Lundi matin à Tokyo : les indications montrent un USD/JPY bien plus bas

Le marché commence à s'animer pour la semaine et nous voyons déjà des mouvements importants se profiler. L'Australie est en congé aujourd'hui, mais le changement le plus notable est que l'USD/JPY continue de chuter. La paire est montée jusqu'à 159,23 vendredi après l'annonce de la BOJ, mais elle a maintenant perdu près de 500 pips par rapport à ce niveau, dont 123 rien qu'aujourd'hui.

Variation nette :

• Euro : 1,1864 variation depuis la clôture de vendredi +0,0038

• Yen japonais : 154,48 variation depuis la clôture de vendredi −1,23

• Livre sterling : 1,3650 variation depuis la clôture de vendredi +0,0009

• Franc suisse : 0,7753 variation depuis la clôture de vendredi −0,0048

• Dollar canadien : 1,3700 variation depuis la clôture de vendredi 0,0000

• Dollar australien : 0,6913 variation depuis la clôture de vendredi +0,0020

• Dollar néo-zélandais : 0,5958 variation depuis la clôture de vendredi +0,0009

Notez que la liquidité reste extrêmement faible, il convient donc de rester prudent avec ces chiffres.

Vendredi, la décision de la Bank of Japan n'a pas constitué une grande surprise, mais plusieurs rapports/rumeurs suggèrent que la Federal Reserve aurait effectué une vérification des taux sur l'USD/JPY au nom de la BOJ/du ministère japonais des Finances. C'est un avertissement important concernant un risque d'intervention potentiel.

De plus, durant le week-end, la Première ministre japonaise Sanae Takaichi a averti que les responsables étaient prêts à agir contre les mouvements de marché « spéculatifs et hautement anormaux » alors que le yen s'affaiblit et que les rendements obligataires augmentent.

Les responsables semblent passer d'avertissements verbaux à des signaux opérationnels, augmentant ainsi le risque d'intervention lors de sessions à faible liquidité, et le marché en prend note. Les positions longues sur l'USD/JPY et les positions vendeuses sur le yen en général sont devenues des transactions populaires et de plus en plus encombrées au cours des huit derniers mois, et il semble que la course vers la sortie se poursuive en début de séance.

Les déclarations de Takaichi ont été faites lors des débats des dirigeants et une élection approche en février. Il ne fait aucun doute qu'elle ne souhaite pas que les marchés (y compris le marché obligataire) deviennent désordonnés pendant la campagne, ce qui augmente le risque d'intervention. Dans le même temps, elle a fait campagne pour davantage de dépenses budgétaires et on ne peut pas tromper le marché obligataire indéfiniment.