¡La adquisición de Warner (WBD.US) por parte de Paramount (PSKY.US) enfrenta obstáculos regulatorios! Si la operación fracasa, la familia del fundador de Oracle podría verse obligada a pagar una indemnización de 9.800 millones de dólares de su propio bolsillo.

Según se informó en Finanzas Inteligentes APP, si la adquisición de Warner Bros Discovery (WBD.US) por parte de Paramount SkyDance (PSKY.US) finalmente fracasa, Larry Ellison y su familia enfrentarán una responsabilidad de compensación de 9.800 millones de dólares. Bajo el liderazgo de David Ellison, hijo de Larry Ellison, Paramount SkyDance acordó previamente que, si la operación de adquisición de Warner Bros Discovery se ve impedida por cuestiones regulatorias, pagará a los accionistas de esta última una tarifa de terminación de 7.000 millones de dólares. Además, en febrero de este año, Paramount SkyDance le pagó 2.800 millones de dólares a Netflix (NFLX.US) para incentivar a la empresa de streaming a desistir de la puja por Warner Bros Discovery.

Aunque estos costos ya habían sido reportados, los detalles sobre quién los asume y cómo se pagan estaban ocultos en los archivos corporativos. La atención sobre estos costos potenciales volvió la semana pasada cuando Paramount SkyDance acordó posponer el cierre de la operación hasta junio del próximo año o hasta cinco días después de la resolución de cualquier demanda que impida la fusión propuesta. Actualmente, doce estados de Estados Unidos y la Writers Guild of America han presentado demandas para intentar bloquear la fusión.

Costosas tarifas de ruptura de acuerdos

Cabe destacar que, aunque Paramount SkyDance actualmente carga con una gran deuda, no necesita recurrir a nuevos préstamos para cubrir estos costos. Si la compra de Warner Bros Discovery no se concreta, Larry Ellison y un fondo fiduciario familiar compensarán a Paramount SkyDance tanto por los 7.000 millones de dólares de la tarifa de terminación del acuerdo, como por los 2.800 millones pagados a Netflix. Ellison acordó adquirir nuevas acciones Clase B de Paramount SkyDance, aportando un total de 9.800 millones de dólares a la compañía, a un precio de compra por acción de 16,02 dólares. Actualmente, el precio de las acciones de Paramount SkyDance ronda los 8 dólares por acción.

Ellison es cofundador de Oracle (ORCL.US), gigante del software, y el año pasado apoyó a su hijo David en la adquisición de Paramount SkyDance. También accedió a garantizar personalmente la parte de financiación de capital de la operación de compra de Warner Bros Discovery, ayudando así a Paramount SkyDance a ganar la puja. Sin embargo, las acciones de Oracle, principal fuente de riqueza de Ellison, se han visto afectadas este año por preocupaciones del mercado sobre el gasto en centros de datos y el impacto de la inteligencia artificial en su negocio tradicional de software. Se estima que la fortuna de Ellison se redujo un 31% este año, bajando a 163.000 millones de dólares.

Según documentos públicos, Paramount SkyDance ya utilizó reservas de efectivo y préstamos adicionales en febrero de este año para pagar los 2.800 millones de dólares a Netflix. Si Paramount SkyDance logra finalmente adquirir Warner Bros Discovery, estos fondos serán cubiertos por la familia Ellison y sus socios, entre los que se encuentran RedBird Capital y tres fondos soberanos de riqueza de Medio Oriente, quienes, juntos, inyectarán 46.700 millones de dólares en capital nuevo a Paramount SkyDance.

Además, debido al avance de los litigios, si la operación no se concreta antes del 1 de octubre, Paramount SkyDance tendrá que pagar desde esa fecha a los accionistas de Warner Bros Discovery las llamadas “tarifas de reloj” (ticking fees), que ascienden a unos 650 millones de dólares por trimestre. Si la adquisición finalmente se completa, estos costos por demora también los asumirán la familia Ellison y sus socios. Si la operación no se cierra, Paramount SkyDance no tendrá que pagar estas tarifas de reloj y Warner Bros Discovery recibirá los 7.000 millones de dólares de tarifa de terminación.