¡Solo ha ocurrido dos veces en la historia! Se espera que el índice S&P 500 de igual ponderación registre siete semanas consecutivas de caídas esta semana

Según el APP de Zhihong Finance, los principales índices bursátiles de Estados Unidos continúan mostrando una estabilidad relativa, aunque los signos de debilidad interna del mercado se están intensificando. El índice S&P 500 de igual ponderación apunta a una posible séptima semana consecutiva de caídas; si la tendencia descendente se mantiene hasta el viernes, sería apenas la tercera vez en la historia que el índice registra siete semanas de pérdidas consecutivas.

Las dos ocasiones anteriores ocurrieron respectivamente durante el colapso de la burbuja de internet en 2002 y durante la venta masiva del mercado bajista estadounidense en 2022. A diferencia de los índices tradicionales ponderados por capitalización, dominados por grandes valores tecnológicos, el índice de igual ponderación otorga el mismo peso a cada componente, reflejando así de manera más precisa el comportamiento general de las acciones estadounidenses.

La divergencia interna del mercado se ha destacado especialmente en septiembre. Hasta el momento, sólo dos de los once sectores del S&P 500 han registrado aumentos: servicios de comunicación y tecnología de la información, ambos compuestos en gran medida por gigantes tecnológicos.

El sector financiero ha sido el de peor desempeño en septiembre, con una caída acumulada cercana al 7%. Al mismo tiempo, el índice KBW de bancos ha retrocedido continuamente desde su máximo alcanzado a mediados de agosto, entrando en una zona de corrección técnica —es decir, ha disminuido al menos un 10% desde su punto más alto reciente. Esto implica que, aunque los principales índices no muestran descensos pronunciados, el impulso alcista se concentra cada vez más en unas pocas compañías tecnológicas grandes, y numerosos valores y sectores están experimentando una presión evidente a la baja.

En comparación con la fuerte volatilidad interna, los principales índices de Estados Unidos aparentan una tranquilidad relativa en superficie. El S&P 500 está cerca de terminar este trimestre en un nivel prácticamente igual al de comienzos del tercer trimestre. El Nasdaq 100 llegó a entrar en una zona de corrección, pero luego recuperó buena parte del terreno perdido; pese al aumento de los rendimientos de bonos del Tesoro y a la creciente preocupación sobre los riesgos de inversión en inteligencia artificial, el índice ha mostrado cierta resiliencia.

Una causa importante de este fenómeno es la rotación continua entre sectores y valores dentro del mercado. Mientras algunas acciones experimentan fuertes subidas, otras sufren descensos marcados; ambas fuerzas se contrarrestan a nivel de índice, permitiendo que los principales índices mantengan una estabilidad general.

Es relevante señalar que, actualmente, la diferencia entre el comportamiento de los índices generales del mercado estadounidense y el de los valores individuales ha alcanzado un nivel extremo. Los datos muestran que la reciente brecha entre la baja volatilidad de los principales índices y la fuerte volatilidad entre valores y sectores es la mayor desde el periodo más crítico del colapso de la burbuja de internet en 2000.

La debilidad continua del índice S&P 500 de igual ponderación evidencia aún más esta tendencia. Dado que el índice S&P 500 tradicional asigna pesos según la capitalización bursátil de las compañías, la subida de unos pocos gigantes tecnológicos aporta un fuerte soporte al índice; el índice de igual ponderación reduce esa influencia, reflejando mejor el rendimiento general de los componentes.

Por lo tanto, aunque índices principales como el S&P 500 y el Nasdaq 100 no han emitido señales claras de ventas generalizadas, el alcance del mercado sigue deteriorándose. Si el índice S&P 500 de igual ponderación termina esta semana con siete caídas consecutivas, será la tercera vez que ocurre en la historia tras 2002 y 2022, resaltando aún más el marcado panorama de “estabilidad de índices, presión interna” que caracteriza actualmente al mercado estadounidense.