El aumento de tasas solo completó la primera mitad: esta noche el Banco de Inglaterra, el viernes el Banco de Japón, ¡decidirán el próximo paso de las acciones estadounidenses!

2026/09/17 06:41

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1. Tras las subas de la Fed, Wall Street solo recorrió la mitad del camino

El presidente de la Reserva Federal, Walsh, recalcó en la conferencia posterior a la suba de tasas que la inflación sigue siendo alta. Las acciones estadounidenses hoy están atascadas en la ventana donde “se confirmó la suba de tasas, pero los costos globales de financiamiento aún no terminaron de reflejarse”.

El aumento de tasas solo completó la primera mitad: esta noche el Banco de Inglaterra, el viernes el Banco de Japón, ¡decidirán el próximo paso de las acciones estadounidenses! image 0

En la madrugada del 17 de septiembre (hora de Pekín), la Fed subió las tasas 25 puntos básicos por primera vez en tres años, llevando la tasa al 3,75%–4,00%. Walsh se mantuvo firme tras la reunión: la inflación sigue alta, la economía fuerte y no se descarta otra suba antes de fin de año.

El Dow Jones cayó 1,21%, el S&P 500 bajó 0,45%, y el Nasdaq cerró prácticamente neutro. El rendimiento del bono americano a 10 años sigue cerca del 5%, el precio del petróleo retrocedió de 108 dólares, pero la prima de riesgo por Medio Oriente se mantiene. Lo que realmente falta definir es la postura del Banco de Inglaterra esta noche y el Banco de Japón el viernes.

El Banco Central Europeo ya subió tasas la semana pasada. Si Reino Unido y Japón también adoptan una postura más restrictiva, el costo global del dinero será más alto, y los sectores de Wall Street más sensibles a tasas serán los primeros en verse afectados.

2. Lo que digan Reino Unido y Japón pesa más que si la Fed sube o no

Hoy toda la atención está en Threadneedle Street, Londres: es probable que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas, y lo que realmente descuentan los mercados es el tono del anuncio.

Es muy probable que hoy el Banco de Inglaterra mantenga la tasa en 3,75%. El foco no está en subir o no, sino en si la votación muestra disenso y el tono del comunicado. La inflación de agosto en Reino Unido fue de aproximadamente 3,1%, el petróleo sigue sobre los 100 dólares y el mercado ya descuenta una probabilidad de suba en noviembre cercana al 80%.

Si hoy el comunicado es muy agresivo pero no hay suba, el rendimiento de los bonos estadounidenses podría escalar, y acciones de crecimiento, REITs, utilities y acciones del sector vivienda sufrirán.

El viernes, Japón casi seguro subirá la tasa 25 puntos básicos, del 1,00% al 1,25%, un máximo en más de 30 años. Esto ya estaría en parte en los precios; lo clave será escuchar si Kazuo Ueda da señales sobre nuevas subas. Por ahora, el dólar/yen ronda 156.

Si el Banco de Japón solo sube la tasa pero muestra cautela en sus comentarios, los activos de riesgo pueden tomar aire. Si sugiere otra suba este año, el yen podría apreciarse, cerrar posiciones de carry trade y arrastrar a las tecnológicas estadounidenses de alto valor.

3. Primero bajar apalancamiento y luego seleccionar según sensibilidad a tasas

En esta ventana de definiciones, conviene rotar posiciones desde activos de duración pura hacia aquellos que puedan absorber un mayor costo de capital.

En la práctica, en estos días evitá perseguir rebotes o definir postura de manera tajante. Lo más prudente es: bajar un poco el apalancamiento y rotar el portafolio hacia sectores más resistentes a tasas altas.

En el mediano plazo, bancos y energía pueden ser una opción: JPMorgan (JPM), Bank of America (BAC), ExxonMobil (XOM). Pero la misma noche de la suba, ambos sectores cayeron, así que no son aún tendencia clara. Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) pueden mantenerse como base pero sin aumentar apalancamiento. No conviene entrar todavía en REITs, utilities ni sector vivienda.

Si los comentarios de Reino Unido y Japón son suaves, y las acciones sensibles a tasas rebotan, es mejor aprovechar para reducir posiciones, no pensar en un cambio de tendencia. Si ambos adoptan posturas agresivas, mejor evitar tecnológicas caras y sector inmobiliario apalancado.

Tras las definiciones, miramos dos cosas:

1. Si el bono estadounidense a diez años supera de nuevo el 5%

2. Si el dólar/yen cae rápidamente por debajo de 154.

Estas dos variables te dirán más claramente que el índice si conviene estar defensivo o aumentar posiciones. ¡Éxitos en el trading!

Resumen y lógica de los activos mencionados

Dirección	Activo	Código	Lógica
Mediano plazo (spread de interés)	JPMorgan	rJPM	Tras la suba de tasas, el precio de los préstamos se ajusta más rápido y tiene poder de fijar precio en los pasivos, aprovechando mejor el costo del dinero.
Mediano plazo (spread de interés)	Bank of America	rBAC	Mucha exposición retail y corporativa, el spread de interés es elástico cuando la curva se aplana o sube el corto plazo.
Mediano plazo (poder de fijación)	ExxonMobil	rXOM	Con el petróleo alto y fuerte flujo de caja, resiste mejor la suba de tasas que las tecnológicas muy valuadas.
Base de cartera (calidad)	Nvidia	rNVDA	Flujo de caja y pedidos sólidos para tolerar tasas altas, conviene mantener pero sin aumentar apalancamiento.
Base de cartera (calidad)	Apple	rAAPL	Mucho efectivo, recompras, fuerte poder de fijación de precios, volatilidad menor a empresas de crecimiento puro.
Herramienta de monitoreo	REIT ETF	rVNQ	No es favorable, solo sirve para ver si el segmento sensible a tasas vuelve a ajustar valuaciones.

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