El jefe de macroeconomía de Janus Henderson afirma que el mercado está cerca de su punto máximo, pero no puede decir cuándo.

Michael Contopoulos, jefe de inversiones macro multi-activo en Janus Henderson Investors, afirmó que el mercado está cerca de su punto máximo. No puede precisar cuándo cambiará el ciclo. Habló sobre el reciente aumento de las tasas de interés y el estado de la economía de Estados Unidos en Fast Money de CNBC. Janus Henderson observa un ciclo tardío pero una economía saludable La Reserva Federal votó por unanimidad, 12-0, el 16 de septiembre para subir las tasas en 25 puntos básicos, según su comunicado. Eso elevó el rango al 3,75% - 4%. Mientras tanto, los rendimientos han subido por preocupaciones inflacionarias vinculadas a precios de energía más altos, según CNN. Los operadores asignaban una probabilidad del 71% a un alza en octubre al 24 de septiembre. Contopoulos no considera que eso sea una señal de alerta en sí mismo. Señaló ganancias corporativas saludables y un mercado que se está ampliando. También mencionó las solicitudes de subsidio por desempleo. Estas cayeron a 197.000 en la semana finalizada el 19 de septiembre, uno de los niveles más bajos desde 1969, según Bloomberg. Sin embargo, fue directo sobre los tiempos. Creo que estamos más cerca de la cima del mercado y más cerca del final de este ciclo. Michael Contopoulos, CNBC Indicó que el giro podría ocurrir en tres, seis o doce meses. Señales en el radar; Otro estratega sigue optimista Contopoulos está atento a la compresión de márgenes, menor crecimiento de ganancias, ampliación de spreads de crédito corporativo y una curva de rendimientos invertida. Los spreads de crédito miden el rendimiento extra que pagan las empresas respecto a los bonos del Tesoro. Una curva invertida ocurre cuando los rendimientos a corto plazo superan a los de largo plazo. El jueves pasado, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó el 5,22% mientras que el de dos años llegó al 4,94%. Añadió que la mayoría de la deuda de inteligencia artificial (AI) emitida en los últimos seis a doce meses se negocia por debajo del precio de emisión. Contopoulos argumentó que el aumento sincronizado de tasas a nivel global mantiene los rendimientos estadounidenses altos. Los inversores pueden vender bonos del Tesoro para obtener mejores retornos en el exterior. El bono japonés a 30 años alcanzó un récord de 4,2% la semana pasada. No todos los estrategas coinciden en que el tope esté cerca. El estratega de Turtle Creek, David Spika, sostiene que las acciones aún podrían subir entre un 5% y un 10% antes de fin de año si los precios del petróleo continúan cayendo. Los datos clave de esta semana, como inflación, crecimiento económico y cifras de empleo, pondrán a prueba ambas posturas.