¿Bajar las tasas de interés no significa un mercado alcista? El mercado cripto da un giro inesperado

Fuente: BlockBeats

Título original: ¿El gran retroceso tras la baja de tasas marca el fin del mercado alcista cripto? | Observación de traders

El 24 de septiembre, apenas una semana después de la primera baja de tasas de la Reserva Federal en 2025, el presidente Powell volvió a hablar públicamente, transmitiendo una señal compleja y sutil. Advirtió que el mercado laboral estadounidense muestra signos de debilidad, el panorama económico está bajo presión y la inflación sigue por encima del 2%. Este "riesgo bidireccional" deja a los responsables de la política en una encrucijada, y afirmó que "no hay un camino libre de riesgos".

Powell también comentó que las valoraciones del mercado de acciones son bastante altas, pero enfatizó que actualmente "no es un período de aumento de riesgos financieros". Sobre la reunión de política monetaria de octubre, Powell señaló que no hay una ruta política preestablecida. El mercado interpretó este discurso como una "tendencia dovish": tras el anuncio, la probabilidad de una baja de tasas en octubre subió del 89,8% al 91,9%, y el mercado ya apuesta casi por completo a que este año habrá tres bajas de tasas.

Impulsado por las expectativas de flexibilización, el mercado de acciones estadounidense ha alcanzado máximos históricos, mientras que el mercado cripto muestra un panorama completamente diferente. El 22 de septiembre, el monto de liquidaciones en el mercado cripto alcanzó los 1.7 billones de dólares en un solo día, marcando el mayor volumen de liquidaciones desde diciembre de 2024. A continuación, BlockBeats recopiló las opiniones de traders sobre la situación del mercado para brindar algunas referencias de dirección para las operaciones de esta semana.

@0xENAS

El trader Dove considera que varios indicios apuntan a que el mercado cripto se está debilitando gradualmente.

Cuando volví al mercado tras dos semanas de descanso, coincidí con la mayor corrección de liquidaciones del año. Aquellas "órdenes de compra por liquidación" que históricamente en un 80% de los casos traían un rebote, esta vez siguieron cayendo. Esta desalineación es una señal de peligro muy clara. Ese 20% de casos en que falla suele significar que ya no hay suficientes compradores marginales en el mercado; nadie quiere tomar la posta del rebote.

Sospecho que pronto nos vamos a desvincular cada vez más de la lógica de correlación con activos de riesgo como las acciones estadounidenses, y comenzaremos a perder algunos soportes clave. Mis puntos de observación son: ruptura de la estructura de BTC en 100,000 dólares, ETH cayendo por debajo de 3,400 dólares y SOL por debajo de 160 dólares.

@MetricsVentures

Creemos que el ciclo de burbuja de activos globales probablemente ya entró en la fase de gestación, y que el inicio es solo cuestión de tiempo. Este ciclo de burbuja ocurre en el contexto de desempleo y fractura social impulsados por la IA, apoyado por el ciclo económico liderado por las finanzas globales y la ecología político-económica, y se acelera por la expectativa conjunta de las dos grandes potencias de exportar inflación para resolver contradicciones internas, lo que probablemente entrará en el foco de discusión pública en los próximos meses.

Mirando hacia adelante, además del mercado cripto, que lleva casi un año sin grandes fluctuaciones y es un potencial gran ganador, los minerales cíclicos globales y la cadena de inversiones derivadas de la IA seguirán generando rendimientos extraordinarios. En cuanto a las acciones cripto, el éxito de ETH traerá una serie de imitaciones, y se espera que la combinación de grandes monedas con fuerte control y acciones fuertes sea el segmento más destacado en los próximos meses.

A medida que los países con ventajas competitivas empiezan a considerar la apertura de cuentas de inversión para recién nacidos, relajar aún más las restricciones de inversión de los fondos de pensión y llevar los mercados de capital, históricamente canales de financiación, a nuevos máximos, la burbuja de activos financieros se convierte en un evento altamente probable.

También nos alegra ver que el mercado del dólar comienza a dar la bienvenida a la volatilidad nativa de las criptomonedas y a proporcionar suficiente liquidez para su valoración, algo impensado hace dos años, así como el éxito de MSTR, que hace dos años era una magia financiera imposible de prever.

En resumen, somos claramente optimistas sobre el mercado cripto para los próximos 6 meses, sobre los minerales globales y mercados procíclicos para los próximos 1-2 años, y sobre la cadena de industrias derivadas de la IA. En este momento, los datos económicos ya no son tan importantes, como muchos en el mundo cripto bromean: "los datos económicos siempre son buenas noticias". Frente al tren de la historia que avanza a toda velocidad, adaptarse a la tendencia y abrazar la burbuja puede ser la lección más importante para nuestra generación.

@Murphychen888

Según la tendencia de "tres líneas convergentes", después del 30 de octubre de este año, el mvrv entrará en una tendencia de consolidación descendente a largo plazo, alineándose completamente con el patrón temporal de los últimos 4 años de btc.

Sin embargo, según estos datos macroeconómicos previstos, la señal general es "aterrizaje suave + caída de la inflación + política monetaria gradualmente flexible".

Aunque el futuro es incierto, si realmente es así, la teoría del ciclo de 4 años podría romperse y bitcoin podría entrar en un "mercado alcista eterno".

@qinbafrank

La lógica detrás de que las acciones estadounidenses superen a las criptos en una gran fase de volatilidad es que el mercado sigue preocupado por la evolución futura de la inflación. Las acciones estadounidenses se benefician de fundamentos sólidos y de la aceleración de la IA, lo que les permite resistir las preocupaciones sobre la inflación y seguir avanzando. El problema de las criptos es que dependen del capital y las expectativas; las preocupaciones macroeconómicas afectan la velocidad de entrada de capital externo.

Actualmente, el mercado cripto depende principalmente de la entrada de capital tradicional a través de ETF y compras de empresas cotizadas como compradores, mientras que los antiguos "whales" y los inversores de tendencia que toman ganancias actúan como vendedores. La volatilidad de precios en el mercado proviene en gran parte de la lucha entre estas dos fuerzas. A corto plazo, la fortaleza o debilidad económica, la tendencia de la inflación y las expectativas de tasas de interés afectan la velocidad de entrada de capital comprador: si las expectativas son buenas, el flujo se acelera; si son malas, se detiene o incluso se revierte.

Ahora que la Fed vuelve a bajar tasas pero la inflación sigue subiendo lentamente, el mercado teme que futuras bajas de tasas sean interrumpidas por un repunte inflacionario. En este contexto, la entrada de capital comprador se ve afectada, como se observa en los cambios en el flujo neto de los ETF. Por otro lado, la línea principal de las acciones estadounidenses, la penetración de la IA, está a punto de alcanzar el 10%. Una vez superado ese umbral, entrará en una fase dorada de rápido crecimiento, como se ha dicho: la IA está siendo acelerada por la aceleración. Desde esta perspectiva, la diferencia de fortaleza es evidente.

La evolución futura del mercado dependerá de los datos macroeconómicos:

1) Mejor escenario: el ritmo y la magnitud del repunte inflacionario son menores de lo esperado, lo que beneficia tanto a las criptos como a las acciones estadounidenses.

2) Escenario intermedio: la inflación evoluciona según lo esperado, lo que favorece más a las acciones estadounidenses por sus fundamentos más sólidos; las criptos podrían entrar en una gran fase de consolidación.

3) Peor escenario: si en el futuro la inflación supera ampliamente las expectativas en algún momento, tanto las acciones estadounidenses como las criptos retrocederán; para las acciones sería una corrección menor, para las criptos una corrección intermedia.

@WeissCrypto

El impacto de la baja de tasas de la Fed en la liquidez recién se inyectará al mercado cripto a mediados de diciembre. Su modelo muestra que la lateralización podría durar entre 30 y 60 días, con un posible piso claro el 17 de octubre. Cabe destacar que Weiss Crypto predijo recientemente un pico alrededor del 20 de septiembre.

@joao_wedson

Joao Wedson, fundador de la plataforma de análisis blockchain Alphractal, afirma que bitcoin muestra claros signos de agotamiento de ciclo. Señala que la tendencia del SOPR, que rastrea la rentabilidad realizada en la cadena, indica que los inversores están comprando en máximos históricos mientras los márgenes de ganancia se reducen. El precio realizado de los holders de corto plazo de bitcoin es actualmente de 111,400 dólares, y los inversores institucionales deberían haber alcanzado ese nivel antes. También destaca que, en comparación con 2024, el ratio de Sharpe de bitcoin, que mide la relación riesgo-retorno, se ha debilitado.

Él plantea que "aquellos que compraron BTC a finales de 2022 están satisfechos con un rendimiento de +600%, pero quienes acumulen en 2025 deberían reconsiderar su estrategia", y que los market makers tienden a vender BTC y comprar altcoins, por lo que en el futuro las altcoins podrían tener un mejor desempeño.