Deutsche Bank eleva el precio objetivo de Coca-Cola (KO.US) a 101 dólares: resultados del tercer trimestre superan las expectativas y el "ruido" del cuarto trimestre no es motivo de preocupación.

Según ha informado Jinse Finance APP, el equipo de analistas de Deutsche Bank liderado por Steve Powers publicó un informe en el que reafirma su calificación de "comprar" para The Coca-Cola Company (KO.US) y eleva el precio objetivo de 98 dólares a 101 dólares, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente un 3%. El lunes, Coca-Cola cerró con un precio de 92,7 dólares, alcanzando una capitalización bursátil de unos 398,8 mil millones de dólares.

El informe de investigación indica que los resultados del tercer trimestre de Coca-Cola superaron un "alto umbral". Tanto las ventas orgánicas como el beneficio por acción (EPS) del tercer trimestre superaron las expectativas del mercado, pero ese día la acción cerró con una caída del 1,6%. Los inversores tienen principalmente tres preocupaciones: el desempeño reciente de las ventas orgánicas, los vientos en contra del EPS para el año fiscal 2027 y la valoración relativamente alta (aproximadamente 26 veces el NTM EPS).

La dirección de la compañía elevó su guidance para el año fiscal 2026, previendo al menos un 5% de crecimiento orgánico y al menos un 11% de aumento del EPS. Sin embargo, el crecimiento implícito de las ventas orgánicas en el cuarto trimestre sugiere un ritmo más débil de lo esperado por el mercado, reflejo principalmente del ritmo de envíos y la normalización de la dinámica de ventas por caja. La dirección subraya que la desaceleración del cuarto trimestre se debe en gran medida al efecto calendario y a una posible reducción de inventarios por parte de los embotelladores: a principios de año, los embotelladores mantenían altos inventarios de seguridad debido a la volatilidad geopolítica y a la fuerte demanda, y se prevé que en el cuarto trimestre (principalmente en Asia-Pacífico) se produzca una normalización de los inventarios, sin cambios estructurales en la gestión de inventarios a nivel de sistema.

Deutsche Bank considera que las presiones del año fiscal 2027 son manejables y mantiene su visión positiva sobre la resiliencia del sistema. Deutsche Bank cree que el informe del tercer trimestre refuerza una valoración positiva de la fortaleza de las ventas orgánicas de Coca-Cola, el crecimiento del EPS y la mejora en la conversión de flujo de caja libre/ROIC, especialmente en comparación con otras multinacionales de bienes de consumo. Aunque el ejercicio 2027 enfrenta desafíos como la inflación de costes, el tipo de cambio, CCBA (relacionado con el embotellado), así como intereses e impuestos, Deutsche Bank espera que la empresa, gracias a una sólida dinámica de volumen, capacidad de fijación de precios y potencial para reducir costes, presente otro año de resultados sólidos.

Deutsche Bank prevé un crecimiento orgánico de ventas del 5,2% para el ejercicio 2027, con un EPS de 3,60 dólares, frente a la estimación anterior de 3,54 dólares.