Preapertura de acciones estadounidenses | Los futuros de los tres principales índices bursátiles suben, el crudo Brent cae por debajo de los 100 dólares y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense retrocede
Los futuros de los tres principales índices bursátiles estadounidenses subieron juntos.
Tendencias del mercado antes de la apertura
1. El martes 6 de octubre, antes de la apertura de Wall Street, los futuros de los tres principales índices bursátiles estadounidenses subieron. Al momento de la publicación, los futuros del Dow Jones subieron un 0,71%, los futuros del S&P 500 subieron un 0,50% y los futuros del Nasdaq subieron un 0,62%.
2. Al momento de la publicación, el índice DAX de Alemania subió un 0,73%, el FTSE 100 de Reino Unido un 0,35%, el CAC40 de Francia subió un 0,60% y el Euro Stoxx 50 subió un 0,70%.
3. Al momento de la publicación, el petróleo WTI cayó un 2,28%, cotizando a 87,39 dólares por barril. El Brent bajó un 2,34%, a 97,97 dólares por barril.
Noticias de mercado
El precio del petróleo cae bajo los 100 dólares + declaración de Besent, rendimiento de bonos estadounidenses retrocede desde máximos de 2002. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. retrocedió desde su nivel más alto desde 2002 debido a la caída del precio del petróleo por debajo de los 100 dólares por barril y a que el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Besent, insistió en que la carga de la deuda gubernamental es manejable. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 y 30 años bajó 3 y 4 puntos básicos hasta 5,27% y 5,63%, respectivamente, mientras que el rendimiento de los bonos a 2 años se mantuvo casi sin cambios. El martes, los precios del crudo bajaron debido a señales de un mayor suministro de petróleo que cruza el Estrecho de Ormuz. Esto marcó una pausa en la venta masiva en el mercado global de bonos, que venía cayendo debido a las preocupaciones inflacionarias provocadas por el conflicto entre Estados Unidos e Irán y el aumento de las expectativas de una mayor restricción de la política monetaria de la Reserva Federal. Besent intentó calmar a los inversores, afirmando que el crecimiento económico combinado con límites al gasto comenzará “pronto” a cambiar el rumbo de endeudamiento del gobierno estadounidense. El lunes por la noche, en una charla en Pensilvania, dijo que el gobierno comenzará a “revertir esta tendencia”.
El oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita recupera 5,8 millones de barriles/día. El 6 de octubre, hora local, el ministro de Energía de Arabia Saudita, Abdulaziz bin Salman, indicó que el oleoducto Este-Oeste del país ha recuperado actualmente un nivel de transporte de 5,8 millones de barriles diarios. Señaló que, tras un “grave ataque” al ducto, Arabia Saudita requirió solo entre cinco y seis días para restablecer la operación de la línea. Anteriormente, el ducto había sido cerrado el 10 de septiembre tras un ataque con drones proveniente de Irak. Una fuente informó la semana pasada que Saudi Aramco aumentó las transferencias de crudo a casi 6 millones de barriles diarios, lo que representa más del 80% de su capacidad total. De ese volumen, aproximadamente 4,5 millones de barriles diarios pueden exportarse a través del puerto de Yanbu, en el mar Rojo saudí.
Los inversores empiezan a decir “no” a la sobrevaloración de la IA y caen drásticamente las IPO en Wall Street. Las actividades de IPO en Wall Street se han frenado hasta casi detenerse, ante la escasa demanda de nuevos lanzamientos, el escepticismo sobre las altas valoraciones y la presión sobre un trimestre que prometía una oleada de debuts. Los aplazamientos de las salidas a bolsa de Anthropic y OpenAI también han mermado el ánimo en el mercado estadounidense de capital privado. Un jefe del área de capital privado de una gran gestora de activos estadounidense señaló: “Ahora nadie se interesa por ninguna empresa salvo Anthropic”. El auge de los banqueros de inversión este año se debe en gran medida al IPO de SpaceX en junio. Sin embargo, las crecientes preocupaciones sobre una posible desaceleración en el sector IA y la oposición pública a los grandes centros de datos han agotado en las últimas semanas el mercado de IPO. El mismo banquero agregó que los inversores dudan cada vez más de las valoraciones “despegadas de la realidad” obtenidas por empresas ligadas al boom de la IA. Según BCA Research, en promedio, las tecnológicas que salieron a bolsa este año han caído alrededor de un 23% desde su primer día de cotización, intensificando la preocupación de que los bancos estén sobrevalorando operaciones para ganar el mandato de colocación.
¡Un momento histórico! Por primera vez, las ventas globales de autos nuevos a combustión pura caen por debajo del 50%. Según datos recientes de Mobility Global, en el primer semestre de 2026, los modelos exclusivamente a nafta representaron el 49% de las ventas globales de autos nuevos, la primera vez que la cuota cae por debajo del 50% y descendiendo marcadamente desde el 73% en 2021 (una caída del 24%). Los datos muestran además que el mercado automotor global se contrajo un 5% este semestre, mientras que el descenso de autos a combustible fósil fue el doble de esa tasa. Analistas explican el cambio acelerado del mercado por el precio del combustibles, ya que los conflictos en Medio Oriente dispararon los precios, haciendo que los consumidores busquen opciones más económicas de movilidad. Por región, en China las ventas de autos a gasolina bajaron un 26% interanual, la mayor caída mundial, seguida de Europa con un 13%. En cuanto a autos eléctricos puros, Europa registró un crecimiento del 32% y llegó a 1,81 millones de unidades; el sudeste asiático creció un 81%, alcanzando 350.000; y Oceanía duplicó ventas a 110.000 unidades.
Noticias de acciones individuales
Google (GOOGL.US) desembolsa 4.300 millones de dólares para comprar energía, asegurando 3.590 MW a largo plazo de Constellation Energy (CEG.US). Google firmó un acuerdo con Constellation Energy, el mayor operador de redes eléctricas de EE.UU., para comprar 3.590 megavatios de energía, de los cuales alrededor de una cuarta parte provienen de nuevas centrales nucleares. Ambas empresas señalaron que el acuerdo traerá más de 4.300 millones de dólares en nuevas inversiones a Constellation, e implica expandir la capacidad de varios reactores nucleares en el Medio Oeste y el Atlántico Medio. Las grandes tecnológicas buscan asegurar suministros masivos de electricidad en todo EE.UU. para sus centros de datos y han firmado acuerdos sin precedentes con compañías eléctricas estadounidenses. En los últimos dos años, Constellation anunció la reapertura de la central de Three Mile Island en Pensilvania para proveer a centros de datos de Microsoft, mientras que Google firmó por la reapertura de la central nuclear de NextEra Energy en Iowa. Google subió un 0,5% en la preapertura y Constellation más de un 7%.
Lisa Su, CEO de AMD (AMD.US): la demanda de chips seguirá “muy alta”, pide que la industria de IA refuerce la cooperación en seguridad. Lisa Su, directora ejecutiva de AMD, afirmó el martes que la demanda de chips seguirá siendo “muy alta” en los próximos años, incluso a pesar de los desafíos de seguridad en IA. Sostuvo que aun con el aumento de la producción de AMD, la demanda supera a la oferta. Pidió a las principales empresas de IA trabajar en conjunto para garantizar que la tecnología no sea perjudicial. El optimismo de AMD refuerza la postura alcista del sector IA, ejemplificada por las sólidas previsiones de Micron Technology y las ventas superiores a lo esperado de Foxconn. Sin embargo, algunos inversores se muestran cada vez más preocupados por el exceso de capacidad, el mayor endeudamiento y las trabas regulatorias. Durante una visita a socios de la cadena de suministros, incluida TSMC, Su dijo: “Incluso aumentando nuestra oferta y capacidad para 2026, puedo decir con certeza que la demanda es aún mayor que nuestra oferta. En 2027 ampliaremos significativamente la oferta, pero claramente necesitaremos aún más”. AMD subió un 1,6% en la preapertura.
¡Las ganancias del sector financiero neoyorquino apuntan a US$ 90.000 millones! Goldman Sachs (GS.US) bate récords trimestrales y Wall Street tendrá primas históricas. Las firmas de trading e inversión de Nueva York están viviendo un año estelar, con ganancias proyectadas para todo el sector que superarán los US$ 90 mil millones al ritmo actual, y los bonos (primas) podrían alcanzar un máximo histórico. Según un reporte del contralor estatal de Nueva York, Thomas DiNapoli, basado en datos del primer semestre de 2026, las ganancias anuales prevista superarán cómodamente los 65.100 millones del año pasado. DiNapoli comentó que, salvo grandes sobresaltos económicos, las ganancias récord se traducirán en primas nunca antes vistas para los empleados del sector, aunque no aportó cifras concretas. Impulsados por la volatilidad de los mercados y la reactivación de fusiones, los bancos de inversión más importantes de Wall Street han registrado ingresos históricos en líneas clave. Goldman Sachs, por ejemplo, marcó su tercer trimestre consecutivo batiendo récords de ingresos en negocios de trading de acciones. Goldman subió un 1% en la preapertura.
¡Motor dual de IA + aeroespacial en marcha! Goldman sube el objetivo de SpaceX (SPCX.US) a US$ 230. Antes de que SpaceX (SPCX.US) presente los resultados del tercer trimestre de 2026 (el 5 de noviembre, hora del este de EE.UU.), Goldman Sachs publicó un informe donde, basándose en recientes transacciones, declaraciones públicas y avances clave en casos de uso y modelado, actualizó y elevó sus previsiones para el negocio de inteligencia artificial (IA) de la compañía en términos de capacidad computacional, ingresos y márgenes. Goldman ratificó la calificación de “compra” para SpaceX y elevó el precio objetivo a 12 meses de 220 a 230 dólares, lo que representa casi un 45% de potencial de suba respecto al cierre del viernes anterior. El banco sigue viendo a SpaceX bien posicionada para expandirse en: sector aeroespacial (lanzamientos y reutilización), conectividad (banda ancha y constelación de satélites móviles) y IA (potencia de cálculo, X, etc.). Considera que cada uno de estos mercados podría convertirse, en más de cinco años, en oportunidades de decenas de billones. Además, Goldman continúa confiando en la estrategia de integración vertical tras la fusión de la empresa y las ventajas estructurales de costos y competitividad emergentes, prevé que estas ventajas crecerán y se consolidarán aún más en los próximos años. SpaceX subió un 0,4% en la preapertura.
¡McDonald's (MCD.US) enfrenta demanda colectiva en EE.UU.! Acusada de manipular ilegalmente precios de menú usando sistema de precios IA. La demanda, presentada el viernes pasado, acusa a McDonald's de colusión con franquiciados independientes para manipular los precios a través de un algoritmo entrenado con datos no públicos, infringiendo la ley antimonopolio de EE.UU. La denuncia cita artículos periodísticos y señala que otras cadenas de comida rápida también están usando IA para precios y otras tareas operativas. La demanda sostiene: “Las empresas independientes deben fijar sus propios precios de manera independiente”. El lunes, McDonald's declaró que las acusaciones “no tienen fundamento y carecen de información suficiente”. La compañía sostuvo: “La IA no fija los precios de la Big Mac ni de ningún otro producto del menú”. Según McDonald's, los franquiciados deciden los precios y el uso de herramientas analíticas es común en todas las industrias. Las acciones de McDonald's subieron un 0,4% en la preapertura.
Seagate (STX.US) y Toshiba compiten por el negocio de cabezales de discos duros de TDK. Según informes, Seagate Technology y Toshiba están en dura competencia por la adquisición del negocio de cabezales de discos duros de TDK. Fuentes indican que Toshiba comenzó negociaciones con TDK en primavera, pero luego Seagate presentó una oferta superior en verano. El valor de la operación podría alcanzar varios miles de millones de dólares. El comprador controlará un eslabón clave en la cadena de suministro de discos duros, un mercado dominado actualmente por tres empresas. TDK es el único fabricante independiente de cabezales de grabación magnética para discos duros, abasteciendo no solo a ambas partes interesadas sino también a Western Digital (WDC.US). Seagate cayó un 2% en la preapertura y Western Digital casi un 3%.
Datos económicos y eventos importantes
20:15 (hora de Beijing): cambio semanal en el empleo ADP en EE.UU. al 19 de septiembre
20:30 (hora de Beijing): balanza comercial de EE.UU. de agosto
21:05 (hora de Beijing): reunión de gobernanza y reforma cultural de la Fed de Nueva York de 2026, presidida por el miembro permanente del FOMC y presidente de la Fed de Nueva York, Williams.
22:05 (hora de Beijing): índice global de presión en la cadena de suministro de septiembre
00:00 (hora de Beijing, día siguiente): publicación del informe mensual de perspectivas energéticas de corto plazo de la EIA
07:00 (hora de Beijing, día siguiente): discurso de Logan, presidente de la Fed de Dallas y miembro del FOMC en 2026
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Revisión de ROI: para el Tesoro liderado por Trump, la "cola" de la subasta es la parte más complicada, según McKeever
Repetido, el contenido del texto no se modificó. Jamie McGeever, Reuters, Orlando, Florida, 6 de octubre – Las subastas de bonos del Tesoro estadounidense deberían ser rutinarias, predecibles y carentes de valor informativo. Pero estos tiempos no son ordinarios: el gobierno de Trump se enfrenta ahora al riesgo de que una débil venta de bonos del Tesoro se convierta en noticia principal. El Departamento del Tesoro planea emitir cerca de 120 mil millones de dólares en bonos esta semana, siendo la primera emisión en dos semanas que incluye algo más que letras a corto plazo: el martes, 58 mil millones de dólares en bonos a tres años; el miércoles, 39 mil millones en bonos a diez años; y el jueves, 22 mil millones en bonos a treinta años. Normalmente, estas subastas serían insignificantes, pero tras una debilidad inusual en las subastas del 22 al 24 de septiembre, han aumentado la atención, especialmente la subasta del 23 de septiembre de bonos a cinco años, la cual provocó el mayor aumento en los rendimientos de bonos desde abril del año pasado. Desde entonces, los rendimientos no sólo no se han calmado, sino que han escalado a máximos de décadas en la mayoría de los plazos. Vale aclarar que la posibilidad de “fracaso” en una subasta de bonos del Tesoro de EE.UU. es prácticamente nula. Los operadores primarios —las 26 entidades y bancos aprobados actualmente por la Reserva Federal de Nueva York para operar mercado de bonos en Wall Street— participan siempre, cumpliendo el rol de aseguradores de venta y garantizando el funcionamiento estable de un mercado de bonos del Tesoro valorado en 30 billones de dólares, el más líquido del mundo. Esto, a su vez, permite la continuidad de todo el sistema financiero global. Miles de millones de dólares en deuda, activos y productos derivados toman como referencia los bonos del Tesoro, que además sirven como colateral para lubricar los mercados financieros de EE.UU. y el mundo, incluyendo repos, préstamos interbancarios y financiamiento. En resumen, mientras los bonos del Tesoro sigan siendo el pilar del sistema financiero global, siempre habrá compradores en las subastas. El interrogante, como siempre, es a qué precio. Actualmente, el costo de endeudamiento en el mercado secundario está en niveles máximos desde mediados de los 2000, por lo que es razonable pensar que el Tesoro pagará tasas igualmente elevadas en el mercado primario. Pero como mostraron las últimas subastas, siempre existe la posibilidad de sorpresas negativas. ¿Demasiado grande para que el mercado lo absorba? La subasta de bonos a cinco años por 70 mil millones de dólares del 23 de septiembre fue la más inquietante en años. La demanda —medida en "relación de cobertura de la puja"— fue la más baja en nueve años. El Tesoro los vendió finalmente con un rendimiento de 5,033%, 3 puntos básicos por encima del rendimiento del mercado al cierre de ofertas. Tres puntos básicos pueden no sonar mucho, pero en una subasta de bonos a cinco años es sumamente inusual. Es el mayor “tail” desde junio de 2022. Analistas de JP Morgan señalan que para ver otro “tail” de 3 puntos básicos en bonos a cinco años hay que remontarse a 2011, cuando la crisis del techo de deuda llevó a una rebaja de la calificación de EE.UU. en agosto de ese año. Hoy, preocupaciones por la difícil situación fiscal americana elevan los costos de endeudamiento a largo plazo. Así, el mercado anticipa que el gobierno de Trump trasladará el enfoque de financiamiento del Tesoro hacia el corto y mediano plazo de la curva de rendimientos, donde el costo es menor. Por eso la subasta de bonos a cinco años de hace dos semanas provocó tanto temor. Un “tail” de tres puntos básicos es común en bonos a largo plazo, pero inusual en el “medio” de la curva de rendimientos. Si el Tesoro debe pagar más para vender esos bonos, entonces Houston, tenemos un problema. Una “cola” alta en la subasta puede deberse a diversos factores, incluyendo volatilidad del mercado ese día o preocupaciones más profundas —que con el tiempo pueden erosionar la demanda— y suele ser difícil distinguir entre esas dinámicas porque no son excluyentes. Desde una perspectiva más optimista, esa inquietud aún no se ha trasladado a la parte corta de la curva de rendimientos. Al menos por ahora. Los rendimientos de deuda a 3 y 10 años subieron unos 50 puntos básicos desde la última subasta hace un mes, situándose en 4,96% y 5,32% respectivamente. Los bonos a 30 años subieron unos 35 puntos básicos, a 5,65%. Ese nivel debería ser suficientemente alto para atraer demanda vigorosa y asegurar ventas exitosas, ¿verdad? Probablemente sí. Pero si surgen sorpresas, la volatilidad e incertidumbre pueden contagiar todo el mercado. Los inversores estarán observando el desarrollo como… águilas. (La opinión expresada es del autor y columnista de Reuters.) ¿Te gustó esta columna? Visitá "Reuters Open Interest", tu nueva fuente indispensable de comentarios sobre finanzas globales. Seguinos en LinkedI
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