Tormenta regulatoria sobre los ETF apalancados en Corea del Sur: jefe de la Comisión Financiera y jefe de la Oficina de Políticas de la presidencia enfrentan denuncias penales consecutivas
La exigencia de responsabilidades regulatorias derivadas de los ETF apalancados de acciones individuales en Corea del Sur sigue escalando. El presidente de la Comisión de Servicios Financieros, Lee Bok-hyun, y el jefe de la Oficina de Políticas de la Presidencia, Kim Yong-beom, han sido denunciados penalmente de manera consecutiva; los denunciantes acusan a ambos de presunta negligencia y abuso de poder en el proceso de aprobación apresurada de productos de alto riesgo, convirtiendo la controversia del mercado en un enfrentamiento directo de índole política y judicial.
Según informó El Diario Central de Corea, el ex concejal del partido Poder del Pueblo de Seúl, Lee Jong-bae, denunció formalmente a Kim Yong-beom ante la Fiscalía Suprema de Corea el 3 de agosto a través del Buzón Nacional, acusándolo de presionar públicamente a los organismos reguladores y de forzar la salida al mercado de los ETF apalancados 2x de acciones individuales, bajo cargos de abuso de autoridad, coacción y obstaculización agravada de actividades profesionales. El día 6, Lee Jong-bae presentó otra denuncia ante la Fiscalía General a través del "Sinmungo Nacional" contra Lee Bok-hyun por presunta negligencia y abuso de poder, obstaculizando el ejercicio de derechos.
Estas denuncias apuntan directamente a los núcleos de la cadena de decisiones regulatorias. Los denunciantes sostienen que los productos implicados se lanzaron de manera apresurada en la víspera de las elecciones, y que presuntamente se omitieron pruebas de estrés y otros procedimientos necesarios de evaluación de riesgos, lo que provocó que numerosos inversores sufrieran pérdidas considerables. Actualmente, Lee Bok-hyun también ha sido denunciado ante la policía; el colectivo ciudadano "Comité de Contramedidas para la Vida Cotidiana" también denunció el mismo día a Lee Bok-hyun, Kim Yong-beom, el presidente Lee Jae-myung y el presidente de la Supervisión Financiera, Lee Chan-jin, ante la Policía Metropolitana de Seúl, ampliando aún más el alcance del caso.
Contexto de la salida al mercado: asimetría regulatoria en la antesala electoral
El detonante de este escándalo fueron los 16 ETF apalancados e inversos de acciones individuales, basados en Samsung Electronics y SK Hynix, que salieron oficialmente a bolsa el 27 de mayo de este año. Las autoridades financieras surcoreanas aprobaron estos productos alegando la eliminación de la asimetría regulatoria entre Corea y el extranjero, justo una semana antes de las elecciones locales sincronizadas a nivel nacional de la novena edición.
Lee Jong-bae citó información entregada por la Comisión de Servicios Financieros a la oficina del diputado Park Sung-hoon del partido Poder del Pueblo, en la que se indica claramente que "no se realizaron ni se encargaron pruebas de estrés para los ETF apalancados de acciones individuales". La prueba de estrés es un método de análisis estándar para evaluar la vulnerabilidad y riesgo de productos financieros ante escenarios extremos como caídas drásticas del precio de las acciones, y normalmente es considerada un procedimiento necesario antes de lanzar productos de alto riesgo.
Lee Jong-bae sostiene que Lee Bok-hyun probablemente instruyó a los departamentos y altos cargos de la Comisión de Servicios Financieros a no realizar pruebas de estrés, y declaró: "Si en ese momento se hubiera realizado una evaluación detallada, probablemente se habrían detectado riesgos graves, lo que habría dificultado el lanzamiento apresurado de estos productos justo antes de las elecciones".
Cadena de denuncias: del jefe de políticas al presidente de la Comisión Financiera
En cuanto a la lógica acusatoria, Lee Jong-bae construyó una cadena de responsabilidad de arriba hacia abajo. Acusa a Kim Yong-beom de haber presionado públicamente en una entrevista con los medios en enero de este año, cuestionando: "Si el Nasdaq puede hacerlo, ¿por qué no podemos hacerlo nosotros?", e instruyendo directamente a las autoridades financieras a impulsar investigaciones reglamentarias al respecto. Posteriormente, Lee Bok-hyun, presidente de la Comisión de Servicios Financieros, anunció que se autorizaría la salida al mercado de estos productos.
Lee Jong-bae sostiene: “Si Lee Bok-hyun ordenó omitir la prueba de estrés por indicación de Kim Yong-beom, sería un uso ilegal e indebido de autoridad que constituye el delito de abuso de funciones atentando contra derechos”, y solicita que Kim Yong-beom sea considerado cómplice en la investigación.
La denuncia contra Lee Bok-hyun hace hincapié en que no cumplió el objetivo de la Ley de la Comisión de Servicios Financieros Artículo 1, que establece la protección de los intereses del inversor y la estabilidad del mercado financiero, acusándolo además de haber omitido deliberadamente los protocolos necesarios de evaluación al permitir la salida al mercado de ETF apalancados de acciones individuales.
Es importante destacar que estas denuncias no provienen de una sola fuente. Además de la vía fiscal impulsada por Lee Jong-bae, el colectivo ciudadano "Comité de Contramedidas para la Vida Cotidiana" presentó el 3 de agosto una denuncia contra Lee Bok-hyun, Kim Yong-beom, el presidente Lee Jae-myung y el presidente de la Supervisión Financiera Lee Chan-jin ante la Policía Metropolitana de Seúl, todos por abuso de autoridad e impedimento en el ejercicio de derechos.
La existencia de múltiples denunciantes y cauces judiciales avanzando en paralelo significa que la presión legal sobre los implicados sigue aumentando. Actualmente, las investigaciones de la fiscalía y la policía avanzan simultáneamente, y el desarrollo del caso queda sujeto a lo que decidan los órganos judiciales. Para el mercado, la controversia sobre la conformidad regulatoria de estos ETF apalancados difícilmente se disipará a corto plazo, y el destino futuro de estos productos seguirá siendo objeto de atención recurrente.
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