La TVL DeFi de Solana approche de son record historique à 11,7 milliards de dollars, mais les frais quotidiens restent bloqués sous les 2 millions de dollars.
Au cours du mois dernier, des capitaux accrus se sont concentrés autour de Solana, même si l’activité des utilisateurs affiche une dynamique mitigée.
Selon DeFiLlama, le volume DEX sur 24 heures de Solana a récemment atteint environ 4,6 milliards de dollars, avec les contrats perpétuels proches de 2,1 milliards de dollars. L’offre de stablecoins s’élève à environ 12 milliards de dollars, la TVL native est revenue près de ses sommets historiques à 11,7 milliards de dollars, la TVL bridgée est suivie autour de 57 milliards de dollars, et les adresses actives oscillent quotidiennement entre quelques millions et le milieu de la fourchette des millions.
Dans le même temps, les frais de la chaîne sur 24 heures s’élèvent à environ 1,6 million de dollars, et les transactions quotidiennes avoisinent les 65 millions, un profil qui reflète une liquidité profonde et un débit constant plutôt qu’une accélération de la captation des frais. En ce qui concerne le contexte des prix, SOL se négociait autour de 198 dollars au moment de la publication.
La divergence entre la liquidité et l’utilisation s’est accrue depuis le deuxième trimestre. Messari a rapporté dans son rapport Q2 State of Solana que le volume moyen quotidien au comptant sur DEX a chuté de 45,4 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 2,5 milliards de dollars après l’essoufflement de la vague memecoin, même si la TVL DeFi a augmenté, positionnant Solana comme le deuxième réseau par TVL.
Ce contexte aide à expliquer la situation actuelle : le flux d’ordres et les capitaux sont disponibles lorsque l’appétit pour le risque revient. Cependant, la croissance des frais et des revenus reste sensible à la composition de l’activité et aux cycles de marché.
Le mix Solana
Les marchés de produits dérivés renforcent l’image de la liquidité. CoinGlass montre une activité perpétuelle robuste sur SOL.
Le financement semble ordonné plutôt que tendu, ce qui correspond à un environnement où l’effet de levier est présent mais sans surchauffe. Cela est important pour la microstructure ; un financement stable réduit la probabilité de flux forcés excessifs et maintient la profondeur disponible pour les market makers lorsque le spot mène ou suit.
Les liquidités on-chain et les plateformes continuent de se concentrer sur Solana même sans bond concomitant de la monétisation. Le tableau de bord de la chaîne DeFiLlama recense plus de 12 milliards de dollars de stablecoins et un chiffre d’affaires quotidien de plusieurs milliards de dollars sur DEX, tandis que les frais d’application et les revenus de la chaîne restent nettement inférieurs aux pics enregistrés plus tôt dans l’année.
Cette combinaison implique que les utilisateurs peuvent acheminer de gros flux via Solana à faible coût marginal, une caractéristique qui favorise le market making, le routage et l’agrégation sensibles au MEV, ainsi que l’arbitrage inter-plateformes, mais cela ne se traduit pas automatiquement par une hausse des frais pour les validateurs et les applications.
Le contexte du rapport Q2 de Messari ajoute une couche structurelle. Le rapport met en évidence la concentration des parts de marché par les fournisseurs de liquidité et les agrégateurs au cours du premier semestre, alors que les poussées spéculatives se sont calmées, avec des revenus de protocoles à la traîne par rapport à l’activité de trading.
Pendant ce temps, les stablecoins restent un pilier clé pour le règlement et la gestion des stocks sur Solana, maintenant des soldes on-chain même lorsque l’intensité transactionnelle diminue.
La question à court terme porte moins sur les catalyseurs que sur la composition. Si l’activité continue de s’orienter vers des transferts à faibles frais et un routage DEX très efficace, la liquidité restera abondante et les spreads serrés, tandis que la captation des frais et les revenus au niveau des applications pourraient rester à la traîne.
Si les volumes migrent vers des segments à frais plus élevés, les revenus et les frais devraient être réévalués sans besoin d’infrastructures supplémentaires.
Pour l’instant, les données montrent que Solana absorbe des volumes importants avec une croissance modérée des frais, un profil qui en fait un aimant à liquidité tandis que la monétisation des utilisateurs reste en retrait par rapport aux flux.
L’article original Solana DeFi TVL nears all-time high at $11.7B but daily fees remain stuck under $2 million est apparu en premier sur CryptoSlate.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
La "chasse aux valorisations" des Sept Géants touche à sa fin ! Muse et Astra alimentent le "FOMO trading AI", la grande reprise des actions technologiques se prépare.
Alors que Meta Muse et GPT-6 Astra d’OpenAI déclenchent une vaste vague autour des agents intelligents IA, le phénomène de “AI FOMO trading” (qui désigne le fait que les investisseurs, craignant de manquer l’essor des actifs liés à l’IA, se précipitent pour acheter ou reconstituer des positions précédemment réduites) revient en force.
Anthropic a déposé son prospectus : perte de 42 milliards de dollars l'année dernière, revenus multipliés par 12 pour atteindre 4,6 milliards de dollars, section sur les risques avertissant d'une "menace pour la survie humaine"
Le prospectus d’introduction en bourse d’Anthropic révèle que les dépenses en puissance de calcul et en infrastructures atteindront 7,33 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation de deux fois par rapport à 2024, représentant plus de la moitié des dépenses opérationnelles totales de 12,65 milliards de dollars. Anthropic prévoit d’investir plus de 500 milliards de dollars supplémentaires à l’avenir. La section sur les risques du prospectus, qui s’étend sur 80 pages, met en garde contre le fait que ses modèles d’IA pourraient engendrer des « menaces catastrophiques, voire existentielles », allant jusqu’à éventuellement résister à l’arrêt ou manipuler l’information.
Meta impressionne Wall Street en recrutant le PDG de MongoDB et fait une entrée remarquée dans le secteur de l’IA d’entreprise
Meta a créé le département d'IA d'entreprise "Meta Enterprise Platform", que Zuckerberg qualifie de "prochain pilier majeur", et a recruté CJ Desai, le PDG de MongoDB, pour en prendre la tête. Selon les analystes, afin de montrer l'importance de ce projet, Zuckerberg a spécifiquement embauché un PDG d'une société cotée en bourse. De plus, la nouvelle du départ de Desai est tombée juste un jour avant la journée des investisseurs, une timing si sensible qu'il a choqué l'opinion publique.
AstraZeneca investit 2 milliards de dollars dans Summit et mise sur l’innovateur Akeso Bio avec Ivossy.
Cette souscription avec une prime de 18,6 % n'est pas seulement un engagement financier important ; les deux parties mèneront également une collaboration approfondie dans la R&D de thérapies combinées telles que ADC. Au cœur de cette transaction se trouve l'ivolisimab d'Akeso Bio, le premier double anticorps PD-1/VEGF au monde et le seul à ce jour à avoir surpassé le « K-médicament » à la fois en PFS et en OS lors d'un essai en comparaison directe. La médiane d'OS atteint 30,8 mois, contre 22,6 mois pour le « K-médicament », soit une réduction du risque de décès de 27 %.
Prix des cryptos
Plus
