¡15,49 billones! El tamaño de los activos gestionados por BlackRock ya alcanza la mitad del PIB de Estados Unidos.

BlackRock superó los 15 billones de dólares en activos bajo gestión en el tercer trimestre, estableciendo un nuevo récord. El fuerte flujo neto de entrada y una diversificación de negocios impulsaron un aumento interanual del 19% en los ingresos, mientras que el negocio de crédito privado también mostró una relativa resiliencia.

El 14 de octubre, antes de la apertura de la bolsa estadounidense, BlackRock publicó su informe financiero del tercer trimestre. Los activos bajo gestión de la compañía alcanzaron los 15,49 billones de dólares, un récord histórico, una cifra asombrosa que equivale aproximadamente a la mitad del PIB nominal anual de Estados Unidos (unos 31 a 32,5 billones de dólares).

El flujo neto de entrada de BlackRock en el trimestre alcanzó los 205 mil millones de dólares. Los ingresos crecieron un 19% interanual hasta 7.750 millones de dólares, el beneficio por acción según GAAP fue de 10,57 dólares y el beneficio por acción ajustado fue de 15,93 dólares.

El día del anuncio de los resultados, la cotización de BlackRock experimentó una marcada “subida y caída”. Durante la sesión temprana del miércoles subió un 5%, pero posteriormente recortó todas las ganancias, cerrando sin cambios. No obstante, el jueves la demanda compradora volvió a repuntar, impulsando un fuerte rebote en el precio de las acciones, que cerraron con una subida superior al 4%.

Larry Fink, presidente y director ejecutivo de BlackRock, indicó en el informe financiero que los flujos netos de entrada de los clientes en el trimestre alcanzaron los 205 mil millones de dólares, mientras que en los últimos doce meses acumularon 869 mil millones de dólares. Señaló:

Estamos entrando en el cuarto trimestre, que estacionalmente es el más fuerte, con un impulso acelerado.

La línea de productos insignia iShares ETF atrajo cerca de 135 mil millones de dólares en el trimestre, convirtiéndose en una fuente importante de flujos de entrada. Durante el mismo periodo, la empresa recompró acciones por valor de 550 millones de dólares. Fink afirmó en su declaración:

Los fundamentos del mercado son sólidos, impulsados por nuevas tecnologías, y tanto los márgenes de beneficio empresarial como la dinámica de los beneficios siguen mejorando.

De cara al cuarto trimestre, mencionó que la empresa cuenta con una nutrida cartera de proyectos en segmentos como mercados privados y fondos de pensiones.

Además, la joint venture de infraestructura de inteligencia artificial de BlackRock realizó su primer despliegue en el trimestre, y en los últimos doce meses ha recaudado 68 mil millones de dólares en el mercado privado.

En lo que va de año, el sector del crédito privado ha estado bajo presión, con preocupaciones sobre la exposición a préstamos en el sector tecnológico y solicitudes masivas de reembolso afectando al segmento. El negocio de crédito privado de BlackRock mostró una resistencia relativa, con entradas netas incrementándose en 5 mil millones de dólares respecto al trimestre anterior.

Martin Small, director financiero de BlackRock, declaró en la conferencia con analistas que la demanda de inversión en crédito privado sigue siendo uniforme. Añadió:

Creemos que ofrecer crédito privado de alta calidad en toda la plataforma presenta oportunidades mayores y más duraderas, además de ayudar a profundizar las relaciones con los clientes.

En cuanto a la presión por reembolsos, las solicitudes de reembolso de los fondos de préstamos corporativos de BlackRock bajaron del 13,3% en el segundo trimestre al 11,5% en el trimestre más reciente, mostrando cierto alivio marginal.

No obstante, la agencia de calificación Moody’s advirtió en un informe del 14 de octubre que la situación real podría ser más grave que la tasa de morosidad reportada. Moody’s indicó:

Bajo el efecto combinado de elevados tipos de interés, dificultades de refinanciación, presión de reembolsos y falta de transparencia, el riesgo de calidad de los activos de los prestatarios más débiles del mercado intermedio estadounidense de crédito privado está acumulándose.