El archivo de la IPO de Anthropic se convierte inesperadamente en catalizador del rebote de acciones ópticas; Lumentum lidera el S&P con una suba del 8,2%.
El aumento explosivo se debe a la combinación de tres factores positivos: 1) El prospecto de emisión de Anthropic y la financiación de 40 mil millones de dólares combinada entre Meta y SpaceX disiparon las dudas sobre el tope del gasto de capital en IA; 2) La FCC estadounidense podría limitar la importación de módulos ópticos, abriendo un mercado de 3,2T para empresas locales; 3) Hay una escasez crítica en el suministro de materiales clave como el fosfuro de indio. La explosión de demanda, las políticas exclusivas y la escasez de oferta se combinan para iniciar un superciclo para los fabricantes locales.
Anthropic presentó su documentación para la salida a bolsa (IPO), lo que encendió inesperadamente un fuerte rebote en el sector óptico.
El lunes, las acciones de Lumentum Holdings subieron un 8,2%, liderando el S&P 500, Coherent subió un 5,8%, y Ciena escaló un 4,9%. Una triple combinación de factores positivos —verificación de datos de gasto de capital en IA, expectativas de políticas de protección de la cadena de suministro y señales de un suministro más ajustado de materiales semiconductores clave— impulsaron conjuntamente la sólida recuperación de un sector óptico que había estado bajo presión.
La presentación formal de documentación para la IPO por parte de Anthropic el lunes, elevó en general el ánimo en el sector de chips y hardware relacionado. Según informó MarketWatch, el analista de Evercore ISI, Amit Daryanani, señaló que, tras una fuerte liquidación en el sector óptico la semana pasada, el interés del mercado en este sector se está reactivando, y muchos inversores estaban esperando que Anthropic publicara el archivo S-1, considerándolo una señal para reingresar al mercado.
Mientras tanto, los datos fundamentales del sector de IA siguen enviando señales positivas. Meta Platforms anunció un plan de financiación de capital propio, y SpaceX se comprometió a aportar 40.000 millones de dólares en financiación para chips y otros hardware de IA. Según Daryanani, estos movimientos envían una señal clara al mercado sobre la “resiliencia sostenida” de la inversión en IA. Además, las expectativas de que la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) de EE.UU. podría restringir las importaciones de ciertos módulos ópticos a comienzos del próximo año, sumadas a noticias desde Asia sobre una desaceleración en el suministro de materiales semiconductores clave, refuerzan aún más la lógica de inversión en fabricantes ópticos locales.
Los datos financieros de Anthropic confirman gastos de capital en IA y reavivan la confianza de los inversores
La publicación de los archivos para la IPO de Anthropic proporcionó al mercado una ventana crucial para analizar la magnitud de la inversión en infraestructura de IA. Según reportes, Daryanani comentó que la rentabilidad actual del sector de IA, desde una perspectiva fundamental, es “relativamente saludable”, y que los datos financieros de Anthropic en general impulsaron las acciones de chips.
El anuncio de Meta sobre la financiación accionaria y el compromiso de SpaceX de aportar hasta 40.000 millones de dólares para hardware de IA, confirmaron aún más la continua y fuerte inversión de las grandes tecnológicas en infraestructura de IA. Esta serie de señales indica claramente al mercado que el ciclo de gasto de capital en IA aún no ha tocado techo, y que la demanda de interconexión óptica como infraestructura esencial para centros de datos sigue vigente.
Políticas restrictivas potenciales de la FCC reconfiguran la cadena de suministro y favorecerían a empresas nacionales
Según informes, Daryanani destacó en particular el impacto estructural que las expectativas sobre la política de la FCC podrían tener en el sector óptico. Citando a expertos del sector, se espera que la FCC restrinja, a comienzos del próximo año, la importación de módulos ópticos por parte de ciertos proveedores extranjeros, lo que de facto excluiría a estos actores del mercado estadounidense de módulos ópticos de próxima generación a 3,2T.
El impacto de esta medida política no debe ser subestimado —actualmente alrededor de dos tercios de estos componentes a nivel mundial son producidos por proveedores de ciertas regiones. Si se implementan las restricciones, en el corto plazo representará un desafío para el despliegue de infraestructura de IA, pero al mismo tiempo, los fabricantes estadounidenses y proveedores aliados se beneficiarán directamente del espacio de mercado generado, por lo que empresas como Lumentum y Coherent podrían recibir la transferencia de pedidos correspondientes.
Desaceleración en el crecimiento del suministro de InP refuerza expectativas sobre precios y demanda ante cuellos de botella de capacidad
Noticias desde Asia el fin de semana también fueron factores clave en el comportamiento del mercado este lunes. Según Daryanani, se observa una desaceleración en el crecimiento del suministro de fosfuro de indio (InP), un material semiconductor esencial, lo que indica que algunos proveedores enfrentan desafíos para ampliar la capacidad capaz de responder a las velocidades actualmente requeridas.
Este condicionamiento desde el lado de la oferta se da en un contexto donde el rápido desarrollo de la IA ha cambiado radicalmente el ritmo de iteración tecnológica en la industria óptica. Daryanani señala que normalmente los ciclos ópticos tradicionales duran hasta cinco años, pero la irrupción de la IA ha impulsado un “aumento en la velocidad de los canales prácticamente cada año”, es decir, una mayor frecuencia en los incrementos de capacidad de transferencia de datos.
El aumento de la velocidad de los canales, combinado con el crecimiento continuo en la cantidad de interconexiones necesarias para centros de datos de IA, seguirá impulsando la demanda de dispositivos ópticos. La necesidad de conexión en los centros de datos también aumentará la demanda de láseres, incluidos productos basados en InP. Paralelamente, la expansión de la capacidad y la certificación de los productos requieren tiempo, por lo que la liberación de oferta será relativamente lenta, lo cual significa que la oferta seguirá siendo ajustada durante un período prolongado.
Daryanani resume que estas múltiples dinámicas “sostienen conjuntamente la demanda de proveedores capaces de ampliar producción y entregar productos al ritmo requerido”, por lo que fabricantes locales como Lumentum y Coherent, con esa capacidad, podrían seguir beneficiándose durante este ciclo.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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