¿Se terminó el mercado alcista de las criptomonedas tras la gran corrección después de la baja de tasas?

El 24 de septiembre, apenas una semana después de la primera baja de tasas de la Reserva Federal prevista para 2025, el presidente Powell volvió a hablar públicamente, transmitiendo una señal compleja y sutil. Advirtió que el mercado laboral estadounidense tiende a debilitarse, las perspectivas económicas están bajo presión y la inflación sigue por encima del 2%. Este "riesgo bidireccional" deja a los responsables de la política en una encrucijada, y afirmó que "no hay un camino sin riesgos".

Powell también comentó que las valoraciones del mercado de acciones son bastante altas, pero enfatizó que actualmente "no es un período de aumento del riesgo financiero". Sobre la reunión de política monetaria de octubre, Powell dijo que no hay una ruta política preestablecida. El mercado interpretó este discurso como una "tendencia dovish": después de la publicación, la probabilidad de una baja de tasas en octubre subió del 89,8% al 91,9%, y el mercado ya apuesta casi por completo a que este año habrá tres bajas de tasas.

Impulsadas por las expectativas de flexibilización, las acciones estadounidenses han alcanzado nuevos máximos, mientras que el mercado cripto muestra un panorama totalmente diferente. El 22 de septiembre, el monto de liquidaciones en el mercado cripto alcanzó los 1.7 billones de dólares en un solo día, marcando el mayor volumen de liquidaciones desde diciembre de 2024. A continuación, BlockBeats recopila las opiniones de los traders sobre la situación del mercado para brindar algunas referencias de dirección para las operaciones de esta semana.

@0xENAS

El trader Dove considera que varias señales apuntan a que el mercado cripto se está debilitando gradualmente.

Cuando volví al mercado tras dos semanas de descanso, coincidí con la mayor corrección por liquidaciones del año. Sin embargo, esas "órdenes de compra por liquidación" que históricamente en un 80% traían rebotes, esta vez siguieron cayendo. Esta desalineación es una señal de peligro muy clara. Ese 20% de casos fallidos suele significar que ya no hay suficientes compradores marginales en el mercado y que nadie quiere tomar la posta del rebote.

Sospecho que pronto nos vamos a desvincular cada vez más de la lógica de correlación con activos de riesgo como las acciones estadounidenses, y comenzaremos a perder algunos soportes clave. Mis puntos de observación son: ruptura de la estructura de BTC en 100 mil dólares, ETH cayendo por debajo de 3,400 dólares y SOL por debajo de 160 dólares.

@MetricsVentures

Creemos que el ciclo de burbuja de activos globales probablemente ya entró en la zona de gestación, y que el inicio es solo cuestión de tiempo. Este ciclo de burbuja ocurre en el contexto de desempleo y fractura social provocados por el impacto de la IA, impulsado por ciclos económicos dominados por las finanzas globales y respaldado por la ecología político-económica, acelerado por la expectativa compartida de las dos grandes potencias de exportar inflación para resolver contradicciones internas en un mundo cada vez más polarizado. Se espera que en los próximos meses entre en el debate público.

Mirando hacia adelante, además del mercado de criptomonedas, que lleva casi un año sin grandes fluctuaciones y es un potencial gran ganador, las materias primas cíclicas globales y la cadena de inversiones derivadas de la IA seguirán generando rendimientos extraordinarios. En cuanto a las acciones de tokens, el éxito de ETH traerá una serie de imitaciones, y se espera que la combinación de tokens de gran capitalización con acciones fuertes sea el segmento más destacado en los próximos meses.

A medida que los países con ventajas competitivas comienzan a considerar la apertura de cuentas de inversión para recién nacidos, relajan aún más las restricciones de inversión de los fondos de pensión y llevan los mercados de capital, históricamente canales de financiamiento, a nuevos máximos, la burbuja de activos financieros se convierte en un evento altamente probable.

También nos alegra ver que el mercado del dólar comienza a dar la bienvenida a la volatilidad nativa de las criptomonedas y proporciona suficiente liquidez para su valoración, algo impensado hace dos años, al igual que el éxito de MSTR era una especie de magia financiera que no podíamos prever hace dos años.

En resumen, somos claramente optimistas respecto al mercado cripto en los próximos 6 meses, al mercado global de materias primas y mercados procíclicos en los próximos 1-2 años, y a la cadena de industrias derivadas de la IA. En este momento, los datos económicos ya no son tan importantes, como muchos en el mundo cripto bromean: "los datos económicos siempre son buenas noticias". Frente al tren de la historia que avanza a toda velocidad, adaptarse a la tendencia y abrazar la burbuja puede ser la lección más importante de nuestra generación.

@Murphychen888

Según la tendencia de "convergencia de tres líneas", después del 30 de octubre de este año, el mvrv entrará en una tendencia de consolidación descendente a largo plazo, alineándose completamente con el patrón temporal de los ciclos de 4 años de btc.

Sin embargo, según estos datos macroeconómicos, la señal general que se transmite es "aterrizaje suave + caída de la inflación + política monetaria gradualmente más flexible".

Aunque el futuro es incierto, si realmente es así, la teoría del ciclo de 4 años podría romperse y bitcoin podría entrar en un "bull market eterno".

@qinbafrank

La lógica detrás de que las acciones estadounidenses superen a las criptos en una gran fase de consolidación es que el mercado en general sigue preocupado por la evolución futura de la inflación. Las acciones estadounidenses se benefician de fundamentos sólidos y de la aceleración de la IA, lo que les permite resistir la preocupación por la inflación y seguir subiendo. El problema de las criptos es que dependen de capital y expectativas, y las preocupaciones macroeconómicas afectan la velocidad de entrada de capital externo.

Actualmente, el mercado cripto depende principalmente de la entrada de capital tradicional a través de ETF y compras de empresas cotizadas como compradores, mientras que los grandes holders antiguos y los inversores de tendencia que toman ganancias actúan como vendedores. La volatilidad de precios del mercado, los saltos bruscos, provienen en su mayoría del enfrentamiento entre estas dos fuerzas. A corto plazo, la fortaleza o debilidad de la economía, la tendencia de la inflación y las expectativas de tasas de interés afectan la velocidad de entrada de capital comprador: si las expectativas son buenas, el flujo se acelera; si son malas, se detiene o incluso se revierte.

Actualmente, la Fed vuelve a bajar tasas, pero la inflación sigue subiendo lentamente. El mercado teme que futuras bajas de tasas de la Fed puedan verse interrumpidas por la inflación, lo que afecta la entrada de capital comprador, como se puede ver en los cambios de los flujos netos de ETF. Por otro lado, la línea principal de las acciones estadounidenses, la penetración de la IA, está a punto de alcanzar el 10% (UTC+8); una vez superado ese umbral, entrará en una fase dorada de rápida aceleración, como siempre se dice: la IA está siendo acelerada. Desde este punto de vista, la diferencia de fortaleza es evidente.

La evolución futura del mercado dependerá de los datos macroeconómicos:

1) Mejor escenario: el ritmo y la magnitud del repunte inflacionario son menores de lo esperado, lo que beneficia tanto a las criptos como a las acciones estadounidenses.

2) Escenario intermedio: el ritmo de la inflación coincide con las expectativas, lo que beneficia más a las acciones estadounidenses por sus fundamentos más sólidos; las criptos se mantienen bien, pero probablemente en una gran fase de consolidación.

3) Peor escenario: si en el futuro la inflación supera ampliamente las expectativas en algún momento, tanto las acciones estadounidenses como el mercado cripto tendrán que corregir; las acciones podrían tener una corrección menor y las criptos una de mediana magnitud.

@WeissCrypto

El impacto de la baja de tasas de la Fed en la liquidez recién se inyectará en el mercado cripto a mediados de diciembre (UTC+8). Su modelo muestra que la consolidación podría durar entre 30 y 60 días, y el 17 de octubre (UTC+8) podría marcar un piso claro. Cabe destacar que Weiss Crypto predijo recientemente un pico alrededor del 20 de septiembre (UTC+8).

@joao_wedson

Joao Wedson, fundador de la plataforma de análisis blockchain Alphractal, afirma que bitcoin muestra claros signos de agotamiento de ciclo. Señala que la señal de tendencia SOPR, que rastrea la rentabilidad realizada en cadena, indica que los inversores están comprando en máximos históricos mientras los márgenes de ganancia se reducen. El precio realizado de los holders de corto plazo de bitcoin es actualmente de 111,400 dólares, y los inversores institucionales deberían haber alcanzado este nivel antes. También destaca que, en comparación con 2024, el ratio de Sharpe de bitcoin, utilizado para medir el riesgo-retorno, se ha debilitado.

Él plantea que "aquellos que compraron BTC a finales de 2022 están satisfechos con un rendimiento de +600%, pero quienes acumulen en 2025 deberían reconsiderar su estrategia", y que los market makers tienden a vender BTC y comprar altcoins, por lo que en el futuro las altcoins tendrán un mejor desempeño.