pour accélérer la formation du modèle Grok. Selon des sources, SpaceX de Musk a initié des discussions sur l’acquisition de données clients et opérationnelles auprès de start-ups en difficulté ou ayant déjà fait faillite, afin d’obtenir, à moindre coût, davantage de données de qualité pour améliorer la performance de ses modèles d’intelligence artificielle. Bien que SpaceXAI explore d’autres sources de données externes, l’écosystème tentaculaire de Musk demeure une ressource clé pour Grok, y compris les informations générées par les employés de SpaceX. Ces déclarations montrent que la stratégie de données de SpaceXAI pourrait adopter un modèle hybride interne/externe : d’un côté, continuer à utiliser les données issues de SpaceX, X et d’autres entreprises ou plateformes de Musk ; de l’autre, élargir l’entraînement via l’achat de jeux de données externes, augmentant ainsi variété et spécialisation.

Lucid (LCID.US) : Le PDG annonce la fin de la collaboration avec les conseillers en restructuration, une feuille de route vers la rentabilité se dessine. Peter Rawlinson, PDG de Lucid, a déclaré que le constructeur de véhicules électriques a achevé sa collaboration avec l’équipe de conseil en restructuration AlixPartners LLP, une étape qui marque un chemin plus clair vers une amélioration opérationnelle pour cette entreprise en difficulté. Précédemment, Lucid avait sollicité AlixPartners pour mettre en œuvre un plan d’économies de 1,4 milliard de dollars cette année. Rawlinson réévalue en continu les opérations, cherchant à optimiser l’activité, réduire les coûts et assurer un lancement réussi de la nouvelle gamme de véhicules intermédiaires. Depuis sa prise de fonction plus tôt cette année, Rawlinson a procédé à des réductions de coûts massives, a remanié son équipe dirigeante et procédé à des licenciements pour faire face au ralentissement de la demande des consommateurs américains.

Principales statistiques et événements économiques à venir

21h15 (heure de Pékin) - Production industrielle américaine d'août (variation mensuelle, %)