Kioxia lanza su "carta maestra" en las negociaciones: para expandir la producción, ¡hay que firmar contratos a largo plazo!

Autor | Kozmon

    Editor | Duro AI

Recientemente, Kioxia junto con SanDisk anunciaron un plan de expansión de 5 billones de yenes hasta el año fiscal 2033. UBS, en su último informe publicado el 28 de agosto, considera que este movimiento transmite una señal clave: Kioxia tiene capacidad para ampliar la producción, pero no planea ejecutarla de inmediato, lo cual se convierte en su principal ventaja de negociación frente a los grandes proveedores de nube en los contratos de largo plazo de NAND (LTA).

Actualmente, la extensión continua de la longitud del contexto de los modelos de IA está impulsando la demanda de NAND del lado de la inferencia a un ritmo acelerado, sin señales de desaceleración.

UBS estima que la oferta y demanda de NAND en 2027 será aún más ajustada que en 2026, y que los clientes de gran escala serán quienes deban ceder en las negociaciones de largo plazo, permitiendo así a Kioxia asegurar condiciones favorables.

Cómo se invertirán los 5 billones de yenes

Del total de 5 billones de yenes, Kioxia aportará el 60% y SanDisk el 40%. 1,8 billones de yenes se destinan claramente a la nueva fábrica K3, donde la nivelación del terreno ya ha comenzado y se espera iniciar producción en el año fiscal 2030; el destino de los otros 3,2 billones de yenes aún no se ha revelado.

El ritmo de inversión se divide en dos etapas. Entre los años fiscales 2027 a 2029, el total de tres años seguirá siendo de 1,4 billones de yenes, manteniendo la cifra previamente anunciada, con una media anual alrededor de 450-500 mil millones de yenes, aunque parte del gasto originalmente previsto para 2029 se adelantará a 2027 y 2028. De 2030 a 2033, la inversión anual podría incrementarse significativamente hasta unos 1,25 billones de yenes.

Según el cálculo de UBS, esta inversión permitirá añadir una capacidad mensual de 200 a 220 mil obleas en la generación BiCS10 de 332 capas, y de 180 a 200 mil obleas en la generación de más de 400 capas. Si tomamos como referencia una capacidad mensual de 350 mil obleas para el final del año fiscal 2028, cuando la inversión esté completamente ejecutada podría recuperar hasta 550 mil obleas, reduciendo el riesgo de pérdida de cuota de mercado. Kioxia también ha elevado ligeramente su previsión de "bit growth" de aproximadamente 20% a poco más del 20%.

Por qué es una "carta clave" de negociación

Naturalmente, los clientes de gran escala esperan que Kioxia amplíe la producción con antelación para garantizar el suministro. Pero la postura que Kioxia ha anunciado es justo lo contrario: muestran su capacidad y planes de ampliación, pero el cronograma de producción no es inmediato.

En un contexto de oferta limitada, la decisión de mantener la capacidad de producción estable otorga ventaja al lado de la oferta. Según UBS, Kioxia podría lograr acuerdos de largo plazo en condiciones favorables: los clientes de gran escala que quieran asegurar la futura capacidad de NAND deberán aceptar concesiones en precio y duración de contrato.