Capital Economics: El estallido de la burbuja de la IA podría hacer que el won coreano se aprecie un 15% en 18 meses

Fuente: Transmisión de Mercados Globales

Según Capital Economics, si el auge más amplio de acciones de IA se desmorona, el won podría fortalecerse en los próximos 18 meses.

Elias Hilmer, economista de mercados de Capital Economics, señaló que una burbuja de IA que se reviente traería dos factores adversos para el dólar: la Reserva Federal podría recortar tasas en 2028, y el flujo de capital que ha impulsado el auge de las acciones estadounidenses se ralentizaría.

Aunque las exportaciones de semiconductores también se desacelerarían, Corea del Sur seguiría manteniendo un amplio superávit comercial.

Si la tendencia alcista impulsada por IA en los mercados bursátiles finaliza y los inversores minoristas surcoreanos frenan la salida de capital al extranjero, o incluso comienza a regresar, la actual subvaluación del won podría corregirse considerablemente.

Se estima que para fines de 2027, el won subirá aproximadamente 5% respecto a los niveles actuales. Para fines de 2028, el won podría apreciarse alrededor de 15%.

En el corto plazo, con la Reserva Federal adoptando una postura más agresiva y los flujos de capital aún saliendo, el won seguirá bajo presión.

Se prevé que la Reserva Federal suba las tasas tres veces, 25 puntos básicos cada una, antes de inicios de 2027; en cuanto a Corea del Sur, se espera que el auge de exportaciones de IA impulse una economía sólida y que el riesgo de política monetaria tienda hacia una mayor restricción.