Perli de la Reserva Federal: las compras de bonos de la Reserva Federal se ajustarán según la situación del mercado, se prestará atención a las señales de presión de financiación y se mantendrá una liquidez adecuada en las reservas.
El funcionario de la Reserva Federal de Nueva York, Perli, señaló que el tamaño actual de las compras de bonos para la gestión de reservas es cero y que en el futuro se ajustará de acuerdo con las “condiciones cambiantes del mercado” para implementar la política de mantener las reservas en un rango adecuado. La Reserva Federal de Nueva York continuará monitoreando las evaluaciones de los altos funcionarios financieros sobre las condiciones del mercado, así como las señales de presión en los mercados de financiación. Los participantes del mercado anticipan una nueva ronda de emisión neta a gran escala de letras del Tesoro de Estados Unidos en octubre.
Roberto Perli, funcionario del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, afirmó que la Reserva Federal continuará evaluando el nivel de reservas del sistema bancario, ya que la escala de compra de Treasury bills estadounidenses por parte de la Fed no avanza según una ruta preestablecida.
A principios de este año, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) autorizó al departamento de operaciones de mercado de la Reserva Federal de Nueva York a ajustar el volumen de compras de bonos para la gestión de reservas según fuera necesario. Perli declaró el martes que, actualmente, el volumen de estas compras es cero y que se ajustará en el futuro según “las condiciones cambiantes del mercado”.
“Si en el futuro es necesario, estamos preparados para ajustar nuevamente el volumen de compras de bonos a fin de implementar la política del FOMC de mantener las reservas en un rango holgado.”
Añadió que la Reserva Federal de Nueva York vigilará de cerca las evaluaciones de los altos funcionarios financieros sobre la situación del mercado, así como otros indicios de tensiones en los mercados de financiación. Perli afirmó:
“Si, tal y como prevén los observadores del mercado, en octubre se produce una nueva gran emisión neta de Treasury bills estadounidenses, estaremos atentos a la reacción del mercado.”
A principios de este mes, funcionarios de la Reserva Federal anunciaron que hasta mediados de octubre no se comprarán Treasury bills estadounidenses con fines de gestión de reservas, en la práctica prolongando la pausa de compras iniciada en agosto. Sin embargo, en ese momento la Reserva Federal de Nueva York indicó que tenía previsto realizar reinversiones de compras de alrededor de 1.560 millones de dólares.
Perli ya había comentado anteriormente que el volumen de compra mensual de Treasury bills estadounidenses por parte de la Reserva Federal podría aumentarse o reducirse según las condiciones del mercado, sin estar fijado de antemano. Tras detener la reducción del balance (es decir, el Quantitative Tightening, QT) el año pasado, la Reserva Federal comenzó a realizar compras de bonos para la gestión de reservas.
El martes, Perli también señaló los beneficios de la transición hacia la compensación centralizada de operaciones de recompra.
“Si el marco operativo futuro depende más del mercado de repos, estos beneficios serán aún más relevantes, ya que se reforzará la capacidad de los contrapartes para intermediar liquidez a través de todo el sistema financiero.”
También durante esta reunión del martes, John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, señaló que el proceso de transición hacia la compensación centralizada de Treasury estadounidenses y de acuerdos de recompra respaldados por Treasury estadounidenses “avanza por delante de lo previsto”.
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