Nach einem ungesunden neuen Hoch ist der SPX nun in eine bärische Struktur übergegangen und schließt auf der Aufwärtstrendlinie. Ein Bruch dieser Trendlinie signalisiert das Kursziel T1 von ...
SPX (Tageschart, Stand 261018)
Gleichzeitig sind die Small Caps, die als zentraler Indikator für Rezessionsrisiken gelten, unter die weiße Linie gefallen und rutschen weiter ab. Die Dynamik befindet sich aktuell an einem Wendepunkt; sollte sie ins Negative drehen, wäre dies eine wichtige Bestätigung für die Marktbewertung von Wirtschaftswachstum und Kreditrisiken.
IWM (Tageschart, Stand 261018)
MEME ist seit dem Ausstieg der Long-Positionen am 10.08 und dem Wechsel auf die Short-Seite um etwa 25 % gefallen. Der größere Kursrückgang erfolgte nach dem Unterschreiten der unteren Ariston Channel-Begrenzung bei 8,2 zu Wochenbeginn – ein Lehrbeispiel für Handlungen entsprechend der Markstruktur:
MEME (Tageschart, Stand 261018)
Aktuell hat MEME das Ziel T1 erreicht. Teilweise wurden Gewinne realisiert und Positionen geschlossen. Falls ein Rebound folgt, könnte sich eine volatilitätsarme Struktur mit höheren Tiefs als Ende Juli ausbilden, gefolgt von einer neuerlichen Volatilitätsausweitung in Ausbruchsrichtung.
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MAGS: Nach dem Erreichen des T1-Kursziels und Aktivieren des Ariston Top – wie in der Vorwochenanalyse beschrieben – hat mein Top-Signal einen Momentum-Divergenz-Fake angezeigt. Danach fiel der Kurs und ging in einen Abwärtskanal über. Der Short-PT wurde auf das Wochenhoch vom Freitag gelegt; für einen erneuten Long-Einstieg muss dieser Punkt überschritten werden.
MAGS (Tageschart, Stand 261018)
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KWEB nähert sich der oberen Kanalbegrenzung – es bleibt zu beobachten, ob ein Ausbruch gelingt.
KWEB (Tageschart, Stand 261018)
XLU (Tageschart, Stand 261018)
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XLU, unser Kaufzeitpunkt29. September sowie das am1. Oktober ausgegebeneAriston Bottom-Signal haben sich nun als Wendepunkt fürXLU bestätigt. Die laufenden Buchgewinne wachsen weiter, der Aufwärtstrend ist intakt und der Stopp wird weiter nachgezogen.
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Rot = einheitlich short, Grün = einheitlich long, Grau = uneinheitlich; goldene Punkte bewegen sich nach rechts oben (Stand 261018)
Sektorrotation ist im Index sichtbar alsOutperformance der Gleichgewichtung.
SPXEW/SPX YTD (Tageschart, Stand 261018)
Der gleichgewichtete S&P 500 hat sich im Oktober bislang sehr gut entwickelt undseit Jahresbeginn besser abgeschnitten als der marktkapitalisierungsgewichtete S&P, nachdem es zuvor genau andersherum war.Bei starker KI-Nachfrage dominiert die Marktkapitalisierung, verliert KI an Attraktivität, gewinnt die Gleichgewichtung.Da es beim marktkapitalisierungsgewichteten Index ein Konzentrationsproblem gibt, ist der Gleichgewichtungsindex aussagekräftiger für die Gesamtmarktbeurteilung.
Tatsächlich hat sich der marktkapitalisierungsgewichtete S&P seit dem Hoch im Juni kaum verändert, während der gleichgewichtete S&P weiter steigt. Solange die Wirtschaft robust bleibt und die Dynamik nicht nur aufAI basiert, fallen die Korrekturen am Aktienmarkt moderat aus – das ist die wichtigste Erkenntnis dieser Woche.
JPM meldet im Jahresvergleich ein Wachstum von Kreditkarten- und Debitkartentransaktionen um etwa 10% , und auchCiti und WF geben ähnliche positive Hinweise. Das zeigt eine starke nominale Ausgabenentwicklung, aber ein großer Teil des Wachstums geht auf gestiegene Benzinpreise zurück – ein bedeutender Anteil des nominalen Wachstums stammt also vom Preisanstieg. Das Bankensystem vergibt weiterhin Kredite in gesundem Tempo, der Kreditfluss bleibt bestehen; die Wirtschaft ist nicht ganz so stark wie die nominalen Zahlen suggerieren, bleibt insgesamt aber stabil.
Bald starten die großen Tech-Unternehmen in die Berichtssaison – das ist der nächste entscheidende Wendepunkt. Wichtig ist, wie die großenAI- und Cloud-Anbieter ihr Wachstum schildern.
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