Südkoreas Exporte erreichten im September einen Rekordwert: Im Jahresvergleich ein Anstieg um 105%, angetrieben vom anhaltenden Boom bei Halbleitern.

Laut der APP von Zhihong Finance wuchsen die südkoreanischen Exporte im September weiterhin stark. Die weltweite Nachfrage nach künstlicher Intelligenz trieb die Auslieferungen von Halbleitern an und verstärkte die Erwartung, dass diese vom Handel abhängige Volkswirtschaft höhere Zinsen verkraften kann. Die am Donnerstag von der koreanischen Zollbehörde veröffentlichten Daten zeigen, dass nach Anpassung der Arbeitstage die Exporte im Jahresvergleich um 104,9% stiegen. Das Exportvolumen erreichte 120,9 Milliarden US-Dollar und stellte einen neuen historischen Rekord auf. Bereits in den ersten 20 Tagen des Monats erreichte die Auslieferungsmenge ein nie dagewesenes Niveau für den entsprechenden Zeitraum.

Die Zollbehörde teilte mit, dass die südkoreanischen Exporte in den ersten neun Monaten 2026 ebenfalls mit 814,5 Milliarden US-Dollar einen Rekordwert erreichten und erstmals die Marke von 800 Milliarden US-Dollar überschritten. Nicht adjustiert stiegen die Exporte um 83,5%, nach einer Revision für August um 68,7%. Die Importe stiegen um 26%, was zu einem Handelsüberschuss von knapp 50 Milliarden US-Dollar führte.

Halbleiter bleiben das Zugpferd des Booms – die Chip-Exporte stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 263% auf einen Rekordwert von 60,3 Milliarden US-Dollar. Die Auslieferungen von Computern schossen um 435% in die Höhe, während Erdölprodukte um 72% zulegten. Die Autoexporte gingen um 5% zurück.

Trotz weniger Arbeitstage im September dieses Jahres aufgrund des koreanischen Mondfests (24. bis 26. September) wuchsen die Exporte weiterhin stark. Das letztjährige Mondfest fand im Oktober statt, sodass Kalendereffekte den Vorjahresvergleich verzerren konnten.

Jiuk Choi, Makrostratege für Asien-Pazifik bei State Street Bank, sagte: „Es steht außer Frage, dass sowohl die Exporte als auch die Handelsbilanz für September weit über dem Marktkonsens und unseren bisherigen Schätzungen lagen.“ Er erwartet, dass das Exportwachstum aufgrund von Basiseffekten ab dem vierten Quartal nachlassen wird. Er fügte hinzu, dass die globale Investitionsausweitung im Bereich künstliche Intelligenz sowie steigende Preise für Hochbandbreite-Speicherchips die Exporte weiter unterstützen werden.

Laut den Daten bleibt das südkoreanische Handelsmomentum bis Ende des dritten Quartals stark; dies stützt die Sichtweise der südkoreanischen Zentralbank, dass die Wirtschaft höhere Kreditkosten verkraften kann, und stärkt die Argumente für eine weitere Straffung der Geldpolitik.

Die südkoreanische Zentralbank erhöhte im August den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3% und damit zum zweiten Mal in Folge. Zuvor hatten unerwartet starke Wachstumsdaten und anhaltende Grundinflation die Entscheidungsträger zum frühzeitigen Handeln veranlasst.

Die Bank of Korea erhöhte außerdem ihre Wachstumsprognose für 2026 von 2,6% auf 3,3%. Als Begründung wurden starke Exporte und Investitionen genannt, die durch den globalen Ausbau von künstlicher Intelligenz begünstigt wurden. Der Medianwert der Leitzinsprognose für die nächsten sechs Monate liegt bei 3,25%, was auf eine weitere Anhebung um 25 Basispunkte hindeutet. Präsident Shin Hyun-song erklärte jedoch, diese Zahl deute auf eine allmähliche Straffung nach aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen hin.

Choi erwartet, dass das Wachstum im dritten Quartal in etwa der vierteljährlichen Prognose der Zentralbank von 0,3% entspricht und dass die Zentralbank angesichts des beschleunigten Booms rund um künstliche Intelligenz im November ihre Wachstums- und Kerninflationsprognose leicht anheben wird.

JPMorgan ist der Meinung, dass wenn das chipgetriebene Wachstum zu einer stärkeren Inflation führt, ohne dass es zu erheblichen Belastungen auf den Finanzmärkten kommt, die Zinsen weiter steigen müssen. Die Wall-Street-Bank rechnet damit, dass die südkoreanische Zentralbank im November, sowie im Februar und Mai des nächsten Jahres den Leitzins anheben und auf 3,75% erhöhen wird.

Der Halbleiterboom verändert auch die fiskalische Haltung der Regierung. Südkorea erwartet, dass die landesweiten Steuereinnahmen dieses Jahr mit 478,6 Billionen Won (353 Milliarden US-Dollar) einen Rekordwert erreichen werden, was einem Anstieg von 28% gegenüber 2025 entspricht. Grund sind höhere Gewinne der Halbleiterbranche, Sonderdividenden der Chiphersteller, das Börsenhoch und die Erholung des Konsums, welche die Steuereinnahmen steigerten.

Die Inflation stellt für die südkoreanische Zentralbank einen weiteren wichtigen Faktor dar. Im August beschleunigte sich der Anstieg der Verbraucherpreise insgesamt auf 3,1%, während die Kerninflation, die die volatilen Preise für Lebensmittel und Energie ausklammert, auf 3,4% stieg. Dies zeigt, dass der Grundpreisdruck weiterhin kräftig bleibt.

Das anhaltend starke Exportwachstum verbessert auch die Außenposition Südkoreas und könnte den Won weiter stärken. Dies würde helfen, importierte Inflation zu bremsen und den Entscheidungsträgern bei der nächsten Zinserhöhung mehr Flexibilität verschaffen.

Nach Zielmärkten aufgeschlüsselt stiegen die Exporte nach China um 123% und in die USA um 137%. Die Ausfuhren nach Indien und in die EU legten jeweils um 50% bzw. 21% zu.