Wedbush: Nvidia (NVDA.US) asume riesgos al respaldar a OpenAI, pero es una apuesta a largo plazo que vale la pena
Según informes anteriores, Nvidia está en conversaciones para proporcionar una garantía de crédito de hasta 250 mil millones de dólares a OpenAI, con el fin de apoyar el alquiler y la construcción de un megacentro de datos de inteligencia artificial (AI) en Ohio. Al respecto, Wedbush indicó que, si bien esta medida podría suponer riesgos adicionales para Nvidia, en general representa una jugada positiva que refuerza la alianza estratégica a largo plazo entre ambas partes.
Según lo reportado por aplicación de noticias financieras Zhihong Finance, se informó que Nvidia (NVDA.US) está discutiendo proporcionar una garantía crediticia de hasta 250 mil millones de dólares para OpenAI, con el fin de respaldar el arrendamiento y la construcción de un parque de centro de datos de inteligencia artificial (AI) de escala ultra grande en Ohio. Al respecto, Wedbush Securities indicó en su último informe que, aunque esto podría representar riesgos adicionales para Nvidia, en general constituye una estrategia positiva que refuerza el vínculo estratégico a largo plazo entre ambas partes.
Se entiende que el núcleo de este acuerdo de garantía es permitir que OpenAI utilice la calificación crediticia de Nvidia para obtener una financiación masiva de deuda destinada a asegurar el arrendamiento y la construcción de un parque de centros de datos de 10 gigavatios (GW) en el condado de Pike, Ohio. Personas cercanas al asunto resaltaron que esta garantía cubre únicamente la deuda de arrendamiento y construcción, y no incluye los chips de Nvidia—respecto al suministro y financiación de los chips, ambas partes están negociando por separado. El lugar donde se construirá el parque era originalmente una planta de enriquecimiento de uranio, ahora desarrollada por la filial energética SB Energy de SoftBank en colaboración con el Departamento de Energía de EE.UU. Según cálculos, el consumo anual de 10 GW equivale a la electricidad que utilizan 8 millones de hogares estadounidenses, y el costo total de todo el parque de centros de datos podría superar los 500 mil millones de dólares.
Desde el punto de vista de Nvidia, el analista de Wedbush, Matt Bryson, escribió en su informe dirigido a clientes que este tipo de proyectos “fortalecerán aún más la relación entre Nvidia y uno de los principales desarrolladores de modelos avanzados a nivel mundial”, y que, en una época en la que una mayor producción de chips por contrato podría reducir la cuota de mercado, esto ayuda a mitigar los riesgos competitivos. Sin embargo, también advirtió: “Las disposiciones de financiamiento recurrente inevitablemente crearán más riesgos para Nvidia, ya que si el auge de la IA disminuye o OpenAI queda rezagado frente a sus competidores, Nvidia podría verse expuesta a problemas operativos de sus clientes.”
A pesar de ello, Bryson sigue considerando que los constantes planes para construir grandes centros de datos y el papel central de Nvidia en estos proyectos son positivos para el mayor proveedor mundial de aceleradores y hardware de IA. Además, comentó que este proyecto probablemente ha recibido atención y ‘apoyo’ del gobierno federal de EE.UU., ya que “hasta ahora, trabajar con este gobierno (Trump) ha sido muy rentable para las empresas de chips.”
Actualmente, los lazos de capital entre Nvidia y OpenAI están cada vez más estrechos. En septiembre del año pasado, Nvidia anunció que sería socio estratégico e invertiría hasta 100 mil millones de dólares en OpenAI, a condición de que OpenAI desplegara al menos 10 GW de sistemas de Nvidia. Aunque finalmente esa inversión no se concretó, en la ronda de financiación récord de marzo de este año, Nvidia aportó 30 mil millones de dólares. Posteriormente, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, declaró que esta “podría ser” la última inversión de la empresa antes de que OpenAI salga a bolsa. En junio de este año, OpenAI presentó confidencialmente su solicitud de Oferta Pública Inicial ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU., pero aún no hay calendario oficial. Actualmente, un grupo de inversores privados valora OpenAI cerca de 1 billón de dólares, apostando que mantendrá su liderazgo en IA y encontrará un modelo de negocio sostenible—aunque los modelos abiertos de China y otros países amenazan su poder de fijación de precios.
Como promotor conjunto del proyecto, SoftBank también es uno de los principales inversores de OpenAI y ambas partes anunciaron a principios de este año una inversión de 1 mil millones de dólares para SB Energy. Este centro de datos en Ohio es considerado uno de los proyectos más ambiciosos dentro de la expansión de infraestructura de IA en Estados Unidos, y a medida que avanzan las negociaciones de financiamiento, su alcance final y los riesgos de cada parte podrían cambiar.
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