Las instituciones están conquistando el mercado cripto: ¿es este el fin de la descentralización o el comienzo de un nuevo ciclo?

Autor: Centreless

Título original: ¿El dominio institucional en el mercado cripto es el fin de la descentralización o el inicio de una nueva era?

En 2025, el mercado de criptomonedas alcanzará un punto de inflexión estructural: los inversores institucionales se convierten en la fuerza dominante absoluta, mientras que los minoristas muestran un claro enfriamiento. Aishwary Gupta, jefe global de Pagos y Activos Reales de Polygon Labs, señaló recientemente en una entrevista que actualmente los fondos institucionales representan aproximadamente el 95% de las entradas totales en criptomonedas, mientras que la proporción de minoristas se reduce al 5%-6%, lo que marca un cambio significativo en el liderazgo del mercado.

Él explica que este giro institucional no está impulsado por emociones, sino que es el resultado natural de la maduración de la infraestructura. Gigantes de la gestión de activos como BlackRock, Apollo y Hamilton Lane están asignando entre el 1% y el 2% de sus carteras a activos digitales, acelerando su posicionamiento a través de ETF y productos tokenizados on-chain. Gupta cita casos de colaboración de Polygon, como las pruebas de transacciones DeFi de JPMorgan bajo la supervisión de la Autoridad Monetaria de Singapur, el proyecto de bonos tokenizados de Ondo, y el staking regulado de AMINA Bank, todos los cuales demuestran que las cadenas públicas ya pueden satisfacer las necesidades de cumplimiento y auditoría de las finanzas tradicionales.

Las dos principales fuerzas impulsoras de la entrada institucional son la demanda de rendimiento y la eficiencia operativa. La primera etapa se centra en obtener retornos estables mediante bonos tokenizados y staking a nivel bancario; la segunda etapa es impulsada por las mejoras de eficiencia que aporta blockchain, como mayor velocidad de liquidación, liquidez compartida y activos programables, lo que lleva a grandes instituciones financieras a experimentar con estructuras y modelos de liquidación de fondos on-chain.

En contraste, la retirada de los inversores minoristas se debe principalmente a las pérdidas y la pérdida de confianza causadas por el ciclo anterior de monedas Meme, pero Gupta enfatiza que esto no es una salida permanente; a medida que surjan productos más regulados y con riesgos más transparentes, los minoristas regresarán gradualmente.

Ante la preocupación externa de que la entrada institucional debilite el ideal de descentralización de las criptomonedas, Gupta considera que, siempre que la infraestructura siga siendo abierta, la participación institucional no solo no centralizará la blockchain, sino que fortalecerá su legitimidad. Señala que la red financiera del futuro será un sistema integrado donde DeFi, NFT, bonos, ETF y otros activos coexistan en la misma cadena pública.

Sobre si el dominio institucional podría reprimir la innovación, admite que en un entorno más enfocado en el cumplimiento algunas experimentaciones estarán limitadas, pero a largo plazo esto ayudará a la industria a construir caminos de innovación más sólidos y escalables, en lugar de depender de una rápida prueba y error basada en "romper las reglas".

De cara al futuro, afirma que la liquidez institucional seguirá aumentando la estabilidad del mercado, la reducción de la especulación disminuirá la volatilidad, y la tokenización de RWA y las redes de staking a nivel institucional se desarrollarán rápidamente. La interoperabilidad también será clave, ya que las instituciones necesitarán infraestructuras que permitan transferencias de activos sin fricciones entre cadenas y capas de agregación.

Gupta enfatiza que la entrada institucional no es una "toma de control" de las criptomonedas por parte de las finanzas tradicionales, sino un proceso de construcción conjunta de una nueva infraestructura financiera, donde las criptomonedas están evolucionando de ser activos especulativos a convertirse en la tecnología subyacente central del sistema financiero global.