Meta Muse wird nach dem plötzlichen Aufstieg mit einem Nutzerbindungs-Problem konfrontiert: Öffnungsrate liegt unter den Mainstream-Apps, langfristige Monetarisierung bleibt eine Herausforderung

Seit dem Launch der KI-Agentin Muse von Meta Platforms verzeichnet die App starke Downloadzahlen, doch das doppelte Dilemma aus Nutzerbindung und Monetarisierungsfähigkeit rückt zunehmend in den Fokus des Marktes. Die BNP Paribas sieht den langfristigen Monetarisierungspfad kritisch und verweist auf das allgemeine Problem der Conversion von Akquise zu Retention bei Consumer-AI-Anwendungen.

Laut BNP Paribas unter Berufung auf Drittanbieterdaten hat Muse seit dem Start im September über 5,6 Millionen Downloads erzielt und führte zeitweise die Ranglisten im Apple App Store an; in der Anfangsphase in den USA schnitt die App bei Downloads sogar besser ab als ChatGPT und Sora. Analyst Nick Jones merkt jedoch an, dass die Öffnungsrate von Muse zwar mittlerweile stabil ist, aber weiterhin unter dem Niveau von etablierten Apps wie Google, ChatGPT, Instagram, WhatsApp und Facebook liegt. Das zeigt, dass das Produkt noch nicht im alltäglichen Nutzungsmuster der Anwender verankert ist.

BNP Paribas hält an der „Outperform“-Bewertung für Meta mit einem Kursziel von 885 USD fest, senkt aber gleichzeitig die Erwartungen bezüglich der langfristigen Monetarisierungsfähigkeit von Muse. Jones betont, dass die zentrale Herausforderung für Investoren darin liegt, ob Muse die anfängliche Popularität in nachhaltige Aktivität umwandeln kann und wie daraus ein tragfähiges Geschäftsmodell entsteht. Währenddessen hat OpenAI diese Woche mit Dots ein neues Consumer-AI-Produkt lanciert – der Wettbewerb im Consumer-AI-Markt beschleunigt sich.

Soziale Ökosysteme treiben Downloads, aber Öffnungsrate zeigt Retention-Schwächen

Die beeindruckenden Downloadzahlen von Muse zu Beginn sind größtenteils dem umfangreichen sozialen Plattform-Ökosystem von Meta zu verdanken.

Jones erklärt, dass Meta auf bestehende Nutzer von Instagram, WhatsApp und Facebook zurückgreifen kann, um Muse natürlich zu promoten und die Akquisekosten drastisch zu senken – anders als bei unabhängigen AI-Apps, die ihre Nutzerdatenbank komplett neu aufbauen müssen. Dieser Distributionsvorteil führte dazu, dass Muse in der Anfangsphase in den USA mehr Downloads als ChatGPT und Sora verzeichnete.

Bemerkenswert ist, dass die Video-App Sora von OpenAI nach ihrem Launch schnell populär wurde, später aber in ChatGPT integriert und nicht mehr als eigenständige Anwendung betrieben wird – dieses Beispiel zeigt, dass zwischen anfänglichem Download-Hype und langfristiger Produktlebensdauer ein klarer Unterschied besteht.

Für Muse gilt: Die schnelle Ansammlung von Downloads führte nicht direkt zu hoher Nutzungsfrequenz.

Jones weist darauf hin, dass die Öffnungsrate von Muse unter denen verschiedener Mainstream-Apps liegt, was darauf hindeutet, dass sich das Produkt noch in einer frühen Phase befindet, in der Nutzergewohnheiten erst ausgebildet werden. Bis Muse zum alltäglich genutzten Tool für Verbraucher wird, besteht noch ein hoher Bedarf. Die nächste Phase wird sich von der Steigerung der Downloadzahlen hin zum Ausbau von Nutzerbindung, Nutzungshäufigkeit und langfristigem Engagement verlagern.

Kurzfristig keine Bedrohung für vertikale Plattformen – Funktionsumfang als Hauptunterschied

Mit zunehmender Fähigkeiten von KI-Agenten in Bereichen wie Informationssuche, Produktvergleich und Transaktionsdurchführung diskutiert man, ob solche Produkte den Wettbewerb für vertikale Plattformen wie E-Commerce oder Reiseanbieter verschärfen könnten. BNP Paribas bleibt in dieser Frage vorsichtig.

Jones führt aus, dass Muse derzeit nur eine begrenzte Nutzerbasis hat und es an den Angeboten vertikaler Plattformen wie direkter Waren- oder Servicebereitstellung, vollständigem Transaktionserlebnis und Kundendienst mangelt, sodass kurzfristig keine erhebliche Bedrohung ausgeht. Professionelle E-Commerce- oder Reiseplattformen bieten neben Such- und Empfehlungsfunktionen auch Warenlagerung, Transaktionsabwicklung, Ordermanagement und After-Sales-Support – selbst wenn KI-Agenten Produkte aufspüren, können sie nicht unbedingt eine vollständige Transaktionskette abbilden.

Ob Muse künftig das Einkaufs- und Dienstleistungsverhalten von Verbrauchern beeinflussen kann, hängt davon ab, ob Meta den Funktionsumfang stetig erweitert und die Zusammenarbeit mit externen Händlern vertieft.

Unscharfer Monetarisierungspfad – Werbung als potenzieller Hebel

Der kommerzielle Weg ist ein weiteres zentrales Argument für die zurückhaltende Bewertung von BNP Paribas hinsichtlich der Zukunft von Muse.

Jones analysiert, dass Muse derzeit hauptsächlich minimale Transaktionsgebühren von Partnern erhebt und auf einen Mix aus kostenlosen Basisleistungen und kostenpflichtigem Abonnement setzt – die Basisversion ist gratis, User mit hohem Bedarf können gegen monatliche Gebühren ein erweitertes Nutzungskontingent erhalten.

Diese Preispolitik ermöglicht Meta zu Beginn ein schnelles Wachstum der Nutzerbasis und eine stärkere Einbindung, anstatt frühzeitig auf maximale Umsätze abzuzielen. Jones betont jedoch, dass die langfristige Monetarisierungsfähigkeit von Muse weiter eine große Unsicherheit für Investoren bleibt.

BNP Paribas bewertet, dass Meta dank langjähriger Erfahrung im digitalen Werbemarkt, mit einer intensiveren Nutzerpartizipation von Muse, Werbung langfristig zu einem attraktiven Kommerzialisierungsweg machen könnte. Die Einnahmequellen könnten sich von Abonnements und Transaktionsgebühren zu Werbegeschäften verlagern. Solange die Nutzungsgewohnheiten allerdings noch nicht verfestigt sind, muss sich zeigen, ob dieses Geschäftsmodell tatsächlich signifikante Umsätze generiert.

OpenAI Dots steigt ein – Consumer-AI-Wettbewerb erweitert sich multidimensional

Das Wettbewerbsumfeld für Consumer-KI-Agenten wandelt sich rapide. Jones hebt das neue OpenAI-Produkt Dots hervor und sieht dessen Nutzerakzeptanz zukünftig als Schlüsselindikator für den Entwicklungstrend dieses Marktes. Gleichzeitig wird beobachtet, ob auch Technologiekonzerne wie Alphabet konkurrenzfähige Produkte bringen.

BNP Paribas prognostiziert, dass mit der zunehmenden Nutzung von KI zur Erledigung komplexer Aufgaben der Wettbewerb im Consumer-KI-Markt von reiner Modellperformance auf weitere Dimensionen wie Produkterlebnis, Nutzerbindung, Serviceintegration und Kommerzialisierungsfähigkeit ausgedehnt wird.

Für Meta bilden Instagram, WhatsApp und Facebook einen entscheidenden Distributionsvorteil, aber ob dieser Vorteil dauerhaft zu steigender Nachfrage für Muse führt, muss mit Zeit und weiteren Daten belegt werden.