El CFO de Western Digital (WDC.US) rechaza la idea de que la demanda de IA haya alcanzado su punto máximo: no hay señales de debilitamiento y, si se enfría, podría ayudarnos a cerrar la brecha de demanda.
El CFO de Western Digital respalda la demanda de almacenamiento impulsada por la inteligencia artificial, señalando que los grandes proveedores de la nube continúan incrementando su gasto de capital y ya están discutiendo las necesidades de suministro para 2030 y 2031. Aunque los resultados trimestrales superaron las expectativas y las previsiones de ganancias fueron revisadas al alza, el gasto de capital de la compañía se duplicó respecto al año anterior y el flujo de caja libre está bajo presión, lo que genera preocupación en el mercado sobre la sostenibilidad del retorno de la inversión en data centers de IA. El precio de las acciones cerró el viernes con una caída de aproximadamente un 3%.
El director financiero de Western Digital (WDC.US) respalda firmemente las perspectivas de demanda de almacenamiento para inteligencia artificial, pero la agresiva planificación de gasto de capital de la empresa genera dudas entre los inversores y el precio de sus acciones se vio presionado el viernes.
Según Wallstreet.cn, en la conferencia telefónica del primer trimestre celebrada el 22 de octubre, el CFO de Western Digital, Kris Sennesael, afirmó que los clientes hiperescala de servicios en la nube "no muestran señales de vacilación", continúan ampliando su gasto de capital y están discutiendo con la compañía la demanda de suministro para 2030 a 2031.
A pesar de que los resultados trimestrales de la empresa superaron las expectativas y se elevó la guía de beneficios, el fuerte aumento en el plan de gasto de capital eclipsó estas noticias positivas y provocó preocupación en el mercado sobre la sostenibilidad de la inversión en centros de datos para inteligencia artificial. El viernes, las acciones de Western Digital cayeron cerca de un 3% al cierre.
Actualmente, el sector de almacenamiento y otras áreas relacionadas con IA están bajo presión generalizada, y aumentan las dudas en el mercado sobre si las grandes inversiones en centros de datos e infraestructura de computación se traducirán en retornos a tiempo.
Aumento súbito del gasto de capital, presión sobre el flujo libre de caja
En el trimestre fiscal más reciente, el gasto de capital de Western Digital aumentó más del doble en comparación con el mismo periodo del año anterior, principalmente para expandir la capacidad de producción de discos duros de alta capacidad. Según datos de Bloomberg Industry Research, esto provocó que el margen de flujo de caja libre de la empresa se redujera alrededor de tres puntos porcentuales.
En la llamada de la empresa, Sennesael indicó que espera que el gasto de capital se mantenga entre el 4% y el 6% de los ingresos durante los próximos cinco años, aunque en los próximos dos años el gasto será "ligeramente superior" al promedio de ese rango. Esta declaración alertó al mercado y preocupó a algunos inversores por una posible restricción en la flexibilidad financiera a corto plazo.
Frente a las dudas externas, Sennesael defendió a la empresa citando una estructura de clientes más amplia. Señaló que los proveedores de nube hiperescala, los nuevos proveedores de servicios en la nube y los laboratorios líderes en el desarrollo de modelos de IA están ampliando constantemente sus inversiones en almacenamiento.
También añadió que, incluso si el avance de la IA se ralentizara, "podría ayudar a la empresa a cubrir la brecha de demanda existente", sugiriendo que la situación actual de demanda superior a la oferta en realidad constituye un respaldo para la empresa.
Sin embargo, la firma de análisis de mercado Vital Knowledge advirtió en su informe posterior a los resultados que la cuestión fundamental sigue siendo "si el ritmo de gasto en centros de datos puede mantenerse y si la gran acumulación de pedidos finalmente se traducirá en ingresos reales".
En cuanto al desempeño, Western Digital mostró solidez. La empresa prevé que el beneficio ajustado por acción del segundo trimestre podría alcanzar los 6 dólares, superando de manera notable la expectativa media de los analistas de 4,80 dólares. Al mismo tiempo, elevó el dividendo trimestral un 17%, lo que demuestra la confianza de la dirección en su capacidad de beneficios a medio plazo.
No obstante, una guía de resultados tan positiva no logró eliminar del todo las dudas del mercado sobre el ritmo de expansión del gasto de capital, y la caída en el precio de la acción revela una división persistente entre los inversores sobre el ciclo de retorno de las inversiones en IA.
Este artículo fue tomado de "Wallstreet.cn", autor: Bao Yilong, edición de Smart Finance: Li Cheng
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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