Deudas agrícolas alcanzan niveles récord y aumentan las quiebras: ¿se está subestimando el riesgo de deuda de las granjas en EE.UU.?
El monto de fondos que los agricultores estadounidenses están tomando prestado para mantener sus operaciones ha alcanzado un máximo histórico, pero el aumento de créditos no tradicionales y créditos de proveedores ha generado una brecha en la capacidad del gobierno federal para medir y rastrear adecuadamente la deuda agrícola actual.
Según información de Noticias Financieras Zhihong, funcionarios del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) señalaron que el volumen de fondos que los agricultores estadounidenses están pidiendo prestado para mantener sus operaciones ha alcanzado niveles históricos, pero el aumento del crédito no tradicional y del crédito de proveedores ha generado una brecha en la capacidad actual del gobierno federal para medir y rastrear la deuda agrícola.
Deuda agrícola en récord histórico, datos oficiales podrían subestimarla
La presión financiera se está extendiendo por el sector agrícola estadounidense. Debido a los bajos precios de los productos agrícolas y los altos costos de insumos, los productores llevan varios años enfrentando márgenes de ganancia cada vez más estrechos. Recientemente, las disputas comerciales entre Estados Unidos y sus principales compradores han alterado los mercados de exportación y, al mismo tiempo, la guerra entre Israel e Irán ha elevado los precios de los fertilizantes y combustibles.
Ante el aumento de las solicitudes de bancarrota agrícola, algunos bancos han restringido el acceso al crédito, lo que ha llevado a los productores a recurrir a otros canales de financiamiento. Según las últimas estimaciones del Departamento de Agricultura de EE.UU., ajustado por inflación, la deuda agrícola estadounidense se ha duplicado desde el año 2000, pasando de unos 300 mil millones de dólares a más de 605 mil millones este año, marcando un récord histórico.
Sin embargo, esta cifra podría subestimar el endeudamiento real de los agricultores. Cada vez más productores recurren a proveedores, cooperativas agrícolas, fabricantes de equipos, empresas fintech y otras entidades crediticias no tradicionales, lo que dificulta que el gobierno de EE.UU. pueda medir de forma integral estas deudas.
Fuerte incremento del crédito no tradicional complica el seguimiento
Funcionarios indicaron que el Departamento de Agricultura de EE.UU. está lanzando proyectos de investigación para rastrear mejor estas deudas y comprender si la presión financiera en el sector agrícola podría tener un impacto en la economía en general.
“Están surgiendo nuevas instituciones crediticias y necesitamos encontrar formas de acceder a esos datos”, afirmó Jeffrey Hopkins, subdirector interino de la Oficina de Investigación Económica del USDA.
Jenny Ifft, profesora de Finanzas Agrícolas en la Universidad Estatal de Kansas, está colaborando actualmente con el USDA en un proyecto de investigación acerca de prestamistas no tradicionales en la agricultura. Ella estima que el endeudamiento real podría ser de dos a tres veces el reportado por el USDA en su categoría de “Personal y Otros”. La agencia estima que en 2025 la deuda de esta categoría alcanzará los 45 mil millones de dólares.
Entre las instituciones que ofrecen crédito de proveedores se encuentra Land O’Lakes, una empresa láctea de Minnesota. Es una de las mayores cooperativas agrícolas del país y ofrece líneas de crédito a productores. Su directora ejecutiva, Beth Ford, declaró el martes en el Club Económico de Nueva York que los préstamos comprometidos por el área de financiamiento de la compañía pasaron de aproximadamente 100 millones de dólares en el otoño pasado a más de mil millones para el año agrícola 2027.
Hopkins aseguró que para recolectar datos sobre crédito de proveedores, el USDA está cruzando las encuestas a agricultores con los registros de préstamos del Servicio de Financiación Agrícola del USDA, además de financiar investigaciones sobre el tamaño del mercado de créditos no tradicionales, entre otras iniciativas. La agencia espera obtener resultados en dos años.
“Efectos de desbordamiento”: el riesgo podría expandirse a la economía
Wesley Davis, socio en Meridian Agribusiness Advisors, comentó que el trimestre pasado, aproximadamente la mitad de las granjas comerciales estadounidenses dependían de proveedores o de entidades crediticias no tradicionales para cubrir sus costos operativos, lo que supone un incremento de alrededor del 10% respecto al año anterior.
Por ello, Hopkins explicó que el USDA está investigando “si existen áreas potenciales donde pueda haber efectos de desbordamiento hacia otras partes de la economía”. Señaló que han existido situaciones similares, como la crisis de las hipotecas subprime entre 2007 y 2010, que afectó a toda la economía y donde la información limitada dificultaba distinguir entre deuda saludable y deuda problemática.
Históricamente, el USDA mide la deuda agrícola basándose en datos que bancos, instituciones de crédito agrícola y otros prestamistas reportan a los órganos reguladores. Para estimar el crédito de proveedores, suele emplear la Encuesta de Gestión de Recursos Agrícolas, un cuestionario de unos 24 folios dirigido a productores. Según datos del USDA, la tasa de respuesta se redujo del 68% en 2009 a casi 33% en 2025.
Medios de comunicación entrevistaron a más de 52 productores comerciales de cultivos en siete estados del Medio Oeste y el Sur, la mayoría de los cuales tenía entre 7 y 10 líneas de crédito independientes, y algunos incluso más de 30. Una familia de Iowa declaró tener 42, principalmente porque los distribuidores de equipos suelen exigir una línea de crédito por cada nueva compra o alquiler de maquinaria.
Estudios previos han encontrado pruebas de que el USDA podría estar subestimando de manera significativa la deuda relacionada con equipos.
En 2024, un estudio revisado por pares realizado por la Universidad Estatal de Kansas, la Oficina de Investigación Económica del USDA y la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito analizó más de 4,4 millones de gravámenes sobre equipos en 14 estados agrícolas entre 2001 y 2019. El estudio concluyó que las deudas por equipos otorgadas por prestamistas no tradicionales cuadruplicaban los datos informados por el USDA.
“Cuando muchos de los prestamistas que atienden a los prestatarios bajo mayor presión financiera no reportan el volumen de deuda ni la presión financiera de las granjas, ¿cómo pueden los prestamistas, responsables políticos, reguladores y actores clave estimar con precisión el volumen de deuda y la situación financiera de las explotaciones agrícolas?”, preguntó Ifft, una de las autoras del estudio.
Hopkins señaló que parte del financiamiento de proveedores ya está incluido en los análisis federales del USDA. También aclaró que algunos agricultores consideran como financiamiento de proveedores a ciertos créditos que en realidad provienen del Sistema de Crédito Agrícola o de bancos comerciales, los cuales reportan estas deudas a los reguladores.
Davis explicó que los proveedores y minoristas que otorgan créditos ayudan a sus clientes a comprar sus productos, pero estas empresas también pueden enfrentar riesgos adicionales, especialmente si los créditos que ofrecen no están respaldados por garantías. “El riesgo que podríamos observar no sólo afecta a los agricultores, sino también a la estabilidad financiera de todo el ecosistema de agronegocios”, sostuvo.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
El informe financiero de Delta Air Lines (DAL.US) revela cómo la industria aérea "consume ganancias con energía". Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron un récord, pero los altos precios del combustible reducen las perspectivas de ganancias.
Delta Air Lines tuvo un aumento del 62% interanual en los gastos de combustible ajustados durante el tercer trimestre, y su margen operativo ajustado cayó del 11,1% al 9,4%. Por lo tanto, estos resultados y las perspectivas futuras muestran la resiliencia operativa de este gigante aéreo frente a los precios altos del petróleo, pero todavía no hay señales de que el margen de ganancia vuelva a expandirse.
Morgan Stanley es optimista sobre SpaceX: el potencial de “Tera’Merica” está subestimado; la expansión de la IA empresarial y la capacidad de cómputo abren espacio para el crecimiento.
Morgan Stanley considera que la lógica de crecimiento de SpaceX se está expandiendo desde la industria aeroespacial y las comunicaciones satelitales hacia la inteligencia artificial empresarial y la infraestructura de cómputo, y que la reconstrucción de la manufactura avanzada en Estados Unidos podría abrir aún más oportunidades a largo plazo. La comercialización de la inteligencia artificial empresarial y la expansión del poder de cómputo constituyen un respaldo de crecimiento más directo, mientras que las oportunidades de manufactura representadas por “Tera’Merica” ofrecen a la empresa un potencial adicional de crecimiento a largo plazo.
Delta Airlines reduce sus expectativas de ganancias debido a que el aumento en el costo del combustible supera el incremento en los precios de los boletos
Delta Airlines reduce su previsión de ganancias anuales debido al aumento de costos de combustible por 6 mil millones de dólares; el alza significativa en los precios de los pasajes pone a prueba la tolerancia de los viajeros. Se espera que el negocio de refinación genere 700 millones de dólares de ganancias, lo que amortigua el impacto de los altos costos del combustible. Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicago 9 de octubre – Delta Airlines (DAL.N) redujo el viernes el punto medio de su previsión de ganancias anuales cerca de un cuarto, debido a que el aumento en el costo del combustible contrarresta el efecto positivo de la fuerte demanda de viajes y los precios más altos de los pasajes. Esta reducción muestra los crecientes desafíos que enfrentan las aerolíneas estadounidenses: si los precios de combustibles siguen elevados, ¿los pasajeros estarán dispuestos a soportar aumentos adicionales en el precio de los boletos? Las aerolíneas ya han incrementado significativamente los precios este año y los analistas advierten que más aumentos podrían poner a prueba la voluntad de los viajeros de seguir consumiendo. La compañía, con sede en Atlanta, estima que su gasto anual en combustible aumentará unos 6 mil millones de dólares respecto al año pasado. Durante el tercer trimestre, el gasto en combustible aumentó un 62% interanual a 4.1 mil millones de dólares, más de 500 millones por encima de lo previsto en julio. Al ser consultado sobre el motivo de la revisión de la previsión, el director financiero de Delta, Erik Snell, dijo a los periodistas: “Esto es completamente un tema de combustible”, destacando que tanto el precio del crudo como del combustible refinado para aviones aumentaron desde el verano. Delta ahora espera una ganancia ajustada por acción anual de entre 5.10 y 5.60 dólares, por debajo de la previsión de julio de 6.50 a 7.50 dólares. Según datos del London Stock Exchange Group (LSEG), la nueva mediana de 5.35 dólares está por debajo de la estimación promedio de los analistas de 5.46 dólares. La compañía prevé una ganancia ajustada antes de impuestos de 4.5 mil millones de dólares para 2026. Según LSEG, las ganancias ajustadas por acción en el tercer trimestre fueron de 1.72 dólares, apenas por debajo de la previsión promedio de 1.76 dólares. El margen operativo ajustado cayó de 11.1% a 9.4%. Delta es la primera gran aerolínea estadounidense en reportar resultados del tercer trimestre; sus competidores United Airlines (UAL.O), American Airlines (AAL.O) y Southwest Airlines (LUV.N) presentarán resultados más adelante este mes. Alza en los precios de los pasajes Según la Oficina de Estadísticas de Transporte de EE.UU., durante los primeros ocho meses de 2026, el gasto en combustible de las aerolíneas estadounidenses para vuelos regulares fue de 42.9 mil millones de dólares, casi 13.2 mil millones más que el año anterior, aunque el consumo de combustible bajó ligeramente. La fuerte demanda y el limitado aumento de asientos ayudaron a las aerolíneas a trasladar el mayor costo del combustible a los pasajeros. De acuerdo al Índice de Precios al Consumidor de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU., los precios de los boletos de avión aumentaron aproximadamente un 25% en promedio en los cinco meses previos a agosto en comparación con el año anterior. Dado que los precios del combustible siguen elevados y los planes de crecimiento de capacidad de la industria se acelerarán en el cuarto trimestre, los analistas observan de cerca si aerolíneas como Delta podrán aumentar aún más los precios sin afectar la demanda de viajes. Los analistas de Deutsche Bank estiman que en el cuarto trimestre la proporción de costos de combustible recuperada por medidas de ingresos disminuirá y no se recuperará totalmente hasta principios de 2027. Delta afirma que la demanda sigue robusta. Snell señala que, dado que las reservas de pasajes para el cuarto trimestre ya están cerca del 60%, esperan que los ingresos crezcan un 20% interanual. Según LSEG, Delta prevé ganancias ajustadas por acción de entre 1.15 y 1.65 dólares para el cuarto trimestre, con una mediana de 1.40 dólares, alineada con la estimación promedio de los analistas de 1.39 dólares. Ventaja de la refinería Delta tiene una ventaja respecto a otras grandes aerolíneas estadounidenses: posee una refinería en las afueras de Filadelfia (link), de la que Snell espera que genere 700 millones de dólares de ganancias este año. “Tenemos una refinería, lo que nos da una cobertura—parcial—contra los precios del combustible, que ninguna otra compañía tiene”, afirmó. La refinería Monroe, adquirida en 2012, convierte crudo en combustible de avión y otros productos. Aunque Delta debe pagar el combustible a su división de operaciones a precios de mercado, las ganancias de la refinería quedan dentro de la empresa. Cuando la diferencia entre el precio del crudo y el de los productos refinados aumenta, esto ayuda a aliviar la presión de los costos que enfrentan las ae
¿Se acabó la teoría del “apocalipsis SaaS”? Autodesk (ADSK.US) y Intuit (INTU.US) lideran después de la tendencia negativa, Wall Street redefine la narrativa de “IA devorando software”.
Esta semana, Autodesk y Intuit podrían registrar el mayor aumento semanal en varios meses, destacándose en un contexto de presión sobre el sector tecnológico. Esto envía una señal de renovado optimismo del mercado respecto al crecimiento del sector SaaS (Software como Servicio).
Precios de las criptos
Más
