Hohe Ölpreise und das Nachlassen des KI-Handels setzen die US-Industriewerte unter Druck: Eine Momentum-Bereinigung findet statt

German财经APP hat erfahren, dass in den vergangenen drei Wochen die zuvor stark ansteigenden US-Industrieaktien plötzlich eine Umkehr im Momentum erlebt haben, was einige Investoren dazu veranlasst, einen größeren Druck für die Zukunft zu erwarten.

Seit dem Rekordhoch am 14. August hat der S&P 500 Industrie-Index insgesamt 6,1% verloren. Der Krieg in Iran hat erneut die Ölpreise steigen lassen, und gleichzeitig ist der Hype um Artificial Intelligence (AI) gehandelt zurückgegangen, beides belastete die Performance des Sektors.

Technische Warnsignale beginnen aufzuleuchten. Die aktuelle Verkaufswelle hat den Index unter die 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnittslinien gedrückt – diese Linien messen die kurzfristigen und mittelfristigen Trends der Aktienkurse.

Brian Malbary, Chief Market Strategist von Zacks Investment Management, erklärte: „Der Bruch dieser Durchschnittslinien dürfte das Abwärtsmomentum kurzfristig verstärken.“ Er wies zudem darauf hin, dass der Index als nächstes die 200-Tage-Linie – eine „wichtige Unterstützung“ – testen könnte, wobei dieses Niveau noch etwa 2,5% unter dem aktuellen Handelsniveau liegt.

Malbary führt den aktuellen Ausverkauf auf die Auflösung der Momentum-Strategien zurück, die den Sektor zuvor nach oben getrieben hatten; andere Wall Street-Experten sehen die Ursache in makroökonomischen Faktoren.

Da der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus weiter beeinträchtigt ist, steigen die Ölpreise wieder, wodurch Inflationserwartungen und langfristige Anleiherenditen hoch bleiben. Dieses „schlechte Umfeld“ könnte nicht nur die Produktionskosten erhöhen und die Finanzierungskosten für kapitalintensive Hersteller steigen lassen, sondern auch die Gesamtnachfrage der Wirtschaft treffen, die deren Verkäufe stützt.

Hinzu kommt, dass die Bewertung des Industriebereichs auf das etwa 23,7-fache des erwarteten Gewinns der nächsten 12 Monate gestiegen sind, was deutlich über dem Marktwert von 19,4-mal für den gesamten S&P 500 liegt.

Brian Spenheimer, Portfolio Manager bei Gabelli Funds, kommentierte: „Das legt einen Rückschlag nahe. Wenn Sie Händler sind, ist die Maßnahme mit dem geringsten Widerstand aktuell, den Verkaufsknopf zu drücken.“

Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass viele Investoren bereits verkauft haben – der heftigste Rückgang könnte vorbei sein. In einem Bericht der Bank of America letzte Woche hieß es, ihre Kunden hätten „aufgebende“ Verkäufe getätigt, wobei das Ausmaß der Verkäufe im Industriesektor den höchsten Stand seit Beginn der Datenaufzeichnung im Jahr 2008 erreicht hat.

Gleichzeitig erscheinen die Fundamentaldaten immer noch solide, was bedeutet, dass die Rücksetzer der vergangenen drei Wochen möglicherweise nur eine vorübergehende Korrektur und nicht der Beginn eines starken Abwärtstrends sind. Der große Industrieaktienindex ist seit 2026 immer noch um 13% gestiegen und setzt damit die 18%-Steigerung vom Vorjahr fort.

Auf Ebene der Wirtschaftsdaten expandierte die US-Industrieproduktion im August den achten Monat in Folge, wenn auch bei etwas verlangsamtem Tempo.

Wie in vielen Sektoren der Börse hängt die endgültige Entwicklung der Industrieaktien möglicherweise weiterhin vom Interesse an AI-Trading ab – ein Thema, das zuvor ein wichtiger Treiber des Sektors war. Technologieunternehmen investieren Milliarden in den Bau von Datenzentren, was eine starke Nachfrage nach Generatoren, elektrischen Ausrüstungen und Maschinen ausgelöst hat.

In letzter Zeit zeigen jedoch die Transaktionen im AI-Infrastrukturbereich eine Abschwächung. Seit Anfang Juli haben Händler aus Sorge über mögliche überhöhte Erwartungen an die Investitionen in Datenzentren viele Aktien von Chipherstellern und Stromausrüstungsfirmen verkauft. Mark Hackett von Nationwide kommentierte, dass die öffentliche Ablehnung gegenüber dem Bau von Datenzentren ebenfalls den Verkaufsdruck erhöht.

Die Gas-Turbinen-Giganten GE Vernova (GEV.US) und der Elektrotechnikhersteller Eaton (ETN.US) sind seit dem 14. August jeweils um mindestens 9% gefallen und gehörten damit zu den Aktien, die den Industrieindex am stärksten belasteten; Caterpillar (CAT.US) ist ebenfalls um 5% gefallen.

Matt Maley, Chief Market Strategist bei Miller Tabak, wies darauf hin, dass Industrieunternehmensriesen wie Caterpillar schon lange als Indikatoren für die gesamte Marktentwicklung gelten und dass ihre starke Verbindung zur AI-Industrie diese Bedeutung weiter verstärkt. „Wenn die Schwäche des Sektors anhält, sollten Investoren besonders wachsam sein“, sagte Maley.

Transportsektor unter Druck, Hoffnungsschimmer bei Landmaschinen

Seit dem letzten Rekordhoch sind GE Aerospace (GE.US) und Raytheon Technologies (RTX.US) ebenfalls wichtige Belastungen für den Index. Seit Mitte August ist der Ölpreis um über 10% gestiegen, was Hersteller von Flugzeugtriebwerken und kraftstoffzehrende Fluggesellschaften stark belastet hat.

Frachttransportaktien zeigen aufgrund hoher Ölpreise und Zinsen ebenfalls Schwäche. Gleichzeitig sind Investoren von Lkw-Transportunternehmen wie Knight-Swift Transportation Holdings (KNX.US) wegen sinkender Preise für Kunden besorgt – ein bedenklicher Trend, der gerade nach Jahren der Flaute eine Erholung erfahren hatte.

Citi-Analyst Ali Rossa sagte: „Unser Kernthema ist zu bestimmen, ob diese Umkehr nur vorübergehend ist?“ Er betonte, dass im Falle enttäuschender Lkw-Preise „die Auswirkungen auf die Gewinne der Unternehmen sehr tiefgreifend sein werden.“

Landmaschinenhersteller zählen zu den wenigen Lichtblicken. Die Preise für Weizen und Sojabohnen sind stark gestiegen, was das Einkommen der Landwirte erhöht und Investitionen in Traktoren und andere Ausrüstungen befördert. Dieser Trend hat die Aktien von Deere & Company (DE.US) und seinen Mitbewerbern gestärkt und zu Aufwertungen durch Analysten geführt.

Vorläufig bleiben andere Industrieaktien durch das wenig günstige makroökonomische Umfeld eingeschränkt. Jonathan Sakreda von CFRA kommentierte jedoch, dass die Unternehmensprofite, Orderbücher und andere Kennzahlen stark bleiben, und erwartet, dass Investoren in der nächsten Berichtssaison eine Entspannung erleben werden.

Die Prognosen der Analysten zeigen, dass die Gewinnsteigerung des Sektors in der aktuellen Periode von 13% im zweiten Quartal auf fast 19% beschleunigt – und dass das Wachstum für das gesamte Jahr 2027 voraussichtlich über 17% liegt.

Sakreda sagte: „Kurzfristig mögen in der Marktsentiment-Ebene tatsächlich weitere Volatilitäten auftreten. Wir glauben jedoch, sobald die Ergebnisse des dritten und vierten Quartals veröffentlicht werden und insbesondere die Prognosen für 2027 bekannt werden, werden diese kurzfristigen Störungen vom Markt absorbiert.“