Las nóminas no agrícolas de septiembre acaparan la atención: ¿podrá el mercado laboral prolongar su repunte de agosto?

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) publicará el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de septiembre el viernes 2 de octubre. Los mercados se centrarán en indicadores clave, como el crecimiento del empleo no agrícola, la tasa de desempleo, la tasa de participación laboral y los ingresos promedio por hora. La publicación de los datos está programada para las 10:30 GMT-3.

Como uno de los informes económicos mensuales más seguidos en los mercados financieros globales, el informe de NFP no solo refleja la salud del mercado laboral de Estados Unidos, sino que también influye directamente en las expectativas sobre la futura política de tasas de interés de la Reserva Federal. Además, podría provocar una volatilidad considerable a corto plazo en el oro, el dólar estadounidense y los principales índices bursátiles de Estados Unidos.

Los datos de empleo de agosto mejoraron y los mercados esperan la confirmación de septiembre

Estados Unidos sumó 162,000 puestos de trabajo no agrícolas en agosto, una cifra muy superior a las expectativas del mercado, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4.1%. En cuanto a los salarios, los ingresos promedio por hora aumentaron un 0.3% mensual y un 3.1% interanual. Esto sugiere que, aunque el mercado laboral ya no es tan sólido como antes, mantiene una resiliencia relativa.

Además, las cifras de empleo de junio y julio se revisaron al alza en un total combinado de 55,000 puestos de trabajo, lo que redujo aún más la preocupación de que el mercado laboral se estuviera enfriando demasiado rápido. En otras palabras, los datos del mercado laboral que inicialmente parecían débiles podrían no haberlo sido tanto tras las revisiones posteriores.

Por lo tanto, el informe de NFP de septiembre será crucial para determinar si el repunte del empleo de agosto fue solo una fluctuación a corto plazo o el comienzo de una recuperación más amplia del mercado laboral de Estados Unidos.

Tres señales clave que observará el mercado

1. Crecimiento del empleo no agrícola

El crecimiento del empleo suele ser la primera cifra a la que reacciona el mercado. Si la creación de puestos de trabajo en septiembre vuelve a superar las expectativas, indicaría que la demanda de contratación sigue firme y que el crecimiento económico de Estados Unidos aún podría mostrar resiliencia. Por el contrario, si los datos quedan muy por debajo de las expectativas, los mercados podrían reevaluar los riesgos de una desaceleración de la actividad económica y un deterioro de las condiciones laborales.

2. Si aumenta la tasa de desempleo

La tasa de desempleo es un indicador importante para evaluar si el mercado laboral está sufriendo un deterioro significativo. Si se mantiene baja o disminuye, generalmente respaldaría al dólar estadounidense y el apetito por el riesgo en las acciones de Estados Unidos. Sin embargo, si la tasa de desempleo aumenta de forma inesperada, podría crecer la preocupación por una desaceleración económica.

3. Crecimiento de los ingresos promedio por hora

Los datos salariales están estrechamente vinculados con las perspectivas de inflación. Si los ingresos promedio por hora aumentan más de lo previsto, esto podría indicar que las presiones salariales siguen siendo elevadas y llevar a los mercados a reducir sus expectativas de un giro hacia una Política monetaria más flexible. Si el crecimiento salarial se desacelera, podría interpretarse como una señal de que las presiones inflacionarias están disminuyendo.

¿Cómo podrían afectar los datos de NFP al oro y a los índices bursátiles?

Tras la publicación del informe de NFP, los mercados no suelen centrarse únicamente en una cifra. En cambio, evalúan en conjunto el crecimiento del empleo, el desempleo y el crecimiento salarial para obtener una visión más amplia del mercado laboral.

Si tanto el crecimiento del empleo como el de los salarios superan las expectativas, los mercados podrían concluir que la economía de Estados Unidos mantiene su resiliencia. En este escenario, el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían fortalecerse. Los precios del oro podrían enfrentar presión a corto plazo, mientras que el desempeño de los índices bursátiles de Estados Unidos dependerá de cómo interpreten los mercados las implicaciones para la política de tasas de interés. Una economía sólida favorece las expectativas de ingresos corporativos, pero la creciente expectativa de que las tasas de interés se mantendrán elevadas podría presionar a las acciones tecnológicas y otros sectores con valoraciones altas.

Por el contrario, si el crecimiento del empleo queda muy por debajo de las expectativas, aumenta la tasa de desempleo y se desacelera el crecimiento salarial, los mercados podrían incorporar un mayor riesgo de desaceleración económica en los precios. El dólar estadounidense podría debilitarse, mientras que el oro podría encontrar respaldo en la demanda de activos refugio y en los cambios en las expectativas sobre las tasas de interés. Los índices bursátiles podrían experimentar una mayor volatilidad a corto plazo debido a la preocupación económica. Sin embargo, si los mercados consideran que los datos débiles podrían conducir a una perspectiva de política más flexible, una liquidación podría ir seguida de un repunte.

Atención a la elevada volatilidad tras la publicación

Cuando se publica el informe de NFP, XAUUSD, el índice del dólar estadounidense y los principales índices bursátiles de Estados Unidos suelen registrar rápidos movimientos de precios. Además de observar si las cifras principales superan o no alcanzan las expectativas, los traders deben prestar atención a las revisiones de datos anteriores, las cifras salariales y si la tasa de desempleo ofrece una señal coherente.

En un entorno de alta volatilidad, es importante establecer cuidadosamente los niveles de stop loss y gestionar con prudencia el apalancamiento y el tamaño de las posiciones. Evita perseguir los precios basándote únicamente en un solo dato o en la reacción inicial del mercado. El primer movimiento tras la publicación del informe de NFP podría no representar la dirección final del mercado durante ese día, ya que los mercados suelen ajustar el precio de los activos después de asimilar el informe completo y sus implicaciones para la política de la Reserva Federal.

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Ante la proximidad de los datos de NFP de septiembre, los mercados del oro y de los índices bursátiles de Estados Unidos podrían ofrecer oportunidades potenciales de trading impulsadas por la volatilidad. A través de Bitget, los traders pueden monitorear y operar oro XAUUSD y CFD sobre los principales índices bursátiles de Estados Unidos para responder con flexibilidad a los movimientos del mercado provocados por los datos macroeconómicos.

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