Goldman Sachs afirma que los elevados costos de transporte representan un riesgo alcista para su pronóstico de precios del petróleo Brent.

Reuters, 21 de octubre - Goldman Sachs afirmó en un informe publicado el martes que las tarifas medias mundiales de transporte de crudo siguen siendo siete veces más altas que hace un año. En el contexto del conflicto en Medio Oriente, es poco probable que estas tarifas bajen significativamente, lo que añade algunos riesgos al alza a la previsión de Goldman Sachs para el precio del petróleo Brent.

• La entidad indicó que la tarifa media global de transporte de crudo se disparó desde los 3 dólares por barril de hace un año hasta superar los 20 dólares por barril, y que en las rutas desde Medio Oriente ya superan los 35 dólares por barril.

• Goldman Sachs señaló que el recargo de riesgo de guerra generado por cruzar el Estrecho de Ormuz y el transbordo de barco a barco representa más de la mitad del aumento interanual de las tarifas globales de transporte de crudo.

• La entidad señaló que el aumento de los fletes está modificando los patrones comerciales, ampliando los diferenciales de precios entre diferentes tipos de crudo y sosteniendo los precios de los productos refinados, aunque al mismo tiempo ejerce presión sobre los márgenes netos de las refinerías.

• También señaló que una recuperación de las exportaciones de crudo en la región del Golfo podría aliviar la presión sobre los precios del petróleo, pero si el crecimiento de las exportaciones está impulsado principalmente por el transbordo de barco a barco, eso podría elevar aún más las tarifas de flete.

• Goldman Sachs afirmó que incluso en su escenario base—es decir, un precio del Brent cayendo a 90 dólares por barril a fin de año y un promedio de 80 dólares por barril en 2027—la recuperación de la producción y la estabilidad de las exportaciones en la región del Golfo seguirían dependiendo del transbordo de barco a barco si la navegación en el Estrecho de Ormuz no puede ser garantizada.

• La entidad considera que las tarifas de flete persistentemente altas, junto con posibles ataques a la navegación, daños a la infraestructura petrolera y la persistencia de la prima de riesgo geopolítico, son factores que podrían aumentar el riesgo al alza en su previsión para el precio del Brent.

• Además, señaló que la lenta recuperación de las exportaciones de productos refinados de Medio Oriente sugiere que la oferta de combustible marino podría seguir siendo escasa durante más tiempo.

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