La adopción soberana se expande mientras 23 gobiernos poseen Bitcoin
Bitcoin se está trasladando cada vez más de carteras privadas a balances públicos. Un nuevo informe de River indica que los gobiernos ya no son simples observadores pasivos del mercado. Actualmente, 23 países poseen BTC en alguna capacidad, marcando una expansión significativa de la participación estatal.
En resumen
- Los gobiernos poseen colectivamente 432.000 BTC, lo que equivale al 2,1% del suministro total.
- Estados Unidos lidera las tenencias soberanas de Bitcoin con 328.372 BTC.
- El poder de minado se está distribuyendo globalmente, reduciendo los riesgos previos de concentración.
- Treinta y cuatro naciones han aprobado productos Bitcoin ETF o ETP.
Estados Unidos encabeza las tenencias globales soberanas de Bitcoin con 328.372 BTC
Según River, estas tenencias provienen de incautaciones de activos, compras directas, operaciones de minería respaldadas por el Estado y asignaciones de fondos soberanos. La exposición gubernamental ahora abarca América del Norte, Europa, Medio Oriente, Asia, África y América Latina, una señal de que la adopción de Bitcoin ha alcanzado múltiples capas de la infraestructura estatal.
Estados Unidos posee la mayor posición soberana con 328.372 BTC, acumulados principalmente a través de confiscaciones de activos criminales. Mientras tanto, el Reino Unido le sigue con 61.245 BTC. Emiratos Árabes Unidos mantiene 30.382 BTC a través de estrategias vinculadas a fondos soberanos y minería. China, a pesar de la prohibición interna de la minería, se estima que controla 15.000 BTC de incautaciones anteriores.
El Salvador sigue siendo el único país que ha designado a Bitcoin como moneda de curso legal, con reservas gubernamentales que suman 7.514 BTC adquiridos mediante compras en el mercado abierto. Bután posee 5.884 BTC ligados a operaciones de minería respaldadas por el Estado, lo que ilustra cómo economías más pequeñas experimentan con estrategias alternativas de acumulación.
Los Estados-nación controlan el 2,1% del suministro de BTC mientras el poder de minado se globaliza
Al 31 de diciembre de 2025, los gobiernos poseen colectivamente aproximadamente 432.000 BTC, cerca del 2,1% del suministro total. Los individuos siguen siendo los principales poseedores, controlando 14,01 millones de BTC, o el 66,7% del suministro circulante. Los fondos y ETFs representan 1,49 millones de BTC, mientras que las empresas poseen 1,45 millones de BTC. La propiedad minorista sigue siendo el ancla del mercado, incluso a medida que la exposición institucional y soberana aumenta.
Mientras tanto, River informa que actualmente 34 países controlan más del 0,1% del hashrate global, mientras que 12 países superan el 1%. En comparación con ciclos anteriores, la actividad minera está mucho más dispersa geográficamente, reduciendo el riesgo de concentración que antes se asociaba a un pequeño número de jurisdicciones.
Diversas fuerzas estructurales impulsan la participación soberana:
- Las incautaciones de activos sirven como mecanismo principal de entrada, transfiriendo Bitcoin directamente a la custodia gubernamental.
- La minería respaldada por el Estado proporciona exposición sin necesidad de compras en el mercado abierto.
- Los fondos soberanos obtienen exposición indirecta a través de acciones, ETFs y productos estructurados.
- El reconocimiento legal, como el marco de El Salvador, integra a Bitcoin en la política fiscal y la planificación financiera pública.
Más allá de los gobiernos, la participación institucional sigue ampliándose. Fondos de cobertura, gestores de activos, fondos de pensión, dotaciones, aseguradoras y vehículos de fondos soberanos informan sobre asignaciones crecientes. Miles de millones de dólares en exposición a Bitcoin ahora se encuentran dentro de marcos financieros tradicionales.
34 países aprueban ETFs de Bitcoin mientras la regulación global se vuelve favorable
En 2025, América del Norte registró 6.535 comercios que aceptan bitcoin, un aumento de 1.299 respecto al año anterior. Europa lidera levemente con 6.745 comercios. La actividad en Lightning Network se disparó, y River estima un aumento del 300% en el volumen de transacciones durante el año. Las integraciones de exchanges para depósitos y retiros en Lightning contribuyeron a un mayor tamaño promedio de transacciones.
Los avances regulatorios apoyan aún más la adopción. Treinta y cuatro países han aprobado ETFs o ETPs de Bitcoin. Otros han legalizado la minería, aclarado el tratamiento fiscal o autorizado a los bancos a brindar servicios de custodia. Estas medidas crean canales más claros para la participación de capital institucional y soberano.
Introducido tras la crisis financiera de 2008, Bitcoin fue originalmente presentado como una alternativa a los sistemas monetarios controlados por el Estado. Diecisiete años después, es cada vez más poseído por esos mismos Estados. Lo que comenzó como un experimento descentralizado ahora figura en los balances de 23 gobiernos, un cambio que marca una nueva fase en la evolución estructural de Bitcoin.
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