El acuerdo entre Televisa y AT&T México refuerza su desafío a America Movil

Reuters Ciudad de México, 14 de octubre - El miércoles, las acciones de Televisa (TLEVISACPO.MX) subieron después de que la emisora mexicana anunciara la adquisición de la subsidiaria mexicana de AT&T (link), medida que fue bienvenida por los inversores y que dará lugar a un enfrentamiento directo con el gigante de las telecomunicaciones America Movil (AMXB.MX).

Si se completa la adquisición, ampliará significativamente las operaciones de Televisa en el sector de telecomunicaciones. Analistas de Scotiabank estiman que su cuota de mercado entre usuarios de líneas fijas y móviles en México se duplicará del 8% al 19%.

La expansión consolidará la posición de Televisa en un mercado dominado por America Movil, propiedad de la familia del multimillonario mexicano Carlos Slim. Sin embargo, los analistas advirtieron que la integración de las nuevas operaciones y la competencia en un sector mexicano de telecomunicaciones caracterizado por altos costes y una fuerte competencia podrían limitar los beneficios de la operación.

La transacción está valorada en 2.000 millones de dólares en efectivo y se realizará en conjunto con la empresa privada Fintech Holdings, lo que impulsó las acciones en torno a un 5% a las 15:55 GMT.

Se espera que la operación se cierre en el primer trimestre de 2027. Es poco probable que los inversores obtengan beneficios significativos hasta que la compañía combinada logre sus objetivos previstos.

Analistas del Banco Santander escribieron en un informe que dicha valoración presenta un descuento significativo respecto a otras compañías latinoamericanas de telecomunicaciones, aunque existen ciertos riesgos de ejecución relacionados con la adquisición.

“La creación de valor dependerá de revertir la situación operativa del negocio de AT&T México —que históricamente ha tenido (márgenes bajos)— y en última instancia, de la construcción de servicios convergentes que combinen redes fijas y móviles... Pero esto también puede resultar desafiante”, señaló el informe.

Los analistas del Banco Santander creen que, dada la escala y posición dominante de America Movil, la adquisición tendrá poco impacto a corto plazo. No obstante, Scotiabank indicó que la operación podría intensificar la competencia, ya que el relativamente bajo precio de compra podría permitir a Televisa y Fintech invertir más en la infraestructura de red.

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