Das von Nvidia unterstützte Unternehmen Firmus verschiebt den Börsengang in Australien – Data-Center-IPO-Unternehmen stehen unter einem Schatten

Nach Informationen der APP für Finanznachrichten aus Zhihui, wird das von Nvidia (NVDA.US) unterstützte Datenzentrumunternehmen Firmus Grid Ltd. seine geplante australische IPO verschieben, was ein schlechtes Zeichen für andere Unternehmen mit ähnlichen Plänen ist. Zuvor waren KI-Infrastrukturunternehmen bereits enttäuschend gestartet.

Berichten zufolge steht Firmus kurz davor, die bis zu 5,5 Milliarden Dollar schwere IPO zu stoppen und stattdessen mehr Geld auf dem Privatmarkt zu beschaffen. Einige Investoren waren der Meinung, dass die Preisstrategie für diesen Deal zu aggressiv sei.

Im vergangenen Monat sind die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen stark gestiegen, was Druck auf zinssensible Sektoren ausübt. Dave Mazza, CEO von Roundhill Investments, erklärte, dass Investoren viele dieser sogenannten „neuen Cloud“-Unternehmen wie CoreWeave Inc. und Nebius Group NV vergleichen, die zu den am höchsten hebelten und volatilsten KI-Aktien gehören.

„Die Short-Logik erlebt derzeit ihren Höhepunkt, da die Kapitalkosten außer Kontrolle geraten und Wachstumsaktien mit langer Laufzeit dadurch getroffen werden, sodass sich kurzfristig ein herausforderndes Bild ergibt,“ sagte Mazza.

Mehrere Unternehmen haben nach Einreichung ihrer Unterlagen bei der US-Börsenaufsichtsbehörde ihre Schritte verzögert. Laut Vorschrift müssen Firmen 15 Tage warten, bevor sie die offizielle IPO-Roadshow starten dürfen. Obwohl der KI-Cloud-Dienstleister Nscale Ltd. und der von SoftBank unterstützte Entwickler von KI-Datenzentren und Energieinfrastruktur SB Energy Inc. letzten Monat eine US-IPO beantragt haben, haben beide bisher ihre Deals nicht vermarktet.

Das in Singapur ansässige Unternehmen DayOne Data Centers Ltd. hat Anfang dieser Woche öffentlich eine US-IPO beantragt und könnte laut Zeitplan ab dem 21. Oktober offiziell Investoren ansprechen.

Insider berichten, dass diese Unternehmen versuchen, ein Zeitfenster für den Börsengang zu finden, während Investoren auf den möglichen Groß-IPO des KI-Labors Anthropic PBC warten, das frühestens im November stattfinden könnte.

„Wir sind von diesen Unternehmen überzeugt, da sie schneller als traditionelle Cloud-Anbieter Rechenkapazitäten bereitstellen können, aber ihre Preis-Umsatz-Verhältnisse sind sehr hoch und sie müssen Anleihen ausgeben, um ihr Geschäft zu finanzieren“, sagte Mazza. Sein aktiv verwalteter ETF schließt Roundhill Neocloud ETF ein.

„Wenn du Nscale bist und die Situation bei Firmus siehst, ist das kein Signal, das dir Zuversicht für die Preisgestaltung deiner eigenen IPO gibt,“ sagte er.

Ein Sprecher von Nscale wollte keinen Kommentar abgeben. Das Portfolio des Roundhill Neocloud ETF enthält Nebius, CoreWeave und IREN Ltd., am Donnerstag fielen deren Kurse um 7,2 %.

AI-Ausgaben steigen explosionsartig

Laut Kompilierung von Marktdaten haben Unternehmen, die auf einen Anstieg der KI-bezogenen Ausgaben setzen, zwei große Transaktionen abgeschlossen und damit dieses Jahr die gewichtete Durchschnittsrendite von US-IPOs auf 15 % erhöht. Diese Zahlen beinhalten keine Blankoscheck-Gesellschaften und andere Finanzinstrumente.

SpaceX hat mit einer rekordverdächtigen IPO-Bewertung von 86,2 Milliarden Dollar geworben und dabei die kommenden KI-bezogenen Geschäftsbereiche stark hervorgehoben; seit dem IPO ist der Aktienkurs um 19 % gestiegen. Die US-Depositary Receipts des südkoreanischen Speicherchip-Herstellers SK hynix sind seit dem Börsengang um 14 % gestiegen.

Im Gegensatz dazu fielen die Aktien der Datenzentrumunternehmen Csquare Inc. und Blackstone Digital Infrastructure Trust Inc. nach ihren jüngsten Börsengängen jeweils um mehr als 15 %.

Einige sogenannte „Schaufelverkäufer“-Unternehmen haben nach ihrem Börsengang dieses Jahr ebenfalls schlecht abgeschnitten. Diese Firmen bieten Zugang zu KI-bezogenen Geschäftsaktivitäten wie Heiz-, Kühl- und Lüftungssystemen für Datenzentren oder Stromausrüstung zur Aufrechterhaltung des Datenzentrumsbetriebs.

Trotz allem prognostizieren Marktforschungen, dass die generativen KI-Ausgaben bis 2032 auf 2,3 Billionen US-Dollar steigen werden, davon etwa 286 Milliarden US-Dollar allein für das Deployment von KI-Agenten. Mit dem zunehmenden Einsatz von KI glauben viele Investoren, dass die Nachfrage nach Rechenkapazität für Datenzentren weiterhin wachsen wird.

„Es gibt wirklich eine Menge Eigenkapital- und Fremdfinanzierung am Markt, aber wir halten das für lohnend,“ sagte Tim Ghriskey, Senior Portfolio-Stratege bei Ingalls & Snyder.

„Wir sehen eine große unterdrückte Nachfrage nach Datenzentren und ich glaube nicht, dass das aufhört. Es wird nicht immer einfach sein, aber das Wachstum vor uns ist enorm.“