El precio del petróleo Brent ha subido significativamente este año y actualmente muestra una desconexión poco común con el flujo del Golfo Pérsico.

⑴ Los futuros de petróleo Brent para el próximo mes han aumentado aproximadamente un 90% desde principios de 2026, pero las exportaciones de petróleo del Golfo Pérsico ya han vuelto a los niveles previos a la guerra.⑵ Desde el estallido del conflicto, no se había visto una desvinculación tan evidente entre precios y flujo, lo que indica que actualmente el precio del petróleo incluye una prima de riesgo considerable.⑶ En adelante, habrá que observar si esta prima de riesgo puede mantenerse; si la situación geopolítica se estabiliza o disminuyen las expectativas de interrupciones en el suministro, es posible que la divergencia entre el precio y el flujo físico se reduzca, lo que implica un riesgo de pérdida de la prima de precio actual.