Gold stürzt ab und verliert sämtliche Sommergewinne, nähert sich der 4000-Dollar-Marke! Ungewöhnliche Kursbewegungen sorgen für Spekulationen

Der Goldmarkt zeigte am Donnerstag ungewöhnliche Bewegungen. Der unabhängige Edelmetallanalyst und Gründer des BubbleBubble Reports, Jesse Colombo, erklärte, dass die Entwicklung des Goldpreises deutlich von der Entwicklung des US-Dollar Index und der US-Staatsanleiherenditen abweicht, was es ihm schwer macht, den wahren Grund für diese Verkaufswelle zu bestimmen.

Colombo wurde am Donnerstag von Kitco News interviewt und sagte, er war gerade dabei herauszufinden, was genau im Goldmarkt vor sich ging.

„Die Bewegungen sind wirklich ungewöhnlich.“ sagte er. „Der US-Dollar Index fällt. Normalerweise würde man erwarten, dass der Dollar an einem solchen Tag um 1 % steigt, aber jetzt fällt er um 15 Basispunkte.“

Colombo stellte außerdem fest, dass der Yen stark gestiegen ist. Seiner Meinung nach könnte dies bedeuten, dass Interventionen stattfinden, die darauf abzielen, den Yen aufzuwerten, was normalerweise den US-Dollar belasten würde.

Er sagte: „Normalerweise würde das die Edelmetalle steigen lassen. Aber heute fallen sie zusammen mit dem US-Dollar – und der Dollar fällt nicht stark. Gleichzeitig sinken die Anleiherenditen, was normalerweise Edelmetalle stützen sollte, aber das passiert ebenfalls nicht. Das ist wirklich ungewöhnlich.“

Die Rohölpreise steigen leicht, aber Colombo meint, dass der Anstieg zu gering ist, um das Ausmaß des Goldpreisrückgangs zu erklären.

Zwei Möglichkeiten: Verkauf von Tech-Aktien löst Liquidationen aus oder Yen-Intervention drückt den US-Dollar?

Colombo glaubt, dass der Rückgang des Goldpreises möglicherweise mit den durch den Verkauf von Tech-Aktien ausgelösten Kettenreaktionen zusammenhängt. Während Aktien von Künstlicher Intelligenz (AI) verkauft werden, geraten die nordamerikanischen und globalen Aktienmärkte unter Druck, Investoren könnten zur Liquidation gezwungen sein, was auch den Edelmetallmarkt betrifft.

„Ich vermute, dass dies zum Teil technische Gründe hat, und es gibt einige Liquidationen, die mit AI-Aktien und Tech-Aktien zusammenhängen und möglicherweise einer der Gründe sind. Ein Teil des Rückgangs könnte auch auf Vorsicht vor der Fed-Sitzung nächste Woche zurückzuführen sein, insbesondere weil der Markt befürchtet, dass Worsh erneut hawkishe Signale aussendet.“

Dennoch lässt die Entwicklung von US-Dollar und US-Staatsanleiherenditen Colombo an der Erklärung bloßer Liquidationen zweifeln. Normalerweise würde der US-Dollar gestützt, wenn Investoren sich wegen eines Verkaufs von Risikoanlagen auf sichere Hafen-Anlagen verlagern, aber am Donnerstag war dies nicht der Fall.

Colombo meint, dass am Donnerstag die US-Staatsanleihen die größten Profiteure waren. Aber er stellt fest: „Normalerweise würde der US-Dollar in diesen Situationen auch steigen, aber diesmal ist das nicht geschehen.“

Er vermutet, dass eine Yen-Intervention diese Divergenz erklären könnte.

„Vielleicht hat die Yen-Intervention den Support des US-Dollars ausgeglichen. Ich habe keine Nachrichten darüber gesehen... manchmal berichtet der Markt erst hinterher über diese Aktionen, aber ich vermute, dass tatsächlich eine Intervention beim Yen stattgefunden hat.“

Colombo teilte ein Diagramm, das seit Februar bestätigte Yen-Interventionen zeigt. Er glaubt, die Marktbewegungen am Donnerstag ähneln denen während solcher Interventionen und könnten der Beginn einer neuen Intervention sein.

Er sagte: „Das stimmt mit den großen grünen vertikalen Balken auf dem Diagramm der letzten Monate überein. Diese stehen alle für bestätigte Yen-Interventionen. Und heute sehen wir einen ähnlichen Beginn im Kursverlauf. Manchmal passieren Interventionen in Serie, daher ist auch in dieser Nacht oder in den kommenden Tagen eine erneute Yen-Intervention nicht ausgeschlossen.“

Allerdings gibt es derzeit noch keine Bestätigung, dass die von ihm erwähnte Intervention tatsächlich stattgefunden hat. Colombos Einschätzung bleibt eine Vermutung, die auf Marktbewegungen basiert.

Goldpreis nähert sich der Unterstützungszone von 3900 bis 4000 Dollar – entscheidend ist, ob sie gehalten wird

Technisch betrachtet merkt Colombo an, dass Gold wieder die entscheidende Unterstützungszone von 3900 bis 4000 Dollar pro Unze ansteuert. Im Sommer wurde der Goldpreis dort gehalten und erholte sich im Anschluss.

Er sagte: „Solange der Goldpreis diese Zone nicht unterschreitet, mache ich mir keine Sorgen. Vorher kann es immer noch zu einer Doppelbodenbildung oder einer Erholung kommen. Wir können derzeit noch nichts sicher sagen. Das einzige, was wir wissen, ist, dass der Goldpreis diese Unterstützung testet.“

Er betont, dass es verfrüht ist, den Goldtrend als bereits schwach zu beurteilen. Erst wenn der Preis die Unterstützungszone unterschreitet, sollte man das weitere Marktgeschehen bewerten.

Er sagte: „Wenn der Goldpreis die Unterstützung unterschreitet, bewerten wir den Trend anhand der weiteren Entwicklung. Ich möchte nicht zu früh eine Schlussfolgerung ziehen. Aber ja, diese Bewegung ist wirklich ungewöhnlich und wirkt etwas übertrieben.“

Die aktuelle Korrektur ist bereits erheblich. Colombo meint: „Leider hat der Goldpreis die Gewinne seit August wieder abgegeben, der gesamte Aufwärtstrend wurde praktisch ausgelöscht.“

Dennoch glaubt er, dass die Entwicklung des Anleihemarktes den Goldpreis zumindest teilweise gestützt hat. Am Donnerstag stiegen die Preise für US-Staatsanleihen und die Renditen fielen; normalerweise sollte dies den Goldpreis unterstützen.

Colombo erklärt, dass wenn der Rückgang des Goldpreises hauptsächlich durch eine Flucht aus Tech-Aktien und die daraus resultierende Risikoscheu verursacht wurde, der Preis ohne die Unterstützung durch steigende Anleihepreise noch stärker gefallen wäre. Er sagt:

„Das Sinken der Renditen hat den Edelmetallmarkt vermutlich etwas abgefedert. Wenn die Anleiherenditen heute dagegen gestiegen wären, wäre der Goldpreis vermutlich längst unter 4000 Dollar gefallen. Aus dieser Perspektive gleicht der Renditenrückgang den Schock beim Gold etwas aus.“

Globale Risikoanlagen unter Druck – Liquidationseffekte könnten sich noch ausweiten

Neben dem nordamerikanischen Markt liefert auch die Entwicklung der Aktienmärkte in Asien eine mögliche Erklärung für die durch Tech-Aktien ausgelösten Marktturbulenzen.

Colombo sagt: „Auch der asiatische Markt könnte betroffen sein und ebenfalls Liquidationen erleben. Der südkoreanische KOSPI ist stark gefallen, ebenso der Nikkei... daher ist auch diese Erklärung plausibel.“

Das bedeutet, dass der Verkaufsdruck beim Gold nicht unbedingt darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach sicheren Anlagen komplett weggefallen ist. Wenn Investoren zur Beschaffung von Liquidität gezwungen werden, weil andere Anlageklassen fallen, könnte Gold auch in turbulenten Zeiten parallel abverkauft werden.

Colombo kann derzeit nicht bestätigen, welches Szenario den Donnerstag tatsächlich geprägt hat: Liquidationen durch Verkäufe in AI-Aktien oder eine mögliche Yen-Intervention. Im Mittelpunkt steht jetzt die Frage, ob Gold die Unterstützung von 3900 bis 4000 Dollar pro Unze halten kann und ob US-Dollar und US-Staatsanleiherenditen wieder ihren gewohnten Zusammenhang zeigen werden.