La inflación y las tasas de interés golpean juntas, y el Russell 2000 cae un 11% desde su máximo de agosto, registrando su primera corrección técnica desde marzo.

La aplicación de Zhihui Finance ha señalado que el índice Russell 2000 entró en zona de corrección tras la fuerte caída del miércoles, ya que la inflación y la subida de los tipos de interés están empujando las acciones de mayor riesgo del mercado por debajo de importantes medias móviles.

Este índice de pequeñas capitalizaciones ha caído más de un 10% desde su pico más reciente y, tras retroceder un 1,9% el miércoles, ha registrado su primera corrección técnica desde marzo. La caída del miércoles fue generalizada: el número de valores a la baja fue unas cinco veces superior al de los que subieron. En términos generales, el índice ha retrocedido un 11% desde el máximo de agosto.

El informe de inflación publicado el miércoles mostró que los precios en septiembre subieron al ritmo más rápido desde abril y que la inflación subyacente fue superior a la esperada.

Stefano Pascale, director de investigación de derivados de renta variable estadounidense en Barclays, declaró: “Las pequeñas capitalizaciones son muy sensibles a los tipos de interés y, dados los datos de hoy, que aumentan el riesgo de subidas de los tipos oficiales, esto es una mala señal para las acciones de pequeña capitalización”.

El índice de pequeñas capitalizaciones cae un 11% desde el máximo

Durante la mayor parte de este año, el índice Russell 2000 superó al S&P 500, ya que las pequeñas capitalizaciones están estrechamente ligadas al crecimiento económico, el cual ha estado respaldado por un fuerte gasto del consumidor y grandes inversiones corporativas en infraestructuras de inteligencia artificial (IA).

Sin embargo, tras las subidas de tipos de la Reserva Federal y el repunte de los rendimientos de bonos y deuda pública, el índice cedió el liderazgo el mes pasado. Las pequeñas capitalizaciones suelen ser más sensibles a los tipos de interés que las grandes empresas.

De hecho, a medida que los tipos suben, el índice ha perdido varios niveles de soporte, y esta semana, por primera vez desde marzo, cayó por debajo de la media móvil de 200 días. Ya en septiembre y agosto había perforado las medias de 100 y 50 días, respectivamente.

Desde que se produjo una formación bajista con forma de V en agosto, el índice ha mantenido una tendencia descendente. Esta semana, rompió el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% —alrededor de los 2.754 puntos—, que había servido previamente como soporte.

Dennis DeBusschere, presidente y estratega jefe de mercados en 22V Research LLC, afirmó que el aumento del IPC del miércoles incrementó el riesgo de un endurecimiento adicional de las condiciones financieras, lo que “constituirá un viento en contra más prolongado y persistente para las pequeñas capitalizaciones”, así como para las acciones de consumo y transporte.

A comienzos de este año, tras una gran reorganización del índice, los valores de alta calidad dentro del indicador de pequeñas capitalizaciones también disminuyeron notablemente. Hasta el 29 de junio, Bloom Energy Corp. (BE.US), Credo Technology Group Holding (CRDO.US), Sterling Infrastructure Inc. (STRL.US) y TTM Technologies Inc. (TTMI.US) aportaron en conjunto dos tercios de la subida del Russell 2000; sin embargo, ese mismo día las cuatro compañías fueron transferidas al Russell 1000.