El crecimiento de la zona euro se desacelera, con una clara repercusión negativa de la situación en Francia.

⑴ Las encuestas muestran que el crecimiento del sector privado en la zona euro se desaceleró en octubre hasta su nivel más débil en cuatro meses, afectado por el incremento de costes energéticos y la contracción de la actividad económica debido a la inestabilidad política y financiera en Francia.⑵ El valor preliminar del PMI compuesto de la zona euro de S&P Global bajó de 53.1 en septiembre a 51.9 en octubre, el más bajo desde junio y por debajo de todas las previsiones de encuestas anteriores; el mercado esperaba solo una ligera caída hasta 52.7.⑶ Expertos de Oxford Economics indicaron que, después de que la economía de la zona euro superara las expectativas durante la primavera y el verano, los datos preliminares de octubre han enfriado las esperanzas de una mejora en la confianza.⑷ Este especialista señaló que la situación turbulenta en Francia está afectando gravemente el desempeño general de la zona euro, y que el deterioro de la situación fiscal ha provocado un aumento adicional en los costes de endeudamiento estatal.⑸ La actividad empresarial en Francia en octubre se contrajo inesperadamente, y las empresas entrevistadas atribuyeron la caída brusca de la demanda de bienes y servicios al aumento de la incertidumbre política y la presión económica.⑹ Las preocupaciones de los inversores sobre la capacidad de Francia para reparar su situación fiscal han impulsado el coste de endeudamiento del gobierno en ese país en las últimas semanas, mientras la ola de protestas en las calles ha elevado la tensión política antes de las elecciones presidenciales de la próxima primavera.⑺ El crecimiento del sector privado en Alemania, la mayor economía de Europa, también se ha debilitado.⑻ El PMI del Reino Unido muestra resiliencia, siendo octubre el mes más fuerte para la actividad empresarial desde febrero, pero los datos oficiales señalan que el mes pasado los consumidores británicos redujeron las compras por el aumento de los precios del combustible que destruyó el presupuesto familiar; un indicador de confianza del consumidor registró la mayor caída intermensual desde el comienzo de la pandemia.⑼ Los costes de insumos en la zona euro aceleraron su subida por segundo mes consecutivo, relacionada con el aumento de los costes de energía, combustible y transporte, en parte debido a la guerra en Oriente Medio, pero el ritmo de subida de precios empresariales fue más lento que en septiembre, lo que sugiere cierta presión sobre los márgenes de beneficio.⑽ Analistas de Capital Economics indicaron que los fabricantes siguen sintiendo la presión de los precios elevados de la energía, pero aún hay pocas pruebas de efectos de segunda ronda, lo que supone un alivio para el Banco Central Europeo.⑾ Las encuestas muestran que la confianza empresarial en la zona euro cayó al nivel más bajo en cinco meses, con un descenso mayor en el optimismo manufacturero; en Francia, el pesimismo es especialmente marcado debido a la presión financiera y el caos político, y la confianza empresarial alcanzó el nivel más bajo desde 2012, salvo durante la pandemia.⑿ El ritmo de crecimiento de nuevos pedidos en la zona euro fue el más lento de la actual serie de expansión de cuatro meses, aunque los nuevos pedidos de exportación aumentaron por tercer mes consecutivo, una señal positiva tras casi cuatro años y medio de descensos mensuales, mientras el empleo se mantuvo prácticamente estancado.