Qui est donc le mystérieux client qui a passé des commandes de plusieurs centaines de milliards derrière l’explosion des commandes de Google Cloud ?
Le rapport du premier trimestre 2026 publié par Alphabet après la clôture du 29 avril, réserve son plus grand suspense non pas à la croissance totale du chiffre d'affaires de 22%, ni à la performance de Google Cloud avec 20,03 milliards de dollars sur le trimestre, soit une hausse annuelle de 63%, mais bien à la soudaine explosion du backlog Cloud (reste à exécuter des commandes, RPO) : d'où provient-il ?
Le reste à exécuter des commandes du cloud d'Alphabet est passé soudainement de 240 milliards de dollars fin 2025 à plus de 460 milliards, soit une augmentation nette d'environ 220 milliards en un seul trimestre, presque le double d'un trimestre sur l'autre.
Un tel volume ne peut quasiment pas résulter de l'addition de centaines de petits et moyens contrats ; selon l’"économie de la puissance de calcul" couramment admise dans le secteur, il doit nécessairement inclure au moins un contrat ultra-long terme d'une valeur de plusieurs dizaines de milliards de dollars.
Mais dans sa lettre aux actionnaires, Google n’a employé qu’une phrase, "une grande variété de clients", sans citer aucun nom.
L'action Google a augmenté d'environ 4% après la clôture, le marché ayant accepté ce silence avec des preuves sonnantes et trébuchantes – mais l'identité de ce "super-client" non nommé reste la plus grande énigme de cette saison des résultats de Wall Street.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Personne ne veut détenir ce marché, mais Goldman Sachs pense que c’est justement un signal d’entrée : trois grands soutiens sont sur le point de revenir.
Le sentiment du marché est tombé au niveau le plus bas depuis le « tarif équivalent day » d’avril, mais l’équipe de flux de fonds de Goldman Sachs estime que les aspects techniques du marché américain sont en train de se transformer discrètement. La fenêtre de rachat d’entreprise rouvrira massivement de fin octobre à novembre ; la pression de vente des fonds communs diminuera après Halloween ; ensuite, les achats saisonniers historiques des investisseurs particuliers et étrangers prendront le relais — les trois forces, rachats, particuliers et capitaux étrangers, reviendront presque simultanément.
Portée par le boom de l’IA, TSMC (TSM.US) devrait enregistrer un bénéfice record pour le sixième trimestre consécutif au T3, avec le marché des options anticipant à l’avance une volatilité du rapport financier d’environ 4%.
La plus grande usine mondiale de fabrication de wafers avancés, TSMC, publiera jeudi ses résultats financiers du troisième trimestre.
Prix des cryptos
Plus
