Gold-Handelserinnerung: Raketenangriff im Nahen Osten trifft Saudi Aramco, Goldpreis unter Druck wartet auf die US-CPI-Daten

Huitong Net, 14. Oktober—— Der Goldpreis fiel am Dienstag leicht, da die Eskalation des Nahost-Konflikts und der Angriff auf das Aramco-Hauptquartier die Ölpreise sowie Inflationssorgen steigen ließen. Gleichzeitig äußerten sich Vertreter der Fed, dass möglicherweise Ende des Jahres noch eine Zinserhöhung stattfinden könnte. Die Aussicht auf hohe Zinsen mindert die Attraktivität von Gold. Der Rückgang des Dollar und geopolitische Risiken führen zu kurzfristigem Druck auf den Goldpreis; die weitere Richtung hängt vom Wettstreit zwischen Wirtschaftsdaten und politischen Signalen ab.

Am Dienstag (13. Oktober) fiel der Spot-Goldpreis leicht auf etwa 4160 USD pro Unze, auch die Dezember-Futures schlossen im Minus. Der Handel insgesamt war relativ ruhig. Diese scheinbare Ruhe verdeckt tatsächlich einen Wettstreit verschiedener Kräfte. Das Hauptquartier von Aramco wurde von einer Rakete getroffen, die internationalen Ölpreise stiegen deutlich und erreichten ein Zweiwochenhoch, was Inflationssorgen verstärkte und die Erwartung stützt, dass die Fed in diesem Jahr mindestens einmal die Zinsen erhöhen wird, was den Goldpreis unter Druck setzt. Allerdings bietet die Korrektur des Dollar von seinem Hoch dem Goldpreis etwas Unterstützung. Investoren richten ihren Fokus auf die bald kommenden wichtigen US-Inflationsdaten sowie die neuesten Statements der Fed-Führung. Gold, als traditioneller sicherer Hafen und zinssensitives Instrument, wird derzeit von geopolitischen Konflikten, divergierenden geldpolitischen Erwartungen und Schwankungen der Energiepreise beeinflusst. Die Daten und Reden in den kommenden Tagen könnten zum entscheidenden Faktor für die kurzfristige Richtung des Goldpreises werden. Am Mittwoch (14. Oktober) während des asiatischen Handels bleibt Spot-Gold unter Druck und wird derzeit bei etwa 4155 USD/Unze gehandelt.

Erneuter Krieg im Nahen Osten: Angriff auf Aramco-Hauptquartier wirbelt Ölmarkt und Inflationserwartungen auf

Das angespannte geopolitische Klima ist aktuell der schwierigste, aber unverzichtbare Faktor für den Goldmarkt. Der Konflikt zwischen den Huthi-Rebellen im Jemen und der von Saudi-Arabien geführten Koalition hat erheblich zugenommen, eine ballistische Rakete traf direkt das Aramco-Hauptquartier in Dhahran. Die obersten drei Stockwerke des Gebäudes wurden beschädigt und es brach ein Feuer aus – die Nachricht verbreitete sich schnell. Als weltgrößtes Ölunternehmen verwaltet Aramco erhebliche Onshore- und Offshore-Produktionsnetzwerke, jeder Angriff auf seine Kerninfrastruktur löst sofort Sorgen über die Sicherheit der Öllieferungen aus.

Zuvor hatten die Huthi-Rebellen mehrfach Raketen und Drohnen auf kritische saudische Einrichtungen abgefeuert, auch der internationale Flughafen in Riad wurde mehrfach angegriffen. Gleichzeitig schlägt die von Saudi-Arabien geführte Koalition im Jemen zurück, die Kämpfe erstrecken sich entlang der Küste des Roten Meeres und nahe der Meerenge Bab al-Mandeb. Diese Meerenge ist besonders bedeutend, nachdem die Straße von Hormus blockiert wurde – ihre Sicherheitslage ist direkt mit den globalen Öltransportkosten verbunden. Als Folge stiegen die internationalen Ölpreise zeitweise stark, sowohl US-Rohöl als auch Brent erreichten Zweiwochenhochs. Die höheren Ölpreise führen durch Endprodukte, Kerosin, Diesel usw. zu weiter gegebenen Preisanstiegen, was die Sorge über hartnäckige Inflation verstärkt.

Für Gold hat diese geopolitische Erschütterung einen doppelten Effekt. Zum einen erhöht das Kriegsrisiko die Nachfrage nach sicheren Häfen und unterstützt theoretisch den Goldpreis; zum anderen verstärkt der durch Ölpreissprünge ausgelöste Inflationsdruck die Notwendigkeit für die Fed, die Geldpolitik beizubehalten oder weiter zu straffen, was die Erwartungen an die Realzinsen steigert und somit das zinslose Gold unter Druck setzt. Der Markt konzentriert sich aktuell eher auf letzteres, da kurzfristige Inflationsdaten direkter die Politik der Fed beeinflussen. Analysten bei der Commerzbank betonen, dass Zinserhöhungen zunehmend ein zweischneidiges Schwert für Gold sind: Steigende Zinsen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold, erhöhen aber zugleich die fiskalische Belastung vieler Staaten, was langfristig die Sorge um die Nachhaltigkeit der Verschuldung verstärken und Gold stützen könnte.

Fed-Offizielle äußern unterschiedliche Meinungen – Märkte wetten auf verlangsamten Zinserhöhungstakt

Die Erwartungen zur Geldpolitik sind derzeit der zentrale Treiber für den Goldpreis. Die Fed hat im September die Leitzinsen in den Bereich von 3,75%-4,00% angehoben; der Markt ging bisher von weiteren aggressiven Schritten aus. Doch die jüngsten Statements mehrerer Vertreter haben diese Erwartungen abgeschwächt. Die Präsidentin der Boston Fed, Collins, erklärte klar, dass sie die Zinserhöhung im September unterstützt und dass eine weitere kleine Zinserhöhung bis Jahresende angemessen wäre, um die Inflation zeitnah wieder auf das 2%-Ziel zu bringen. Sie betonte außerdem, dass die Wirtschaft und der Arbeitsmarkt gut laufen und die Fed sich daher stärker auf Inflationskontrolle konzentrieren könne. Dennoch könnten Investitionen in KI-Infrastruktur, Zölle und durch den Nahost-Konflikt gestiegene Energiekosten die Bemühungen zur Inflationsbekämpfung erschweren.

New York Fed Chairman Williams zeigte sich hingegen zurückhaltender. Er bekräftigte, dass 2026 möglicherweise eine weitere Zinserhöhung nötig sei, sah aber keinen Grund für weitere Maßnahmen 2027. Williams betonte, dass Kräfte zur Inflationsbekämpfung wirken und erwartet, dass die Gesamtinflation im nächsten Jahr deutlich zurückgeht und dem 2%-Ziel näherkommt. Zollprobleme würden allmählich verschwinden und Energiepreise verursachen nicht dauerhaften Druck. Er sieht die aktuelle Wirtschaft nicht als überhitzt; außer spezifischen Schocks gibt es keinen zusätzlichen Inflationsdruck. Diese Aussagen stimmen mit den Einschätzungen von Fed-Governor Waller überein: Der jüngste Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen reflektiert stärker das Wirtschaftswachstum und massive KI-Investitionen als eine Entgleisung der Inflationserwartungen, letztere blieben „fest unter Kontrolle“.

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group erwarten Händler aktuell nur etwa 20% Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed in diesem Monat, im Dezember liegt die Wahrscheinlichkeit jedoch bei 88%. Insgesamt geht der Markt davon aus, dass die Fed erst weitere Daten abwarten wird, bevor sie aktiv wird. Dieser Erwartungsunterschied verringert den Druck auf Gold im Umfeld hoher Zinsen. Zwar mindern hohe Zinsen die relative Attraktivität von Gold, doch falls das Tempo der Zinserhöhungen abnimmt oder die Realzinsen ihren Höhepunkt erreichen, reduziert sich auch der Opportunitätskostendruck für Gold.

Anleihen- und Devisenmärkte wirken zusammen – Dollar-Rückgang gibt Goldpreis Luft

Auch die US-Anleihemärkte und die Entwicklung des Dollar beeinflussen die Goldpreise. Am Dienstag sanken die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen leicht, im Gleichschritt mit europäischen Staatsanleihen, während die Renditen kurzfristiger Zweijahresanleihen vor Veröffentlichung der Inflationsdaten leicht stiegen. Die Zehnjahresrendite gab vom vorherigen Hoch etwas nach, bleibt aber auf relativ hohem Niveau. Die Volatilität am französischen Anleihemarkt war einer der Auslöser für weltweite Zinssenkungen, einige Investoren wechselten wegen Verkäufen asiatischer Tech-Aktien in Staatsanleihen als sicheren Hafen, was die Langfristrenditen weiter drückte.

Der Dollar-Index fiel vom 18-Monatshoch zurück. Zweifel an der Bewertungsnachhaltigkeit von KI-bezogenen US-Aktien dämpften den Kapitalzustrom in die US-Märkte. Auch die Aussagen von New York Fed-Präsident Williams beschleunigten den Dollar-Rückgang. Ein schwächerer Dollar begünstigt in der Regel den in Dollar notierten Goldpreis und gibt diesem etwas Unterstützung. Ob diese Unterstützung anhält, hängt davon ab, ob die anstehenden Inflationsdaten die Markterwartungen an die Fed-Politik ändern.

Der Internationale Währungsfonds erinnert daran, dass hohe öffentliche Schulden und steigende Anleihenrenditen nicht zu unterschätzende Risiken darstellen. Kriegsbedingter Inflationsdruck könnte die Renditen weiter steigen lassen. Diese makroökonomischen Risiken bedeuten, dass Gold als langfristiges Absicherungsinstrument weiterhin wertvoll bleibt, wird aber kurzfristig von Marktern beschnitten, die auf neue Daten warten.

Warten auf Schlüsseldaten – weitere Goldpreisentwicklung hängt vom Wettstreit zwischen Inflation und politischen Signalen ab

Zusammenfassend: Der leichte Rückgang des Goldpreises ist vor allem der Vorsicht der Märkte vor kritischen Ereignissen geschuldet, nicht einer Trendwende. Ölpreisvolatilität und Inflationssorgen infolge des Nahost-Konflikts, vorsichtige Statements der Fed-Offiziellen zum Zinstempo sowie der Rückgang des Dollar sind die wichtigsten Faktoren für Gold. Die später in dieser Woche erscheinenden Verbraucherpreisindex- (CPI) und Erzeugerpreisindexdaten (PPI) sowie die Rede des Fed-Präsidenten dürften den Weg weisen. Zeigen die Inflationsdaten weiterhin hartnäckige Tendenzen, insbesondere getrieben durch Energiepreise, könnte der Markt ein längerfristiges hohes Zinsniveau neu bewerten, was Gold belasten würde. Umgekehrt, zeigen die Daten Anzeichen für rückläufige Inflation und die geopolitischen Risiken bleiben erhalten, könnte das Absicherungs- und Sicherheitsprofil von Gold wieder verstärkt werden.


(Spot-Gold Tageschart, Quelle: EasyForex)

Ostasiatische Zeitzone 07:24, Spot-Gold derzeit 4155,94 USD/Unze.