¿Se está gestando una "tormenta financiera perfecta" más grave que la de 2008? El "Doctor Doom" advierte: Hipotecas de bajo interés por valor de 8.3 trillones de dólares ya acumulan pérdidas contables de 2 trillones.

Según ha informado Jinse Finance APP, el reconocido economista estadounidense Peter Schiff, apodado como el "Doctor del Juicio Final", considera que haber asegurado una hipoteca a bajo interés hace años podría ser una de las decisiones financieras más inteligentes que hayas tomado, pero también podría formar parte de la "tormenta perfecta para una próxima destrucción financiera". En una publicación en X el 15 de octubre, Schiff advirtió: "En esta crisis hipotecaria que se está gestando, las pérdidas de las entidades hipotecarias superarán con creces a las que sufrieron durante toda la Crisis Financiera Global (GFC)".

Él afirma: "Incluso sin que haya un solo impago, las instituciones hipotecarias ya han perdido, sobre el papel, más de cuatro veces lo que perdieron durante la Crisis Financiera Global".

Schiff atribuye esta situación a que la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés bajos durante mucho tiempo y a que las hipotecas respaldadas por el gobierno permitieron a los prestatarios asegurar financiación barata durante décadas. "Esto sembró la semilla", escribió.

Si la mayor parte de tu patrimonio está invertida en tu vivienda, o confías en tu cartera de inversiones para mantenerte durante la jubilación, este es un pronóstico inquietante.

Sin embargo, antes de que empieces a imaginar otra crisis de ejecuciones hipotecarias, hay una distinción importante: que una hipoteca pierda valor para los inversores no significa automáticamente que tu casa valga menos, que tus pagos mensuales aumenten o que tu entidad financiera vaya a quebrar. Además, recuerda que si tu préstamo o los derechos de servicio cambian de manos, la nueva empresa no puede modificar las condiciones de tu contrato a su antojo.

Por qué Schiff ve problemas en las hipotecas a bajo interés

Schiff escribió: "Actualmente existen aproximadamente 8,3 billones de dólares en hipotecas a tipo fijo, con una tasa promedio del 4,6% y un plazo restante de 25 años. Dado el tipo de interés actual del 7,5%, las pérdidas a precio de mercado ya rondan los 2 billones de dólares. ¡Si los tipos suben al 8,5%, las pérdidas ascenderán a 3 billones de dólares!"

A modo de comparación, Schiff estima que las pérdidas reales por impagos de hipotecas entre 2007 y 2010 fueron de unos 450.000 millones de dólares. Ten en cuenta que estas son estimaciones de Schiff y el escenario del 8,5% es hipotético, no una realidad actual. Según la última encuesta de Freddie Mac del 15 de octubre, la tasa promedio de una hipoteca fija a 30 años es del 7,40%, frente al 6,27% de hace un año.

El problema básico de precios es el siguiente: si la tasa de una nueva hipoteca es mucho más alta, normalmente los inversores no pagarán el precio completo por una hipoteca antigua comparable pero con un cupón mucho menor. Por tanto, esa hipoteca antigua tendrá que descontarse para ser competitiva. Esta caída en el valor de mercado es lo que Schiff describe como una pérdida sobre el papel. Mientras tanto, el propietario puede seguir efectuando los pagos completos a tiempo.

Una pérdida contable no equivale a un impago hipotecario

Schiff compara dos tipos de pérdidas diferentes: una es la pérdida de fondos causada por impagos de los prestatarios, y la otra es la reducción en el precio de venta potencial de hipotecas que se están pagando normalmente.

Una hipoteca puede perder valor de reventa incluso si el propietario sigue cumpliendo sus pagos. Esto perjudica a quien posee esa hipoteca, pero no equivale a un impago por parte del prestatario.

Quién posee la hipoteca es clave. Las hipotecas suelen venderse y agruparse en valores, y los inversores de esos valores cobran los pagos de un conjunto de prestatarios. Por tanto, la entidad que te concedió el préstamo ya no tiene por qué ser la que asuma ese riesgo de inversión en el futuro.