Microsoft (MSFT.US) Q1 Umsatz steigt um 19 % auf fast 92,3 Milliarden US-Dollar, Azure-Einnahmen steigen um 48 %
Microsoft Q1 Umsatz erreichte 92,279 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 19 % gegenüber dem Vorjahr.
Finanznachrichten.de berichtet, dass Microsoft (MSFT.US) am Mittwoch den Geschäftsbericht für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 veröffentlicht hat. Die Daten zeigen, dass das Unternehmen im Berichtszeitraum einen Umsatz von 92,279 Milliarden US-Dollar erzielte, was einem Wachstum von 19 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der GAAP-Nettogewinn lag bei 36,629 Milliarden US-Dollar und damit 32 % über dem Wert des Vorjahres von 27,747 Milliarden US-Dollar. Der GAAP-Gewinn pro Aktie (verwässert) betrug 4,92 US-Dollar, gegenüber 3,72 US-Dollar im Vorjahr ein Wachstum von 32 %.
Der bereinigte Non-GAAP-Nettogewinn betrug 36,422 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 18 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 4,89 US-Dollar gegenüber 4,13 US-Dollar im Vorjahr, ein Wachstum von 18%. Microsoft erklärte, dass die Non-GAAP-Ergebnisse die Auswirkungen der Investition in OpenAI nicht berücksichtigen.
Im Bereich der Profitabilität stieg der operative Gewinn von Microsoft im ersten Quartal auf 45,915 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 21 % gegenüber dem Vorjahr; berechnet zu konstanten Wechselkursen beträgt das Wachstum 22 %. Die operative Gewinnmarge lag bei ca. 49,8 %, im Vergleich zu 48,9 % im Vorjahr. Der Bruttogewinn lag bei 62,559 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von etwa 17 %, mit einer Bruttomarge von ca. 67,8 %.
Amy Hood, Finanzchefin von Microsoft, erklärte, dass das Unternehmen einen starken Start ins neue Geschäftsjahr hingelegt habe. Der Umsatz der Microsoft Cloud erreichte 63,9 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 30 % gegenüber dem Vorjahr; bereinigt um Wechselkursveränderungen lag das Wachstum bei 31 %, das Wachstumstempo beschleunigte sich weiter. Umsatz, operativer Gewinn und Gewinn pro Aktie lagen jeweils über den internen Erwartungen.
Azure-Umsatz wächst um 48% – Cloud-Geschäft profitiert weiterhin von AI-Nachfrage
Das Cloud-Geschäft bleibt ein wichtiger Treiber für das Wachstum von Microsoft. Im ersten Quartal lag der Umsatz von Microsoft Azure bei 33,165 Milliarden US-Dollar, gegenüber 22,384 Milliarden US-Dollar im Vorjahr ein Anstieg von 48 %. Dies spiegelt die wachsende Nachfrage nach Cloud-Computing- und künstlicher Intelligenz-Infrastruktur von Unternehmen wider.
Der Gesamtumsatz der Microsoft Cloud erreichte 63,9 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 30 % gegenüber dem Vorjahr; zu konstanten Wechselkursen liegt das Wachstum bei 31 %. Gleichzeitig erreichte die verbleibende kommerzielle Leistungsverpflichtung von Microsoft 677 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 73 % gegenüber dem Vorjahr, was auf eine stetige Erweiterung der unterzeichneten, aber noch nicht als Umsatz erfassten Geschäftsverträge hindeutet.
Der Umsatz mit Microsoft 365 Commercial Cloud wuchs im Jahresvergleich um 17 %; bereinigt um Wechselkurse liegt das Wachstum bei 18 %. Nach Anpassung um den Einfluss der Umsatzrealisierung im Vorjahr ergibt sich ein Wachstum der Commercial Cloud von 18 %, bereinigt um Wechselkurse beträgt das Wachstum 19 %. Der Umsatz mit Microsoft 365 Consumer Cloud stieg im Vergleich zum Vorjahr um 17 %, der Umsatz mit Branchenlösungen Cloud wuchs um 10 %.
Satya Nadella, Vorsitzender und CEO von Microsoft, betonte, dass das Unternehmen seinen Kunden durch ein umfassendes Technologiesystem mehr Fähigkeiten, Auswahlmöglichkeiten, Kontrolle und kosteneffiziente Lösungen bietet.
Nadella erklärte, dass Microsoft durch die Unterstützung von Unternehmen beim Aufbau und Management ihrer eigenen intelligenten Fähigkeiten und gleichzeitiger Verbesserung der Sicherheit und Zuverlässigkeit von AI-Agenten Innovationen in verschiedene Branchen trägt und diese in konkrete Geschäftsergebnisse umwandelt.
Umsatz der Agents and Infra wächst unter neuer Geschäftsstruktur um 25%
Bemerkenswert ist, dass Microsoft ab dem Geschäftsjahr 2027 seine Geschäftsbereiche neu strukturiert und die Aktivitäten in die zwei Segmente Agents and Infra (Agenten und Infrastruktur) sowie Devices and Consumer (Geräte und Verbrauchergeschäft) unterteilt hat.
Im ersten Quartal erzielte der Bereich Agents and Infra einen Umsatz von 76,795 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 25 % gegenüber dem Vorjahr; der operative Gewinn lag bei 40,558 Milliarden US-Dollar, gegenüber 32,718 Milliarden US-Dollar im Vorjahr ein Anstieg von etwa 24 %. Dieses Segment umfasst Azure, Microsoft 365 Cloud-Services sowie Produktivitäts- und Serverlizenzen und ist aktuell die wichtigste Umsatz- und Gewinnquelle von Microsoft.
Im Vergleich dazu erzielte das Segment Devices and Consumer im ersten Quartal einen Umsatz von 15,484 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der operative Gewinn lag bei 5,357 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von etwa 2 %. Im Detail: Der Umsatz aus Search und Werbegeschäft (nach Abzug der Traffic-Acquisition-Kosten) wuchs im Jahrvergleich um 12 %. Der Xbox-Geschäftsumsatz ging im Vergleich zum Vorjahr um 2 % zurück, bereinigt um Wechselkurse um 1 %.
Das Windows OEM- und Gerätegeschäft zeigte eine relativ schwache Entwicklung, der Umsatz sank im Jahresvergleich um 22 %. Nach Produkt- und Service-Umsatz gegliedert, erzielte Microsoft im ersten Quartal Azure-Umsatz von 33,165 Milliarden US-Dollar, Microsoft 365 Cloud-Umsatz von 27,778 Milliarden US-Dollar; Umsatz aus Produktivitäts- und Serverlizenzen von 8,407 Milliarden US-Dollar, Search und Werbegeschäft-Umsatz von 6,554 Milliarden US-Dollar, Xbox-Umsatz von 5,379 Milliarden US-Dollar.
OpenAI-Investment beeinflusst GAAP-Ergebnisse
Bemerkenswert ist, dass der GAAP-Nettogewinn von Microsoft im Quartal deutlich stärker wächst als der Non-GAAP-Nettogewinn, was vor allem an den Bilanzierungseffekten der OpenAI-Investition liegt. Microsoft gab an, dass im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 der Nettoertrag aus der OpenAI-Investition den GAAP-Nettogewinn um 207 Millionen US-Dollar steigerte, was zu einer Erhöhung des verwässerten Gewinns pro Aktie um 0,03 US-Dollar führte.
Im Vergleich dazu führte im Vorjahr der Netto-Verlust aus der OpenAI-Investition zu einer Reduktion des Nettogewinns um ca. 3,1 Milliarden US-Dollar und zu einem Rückgang des Gewinns pro Aktie um 0,41 US-Dollar. Nach Eliminierung der OpenAI-Investition stieg der bereinigte Nettogewinn im ersten Quartal von Microsoft im Jahresvergleich um 18 %, der bereinigte Gewinn pro Aktie um 18 %, was unter dem GAAP-Wachstum von 32 % liegt.
Investitionsausgaben verdoppelt, operativer Cashflow steigt um 29%
Im Bereich Cashflow erreichte der operative Cashflow von Microsoft im ersten Quartal 58 Milliarden US-Dollar, gegenüber 45,057 Milliarden US-Dollar im Vorjahr etwa 29 % Zuwachs. Zugleich setzt das Unternehmen seine Investitionen in die Infrastruktur fort. Die Investitionsausgaben für den Erwerb von Grundstücken und Geräten betrugen im Quartal 39,367 Milliarden US-Dollar, gegenüber 19,394 Milliarden US-Dollar im Vorjahr ein Wachstum von ca. 103 %.
Nach der Methode „Operativer Cashflow minus Ausgaben für Grundstückserwerb und Geräte“ lag der freie Cashflow im ersten Quartal bei ca. 18,633 Milliarden US-Dollar, unter dem Vorjahreswert von 25,663 Milliarden US-Dollar.
In der Bilanz hielt Microsoft zum 30. September 2026 Bargeld, Bargeldäquivalente und kurzfristige Anlagen in Höhe von insgesamt 64,509 Milliarden US-Dollar, was unter dem Wert von Ende Juni 2026 von 76,843 Milliarden US-Dollar liegt. Im ersten Quartal gab Microsoft durch Aktienrückkäufe und Dividenden insgesamt 10,2 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurück. Davon waren ca. 4,379 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe und ca. 6,757 Milliarden US-Dollar für Dividendenzahlungen.
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