Schauen Sie nicht nur auf den Technologiesektor! Goldman Sachs setzt auf diese 10 Energieaktien, die im laufenden Jahr bis zu 151 % gestiegen sind und empfiehlt weiterhin den Kauf.
Goldman Sachs hat auf der Grundlage von vier Investment-Themen zehn Aktien mit einem attraktiven Risiko-Ertrags-Verhältnis im Bereich Energie und Stromkomplex ausgewählt.
German Finance APP erfuhr, dass Goldman Sachs im vierten Quartal 2026 zehn Aktien mit attraktiven Risiko-Ertrags-Verhältnissen aus dem Energiesektor und dem Stromsektor herausgefiltert hat. Der Fokus liegt dabei auf vier Anlageschwerpunkten: Fortführung der Dynamik im Bereich Öl- und Gasexploration und -produktion (E&P), dem Thema Strom und LNG in den USA, dem Potenzial für Aufwärtskorrekturen im Raffineriebereich sowie der emotionalen Fehleinschätzung im Midstream-Bereich für Erdgas.
Basierend auf dem Schlusskurs vom 7. Oktober beträgt das durchschnittliche Gesamtertragspotenzial dieser zehn Aktien etwa 27 %, mit einer durchschnittlichen Kurssteigerung von 42 % im laufenden Jahr.
Schwerpunkt 1: Fortführung der E&P-Dynamik im Öl- und Gasbereich, Fokus auf Wendepunkt des freien Cashflows
Goldman Sachs empfiehlt als Erstes ConocoPhillips (COP.US) mit einem aktuellen Kursziel von 146 US-Dollar. Das Unternehmen steht vor einem Wendepunkt mit einem freien Cashflow von 7 Milliarden US-Dollar. Die vier Großprojekte NFE, NFS, Port Arthur und Willow gehen nacheinander in Betrieb, zusammen mit Kosteneinsparungen von 1 Milliarde US-Dollar. Bei einem langfristig angenommenen Brent-Ölpreis von 75 US-Dollar pro Barrel wird erwartet, dass der freie Cashflow pro Aktie mit einer jährlichen CAGR von 20 %-25 % wächst. Rund 45 % des betrieblichen Cashflows gehen an die Aktionäre zurück, im zweiten Halbjahr 2026 dürfte die Rückführungsquote nahe 50 % liegen. Zu den kurzfristigen Kursimpulsen zählen Winterarbeiten am Willow-Projekt und der Produktionsstart der ersten NFE-LNG-Linie in Katar Anfang 2027.
Occidental Petroleum (OXY.US) hat ein aktuelles Kursziel von 69 US-Dollar. Ende August wurde das Rating von „Neutral“ auf „Buy“ hochgestuft und die Aktie in die Americas Conviction List aufgenommen: Die durchschnittliche freie Cashflow-Rendite für 2027/2028 liegt bei etwa 13 %, über dem Branchendurchschnitt von 11 %. Bis 2030 sind zusätzliche 4 Milliarden US-Dollar nachhaltiger Cashflow geplant. Die konventionellen und unkonventionellen Reserven summieren sich auf über 4 Milliarden Barrel Öläquivalent. Bis Anfang 2027 dürfte das Ziel von 10 Milliarden US-Dollar an Schulden erreicht werden.
Permian Resources (PR.US), aktuelles Kursziel 27 US-Dollar: Die Aktie ist im laufenden Jahr bereits um 58 % gestiegen, dennoch erwartet GS eine CAGR des freien Cashflows pro Aktie von etwa 20 % für 2025–2028. Die freie Cashflow-Rendite liegt mit 16 % deutlich über dem Branchenschnitt von 13 %. Akquisitionen im Wert von 1,05 Milliarden US-Dollar und die Erholung der Waha-Gaspreise in der Permian-Region bieten zusätzliche Flexibilität.
Schwerpunkt 2: Thema Strom und LNG – Netz- und Rechenzentrumsausbau als Kerntreiber
Quanta Services (PWR.US) aktuelles Kursziel 902 US-Dollar: GS sieht das Unternehmen als zentralen Profiteur des Ausbaus von Stromnetzen und Rechenzentren. Großprojekte mit 765 kV werden fortlaufend umgesetzt, ca. 80 % des Umsatzes stammen aus dem Stromgeschäft. Bis 2030 wird mit einer Umsatz-CAGR von rund 15 % gerechnet, das Kursziel entspricht einem 30-fachen Enterprise-Value-Multiple.
Duke Energy (DUK.US) aktuelles Kursziel 147 US-Dollar: Das Unternehmen ist weitgehend immun gegen Wahlrisiken (im größten Tätigkeitsschwerpunkt North Carolina steht dieses Jahr keine Gouverneurswahl an). Es verfügt über eine Hochvertrauens-Lastleitung von ca. 15,4 GW (davon 7,8 GW mit Liefervertrag und 5,2 GW im Bau). Das Management könnte die Wachstumsprognose beim Ergebnis von 5–7 % nach oben anpassen. GS erwartet eine CAGR des Gewinns je Aktie von etwa 8 % und liegt damit über dem Marktkonsens von ca. 7 %.
Baker Hughes (BKR.US) aktuelles Kursziel 71 US-Dollar: GS setzt auf Synergien und verbesserten After-Sales-Service nach der Konsolidierung mit Chart Industries. Das Geschäftsfeld Industrie- und Energietechnik (IET) soll bis 2031 eine EBITDA-Marge von rund 25 % erreichen.
Golar LNG (GLNG.US) aktuelles Kursziel 67 US-Dollar, Gesamtertragspotenzial ca. 38 %, höchster Wert unter den Top 10: GS erwartet, dass die bestehenden Assets bis etwa 2030 einen Run-Rate EBITDA von ca. 1,2 Milliarden US-Dollar liefern können (2025: etwa 260 Millionen US-Dollar). Jede zusätzliche MKII Floating-LNG-Anlage trägt etwa 400 Millionen US-Dollar EBITDA bei, das vierte Schiff dürfte bald einen kommerziellen Vertrag abschließen. Eine laufende strategische Überprüfung könnte einen Verkauf beinhalten, was ein vom Markt unterschätztes Optionspotenzial bietet.
Schwerpunkt 3: Raffineriebereich weiterhin mit Aufwärtspotenzial, Fokus auf Nischenmarktführer
HF Sinclair (DINO.US) hat sich im laufenden Jahr um 151 % verteuert, GS bleibt bei einem 6-Monats-Kursziel von 142 US-Dollar, was etwa 25 % Gesamtertrag entspricht. Das Unternehmen ist stark im Nischenmarkt Rocky Mountains und zentralem Festland engagiert, Nicht-Raffinerie-Geschäfte liefern stabile Gewinne. Die freie Cashflow-Rendite wird für 2027/2028 auf ca. 11 % bzw. 6 % geschätzt. Die veränderte Small Refinery Exemption (SRE) bietet zusätzliches Optionspotenzial. GS sieht das aktuelle Marktumfeld mit CEO-Wechsel und nachlassenden Raffineriemargen als Einstiegsgelegenheit.
Schwerpunkt 4: Emotionale Fehleinschätzung im Midstream-Bereich für Erdgas – Einstieg bei hochwertigen Titeln
TC Energy (TRP.US) aktuelles Kursziel 71 US-Dollar: Die Aktie hat in den letzten drei Monaten 9 % verloren (bei einem Rückgang des Midstream-Index um nur 2 %). GS sieht eine Unterbewertung der US-Gasleitungen und der Atomkraftwerke in Ontario. Die EBITDA-CAGR für 2025–2032 liegt bei etwa 6 %, mit Potenzial nach oben. Bis 2030 stehen 6–11 Milliarden CAD Investitionsvolumen zur Verfügung. Der aktuelle Kurs entspricht einem Forward-P/E von 13, unter Branchenniveau von ca. 16, und bietet eine Dividendenrendite von ca. 4,5 %.
Antero Resources (AR.US) aktuelles Kursziel 46 US-Dollar: Das Unternehmen plant, die Bar-Kosten bis Ende 2028 von 2,70 US-Dollar auf etwa 2,00 US-Dollar pro tausend Kubikfuß Äquivalent zu senken. Die Aufhebung teurer Transportverträge könnte eine Margenverbesserung von rund 300 Millionen US-Dollar bringen, in den Folgejahren bis zu 600–700 Millionen US-Dollar. Die freie Cashflow-Rendite liegt mit 14 % deutlich über dem Appalachian-Durchschnitt von 9 %. Derzeit verhandelt man mit Kunden aus dem Energie- und Rechenzentrumsbereich über Mehrjahres-Gaslieferverträge.
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