El mercado energético muestra señales mixtas, y los riesgos de suministro junto con los cuellos de botella logísticos se vuelven el centro de atención.

⑴ Irán ha informado que ha impedido el paso de petroleros que violaban sus regulaciones por el Estrecho de Ormuz, tras un nuevo ataque a petroleros en la zona. El precio del Brent se mantiene por encima de 113 dólares por barril y apunta a una tercera semana consecutiva de alza, ya que las tensiones geopolíticas siguen respaldando los precios del crudo.⑵ Shell y ExxonMobil están explorando la venta de su empresa conjunta Infineum por unos 8.000 millones de dólares, y ambas compañías ya han encargado una evaluación del proceso de venta. Este movimiento continúa con la tendencia de las grandes petroleras de simplificar sus carteras de activos.⑶ Eni ha tenido un desempeño destacado este trimestre, con sus acciones cerca de máximos desde 2008, tras anunciar un dividendo especial y ampliar el programa de recompra. Los márgenes récord en refinerías impulsaron notablemente los resultados, superando ampliamente las expectativas del mercado.⑷ El precio del gas natural en Europa apunta a una cuarta semana consecutiva de suba, con el TTF rondando los 93 euros por megavatio hora. Las interrupciones en el suministro de GNL desde Medio Oriente y los bajos niveles de inventarios mantienen elevado el premio de riesgo invernal.⑸ Las exportaciones de crudo estadounidense hacia Asia están siendo gravemente limitadas por los costos de flete: el costo del viaje de un petrolero desde el Golfo de México hasta Asia ya roza los 80 millones de dólares por viaje, lo que lleva a que las refinerías asiáticas reduzcan en noviembre las compras de petróleo estadounidense hasta niveles mínimos en años. Actualmente, el flete, y no la oferta de crudo, es el principal cuello de botella.⑹ Saudi Aramco vendió 7 millones de barriles de crudo Khafji con un fuerte descuento, informándose que las transacciones ship-to-ship en el Golfo de Omán se realizaron a un precio entre 5 y 10 dólares por debajo del referente de Dubái, lo que refleja que parte del crudo del Golfo ya incorpora descuentos logísticos.⑺ El índice de gestores de compras de Europa se está convirtiendo en un indicador clave para evaluar el impacto del shock energético. Con el precio del Brent cerca de los 114 dólares, el mercado presta atención a si el alto costo energético de los últimos meses se refleja más claramente en la actividad y confianza empresarial.⑻ Venezuela está incrementando su capacidad de perforación. Según reportes, Nabep, respaldada por Estados Unidos, ha desplegado una sexta torre de perforación para aumentar la producción, una medida más destinada a aportar volúmenes adicionales de crudo en un mercado global estrecho. Se seguirá de cerca la evolución de los fletes y el riesgo de interrupciones en el suministro de Medio Oriente sobre la estructura de precios del crudo.