Asiatische Technologiewerte unter Druck, südkoreanischer Aktienindex fällt um mehr als 4%, SK Hynix fällt um 10%, Goldpreis auf fast zweimonatigem Hoch, Ölpreis sinkt

Die globalen Aktienmärkte sind von historischen Höchstständen zurückgegangen, wobei der Halbleitersektor durch anhaltenden Druck als Hauptbelastungsfaktor gilt. Gleichzeitig gewinnt Gold an Stärke, da die Erwartungen auf eine Zinserhöhung durch die Fed nachlassen.

Aktien von Speicherchip-Herstellern stehen im Zentrum des aktuellen Abschwungs. Sandisk fiel nachbörslich um 8 %, Western Digital stürzte um 12 %, beide Unternehmen veröffentlichten gerade ihre Bilanzen. Der südkoreanische Kospi-Index sank um 4,5 %, SK Hynix verlor 10 %, Samsung Electronics geriet ebenfalls unter Druck und der japanische Kioxia fiel um 9 %.

Die aktuelle technische Korrektur bei Tech-Aktien spiegelt die erneute Bewertung der Nachhaltigkeit von AI-Trades durch die Anleger wider. AI-bezogene Aktien haben sich gerade erst von einem starken Ausverkauf im letzten Monat erholt, aber Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Kapitalausgaben rund um AI bleiben bestehen und machen die Marktstimmung anfällig. Allerdings sind sowohl S&P 500-Futures als auch europäische Aktienindex-Futures leicht gestiegen, was auf eine Abschwächung der Abwärtsstimmung am Markt hindeutet.

Bloomberg MLIV-Strategist Mark Cranfield ist der Ansicht, dass diese Korrektur in den asiatischen Märkten noch nicht ausreicht, um bei Anlegern tiefe Besorgnis auszulösen. "Die Stabilität der US-Futures deutet darauf hin, dass die Wall Street bei Öffnung am Donnerstag auf einer solideren Basis steht."

• Der Kospi-Index in Südkorea sank um 4,5 %, SK Hynix verlor 10 %, der Nikkei 225 fiel um 1,6 % und der TOPIX ging um 0,4 % zurück. Der japanische Kioxia sank um 9 %.
• Der Yen blieb nahezu unverändert bei 157,74 pro US-Dollar.
• Der koreanische Won stieg zwischenzeitlich um 0,7 % auf 1.414,55 Won pro US-Dollar – der höchste Stand seit Oktober –, da Exporteure US-Dollar verkauften.
• Die Rendite der US-Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit blieb nahezu unverändert bei 4,61 %.
• West Texas Intermediate Oil sank um 0,6 % auf $74,78 pro Barrel.
• Brent Rohöl fiel um 0,4 % auf etwa $79,10 pro Barrel.
• Spot-Gold stieg um 0,4 % auf $4.261,71 pro Unze.
• bitcoin sank um 0,2 % auf $64.634,34.

Die Marktreaktion nach Veröffentlichung der Bilanzen von Sandisk Corp. und Western Digital Corp. bestätigte erneut die derzeitige Fragilität der Bewertungen im Halbleitersektor. Der Bloomberg MSCI Global Halbleiter-Index hat zuvor seit dem Hoch im Juni über 20 % verloren, obwohl er anschließend etwa 15 % wiedergewonnen hat, bleibt das Vertrauen der Anleger offensichtlich aus.

Gary Tan, Portfolio Manager bei Allspring Global Investments, erklärt:

"Die Anleger fragen zunehmend, welche neuen Katalysatoren nötig sind, um weiterhin asiatische Speicheraktien zu halten."

Stephen Wu, Managing Partner von Carthage Capital, fügt hinzu: "Sollte die aktuelle Branchenrotation anhalten, werden Indizes wie in Südkorea – bei denen zwei Speicherchip-Aktien über 50 % des Indexgewichts ausmachen – besonders sensibel auf einen Führungswechsel bei den globalen Tech-Aktien reagieren."

Letzte Woche stand der von Leopold Aschenbrenner geführte Hedgefonds Situational Awareness nach einer konzentrierten Nachschussforderung mehrerer Wall-Street-Kreditgeber kurz vor dem Kollaps. Schließlich wurde mit Ken Griffins Citadel eine Vereinbarung getroffen, wonach ein Großteil der öffentlich gehaltenen Aktienpositionen verkauft wurde.

Rajeev de Mello, globaler Makro-Portfolio-Manager bei Gama Asset Management, meint, diese "Rettungsaktion" habe Tech-Aktien kurzfristig gestützt, das grundlegende Problem aber nicht gelöst. "Der Sektor wird voraussichtlich so lange volatil bleiben, bis es klarere Antworten zu den Perspektiven der Kapitalausgaben gibt."

Gold stieg um 0,4 % auf $4.260 je Unze und erreichte damit den höchsten Stand seit Juni. Mit der gestiegenen Wahrscheinlichkeit einer Wiederöffnung der Straße von Hormus wird ein weiterer Rückgang der Ölpreise erwartet, was den Druck auf die Fed, die Zinsen zu erhöhen, mindert und die relative Attraktivität des zinslosen Assets Gold erhöht.

Brent Rohöl sank um 0,4 % auf etwa $79,10 pro Barrel. Zuvor hatte Iran angekündigt, mit Oman eine vorgeschlagene Transportroute durch die Straße von Hormus vereinbart zu haben, was von Beobachtern als potentieller Fortschritt für die Wiederöffnung der Wasserstraße betrachtet wird.

Fed-Gouverneurin Lisa Cook warnte bei einer Veranstaltung in Alaska, dass je länger die Inflation vom Ziel abweiche, desto schwieriger sei es, diese wieder auf den Zielwert zu senken. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe blieb bei 4,61 %. Der Bloomberg Dollar Index setzte den Abwärtstrend der letzten Handelssitzung fort.

Anleger warten derzeit auf weitere Hinweise: Japan's SoftBank Group wird später am Tag die Bilanz vorlegen – das Ergebnis dürfte einen weiteren Blick auf das AI-Investmentthema ermöglichen. Zudem wird der Handel mit SpaceX-Aktien im Wert von über $101 Milliarden eröffnet und dürfte ebenfalls große Aufmerksamkeit am Markt erzeugen.