Das Finanzministerium: In der ersten Hälfte des Jahres 2026 wurden ultralangfristige Sonderstaatsanleihen im Wert von 572 Milliarden Yuan ausgegeben, was 44 % der jährlichen Emissionsaufgabe entspricht.

Die pakistanische National Oil Company hat mit Oman OQ eine Vereinbarung über die Lieferung von Öl unterzeichnet.

① Die Commerzbank warnt davor, dass Frankreichs Schuldenprobleme ein größeres systemisches Risiko für die Eurozone darstellen könnten als die griechische Staatsschuldenkrise. ② Das Institut weist darauf hin, dass die öffentliche Verschuldung in der Eurozone derzeit durchschnittlich rund 90 % der Wirtschaftsleistung ausmacht, verglichen mit etwa 80 % im Jahr 2009. ③ Gleichzeitig hat die Bereitschaft, Haushaltsreformen voranzutreiben, nachgelassen. ④ Allerdings senken ein robusteres Bankensystem, französische Institutionen und die Interventionsinstrumente der Europäischen Zentralbank die Wahrscheinlichkeit einer Risikoverbreitung. ⑤ Die Commerzbank erwartet keine neue Staatsschuldenkrise, weist jedoch darauf hin, dass die entsprechenden Risiken steigen. ⑥ Auf Marktebene bleiben Frankreichs Haushaltskurs und die Tragfähigkeit der Eurozonenverschuldung potenzielle Variablen bei der Preisbildung langlaufender Zinssätze. ⑦ Künftig gilt es, den Fortschritt der französischen Haushaltsreformen sowie den Einsatz der geldpolitischen Instrumente der Europäischen Zentralbank zu beobachten.

(1) Hartnett von Bank of America wies darauf hin, dass Money Market Fonds in der vergangenen Woche Nettozuflüsse von etwa 166 Milliarden US-Dollar verzeichneten – das größte wöchentliche Zuflussvolumen seit April 2020, was zeigt, dass noch immer große Geldsummen am Rand auf eine bessere Gelegenheit warten. (2) Hartnett betonte, dass ohne eine anhaltende Zinssenkung der Federal Reserve dieses Bargeld nicht leicht in risikoreiche Anlagen fließen werde, sprich: „Keine Zinssenkung, kein Einsatz von Bargeld.“ (3) Für den Aktienmarkt empfiehlt Bank of America vor den Midterm-Wahlen eine defensive Haltung; man erwartet, dass der Markt um etwa 10 % volatil bleibt. (4) Im Technologiesektor empfiehlt Bank of America vorerst keine weiteren Zukäufe und erwartet, dass die großen Technologiekonzerne besser abschneiden werden als der Halbleitersektor. (5) Für Anleihen schlägt Bank of America vor, 30-jährige US-Staatsanleihen zu kaufen, wenn die Renditen ihren Höhepunkt erreicht haben. (6) Bei Small Caps und Real Estate Investment Trusts sieht Bank of America selektive Kaufgelegenheiten. (7) Gold und Rohstoffe sollten laut Bank of America weiterhin gehalten werden. (8) Bei den Emerging Markets rät Bank of America ebenfalls zur weiteren Halteposition und betont das Potenzial des chinesischen Technologiesektors. (9) Aus Marktbreitensicht haben etwa die Hälfte der globalen Aktienindizes ihre wichtigen gleitenden Durchschnitte unterschritten. (10) Der Bull & Bear-Index von Bank of America ist von 8,8 auf 8,1 gesunken und befindet sich weiterhin in der Verkaufszone. (11) Insgesamt bleibt die Markstimmung vorsichtig; Kapitalflüsse sind stark an Zinssenkungserwartungen gebunden. Weiterhin im Fokus stehen die geldpolitischen Weichenstellungen der Federal Reserve und Sorgen über mögliche Marktauswirkungen der Trump’schen Zoll-Statements.

(1) Das Netzwerk der europäischen Gasfernleitungsnetzbetreiber erklärte, dass die Infrastruktur den Winterbedarf trotz einer Speicherfüllstandsrate von nur 72 % am 1. Oktober weiterhin decken kann und betonte dabei die zentrale Rolle von LNG. (2) Die Organisation teilte mit, dass der Speicherfüllstand der EU-Untergrundspeicher am 1. Oktober 72 % betrug, wobei der Einspeicherungsprozess zuvor als schwierig beschrieben wurde. (3) Dieses Niveau entspricht etwa 811 Terawattstunden, also fast 74 Milliarden Kubikmeter, während es am 1. Oktober 2025 bei 83 % und etwa 940 Terawattstunden liegen soll. (4) Die Organisation ist weiterhin der Ansicht, dass die Infrastruktur ausreichend flexibel bleibt, um die Nachfrage zu decken, und setzt dabei auf LNG; andere Länder prüfen ebenfalls diese Versorgungsoption. (5) Der europäische Durchschnittswert verschleiert erhebliche Unterschiede zwischen den Mitgliedstaaten: Frankreich weist eine Speicherfüllrate von rund 85 % auf, Deutschland dagegen nur 59 %. (6) Die Organisation empfiehlt, zu Beginn der Kälteperiode die Einspeicherung fortzusetzen, sofern es die Markt- und Infrastrukturbedingungen erlauben, und ruft dazu auf, den Füllstand und Zustand des Gassystems während der gesamten Entnahmeperiode genau zu überwachen. (7) LNG-Importe können einen Teil der Speicherdifferenz ausgleichen und zur Versorgung im Winter beitragen. (8) Nach Angaben der Organisation liegt die europäische Regasifizierungskapazität den gesamten Winter über bei rund 1.600 Terawattstunden, also fast 1.450 Milliarden Kubikmeter. (9) Diese Kapazität garantiert jedoch nicht die tatsächliche Verfügbarkeit von Lieferungen, da letzteres von globalen Märkten und den Entscheidungen der Marktteilnehmer abhängt. (10) Laut Bericht ist es entscheidend, im gesamten Winter große Mengen LNG zu erhalten; im Basisszenario werden in dieser Saison etwa 1.060 Terawattstunden LNG, also fast 96 Milliarden Kubikmeter, benötigt, um den Speicherstand bis Ende März 2027 bei 30 % zu halten. (11) Die Organisation warnt, dass der Speicherstand am Ende des Winters deutlich unter 30 % fallen könnte, sollte die LNG-Versorgung weiterhin begrenzt bleiben – was die Anfälligkeit des europäischen Gassystems gegenüber einer späten Kältewelle erhöht. (12) Der Bericht hebt außerdem regionale Unterschiede hervor, insbesondere für die Binnenländer Mittel-, Ost- und Südosteuropas, die möglicherweise Schwierigkeiten haben werden, ausreichend LNG zu beschaffen.